Ключевые выводы:
- Новости о биткойнах стали доминирующими в заголовках газет, когда компания UBS Group AG, управляющая активами на сумму 4,7 триллиона долларов, объявила о планах предложить клиентам частных банков торговлю криптовалютами.
- Швейцарский банк присоединился к Morgan Stanley, Charles Schwab, PNC, Standard Chartered, BBVA и другим, которые запустили торговлю криптовалютами за последние двенадцать месяцев.
- Первоначально UBS позволит клиентам в Швейцарии торговать Bitcoin USD и Ether, а затем расширит свою деятельность по всему миру.
Компания UBS Group AG объявила о том, что после нескольких месяцев внутренних обсуждений она выбирает партнеров для размещения криптовалюты, сообщает Bloomberg.
Швейцарский банк предоставит избранным частным банковским клиентам в Швейцарии доступ к покупке и продаже Bitcoin и Ethereum, с возможным расширением на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и США после первоначального внедрения.
Представитель UBS признал стратегический сдвиг:
“Мы активно следим за развитием событий и изучаем инициативы, которые отражают потребности клиентов, изменения в законодательстве, тенденции рынка и надежный контроль рисков”.
Это заявление представляет собой резкий отход от прежней позиции UBS в отношении цифровых валют. Бывший председатель правления Аксель Вебер заявил в конце 2021 года, что анонимные платежи “не выживут”, однако давление клиентов и развитие рынка оказались сильнее институционального скептицизма.
Ранее UBS уже предоставлял криптовалютные ETF-фонды состоятельным клиентам в Гонконге в ноябре 2023 года, но прямые торги монетами ознаменовали собой более значительный шаг в сторону этого класса активов.
Каскад новостей о биткойне: Двенадцать месяцев традиционных финансовых капитуляций
UBS вошел в переполненное поле недавних новичков в криптовалютной торговле.
В период с января 2025 по январь 2026 года PNC, Morgan Stanley’s ETrade, Charles Schwab, Standard Chartered, BBVA, Santander’s Openbank и KBC запустили прямые услуги по торговле криптовалютой для своих клиентов.
Morgan Stanley заключил партнерство с криптовалютным провайдером ZeroHash, чтобы клиенты ETrade могли торговать Биткойном в долларах США, Ethereum и Solana, начиная с начала 2025 года.
Кроме того, JPMorgan изучил возможность торговли криптовалютами для институциональных клиентов уже в декабре 2024 года.
Стимул к прибыли, побуждающий к таким действиям, был очевиден. В 2024 году Robinhood Markets получил 626 миллионов долларов от торговли криптовалютами, что более чем втрое превышает его доход от торговли акциями.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock и другие американские криптовалютные биржевые фонды за два года после их первоначального утверждения увеличили объем активов почти до 140 миллиардов долларов.
Параллельно с запуском прямых торговых операций традиционные платформы расширяли доступ к цифровым активам, предлагая “регулируемые обертки”.
Компания Vanguard отменила свое давнее ограничение на криптовалютные ETF, Bank of America разрешил консультантам рекомендовать криптовалютные ETP с 5 января, а Morgan Stanley расширил право на криптоинвестиции для всех состоятельных клиентов и типов счетов.
Новости UBS о биткойне сигнализируют о трех структурных сдвигах на рынке
Платформы для богатства превратили биткоин и криптовалюты из специализированного продукта в стандартную категорию распределения в основных портфелях.
Объем дистрибуции UBS, составляющий $4,7 трлн, подтверждает, что цифровые активы теперь конкурируют за распределение портфеля наряду с валютой, сырьевыми товарами и альтернативными инвестициями.
BBVA, Openbank, PNC и KBC представляли регулируемые каналы, которые встраивают функцию покупки-продажи в привычные банковские интерфейсы, а не требуют от клиентов обращаться к внешним криптовалютным биржам.
Структура рынка изменилась в сторону банковско-периметрических моделей торговли, которые сохраняли хранение и исполнение в пределах регулируемых институциональных границ.
KBC четко позиционирует свое предложение как торговлю в регулируемой среде с подходом “только исполнение”, что структурно отличается от кошельков с самостоятельным хранением или оффшорных биржевых потоков.
Интеграция PNC с Coinbase позволила разработать план того, как банки могут предлагать исполнение, не становясь полнофункциональными биткоин- и криптобиржами, концентрируя ликвидность и операционный риск среди институциональных поставщиков услуг.
Инфраструктурный нарратив закрепил свою позицию в качестве выигрышного моста между традиционными финансами и криптовалютами. По состоянию на 19 января объем токенизированных казначейских облигаций США превысил 10 миллиардов долларов, а капитализация рынка стейблкоинов достигла исторического максимума – более 310 миллиардов долларов – около 20 января.
Visa подключила стабильные монеты к существующим торговым сетям и сообщила, что годовой объем расчетов стабильными монетами через Visa составляет 4,5 миллиарда долларов. Хотя эта цифра все еще мала по сравнению с общим объемом Visa, она демонстрирует реальную пользу.
Стаблкоины и токенизированные денежные эквиваленты обеспечивают менее волатильный мост, который учреждения могут обосновать перед регулирующими органами и внутренними комитетами по рискам.
Принятие Bitcoin USD отражает распределение по технологиям
Текущая фаза принятия Биткойна сосредоточена на инфраструктуре распределения и соблюдении нормативных требований, а не на чистых технологических инновациях.
Потоки капитала мигрировали в каналы банковского периметра с партнерскими рельсами, работающими под ними, а инфраструктурный слой стабильных монет и токенизированных ценных бумаг обеспечивал удобные для регуляторов мосты.
В ходе обсуждения в UBS было отмечено, что состоятельные клиенты стимулируют спрос на доступ к цифровым активам через надежные банковские платформы, а не через нерегулируемые оффшорные площадки.
Если бы UBS продолжил планируемое размещение криптовалют, влияние на рынок было бы более значительным, чем непосредственный объем. После того, как платформы по управлению капиталом нормализовали доступ к покупке-продаже, криптовалюты стали конкурировать за распределение в установленных рамках построения портфеля.
Риски, связанные с исполнением и хранением, стали все чаще передаваться регулируемым учреждениям, а не оффшорным площадкам.
Двенадцатимесячный каскад традиционных финансовых решений, принятых крупными учреждениями, показывает, что новости о Биткойне(BTC) все больше отражают институциональное признание и спрос со стороны клиентов, а не просто технологические сбои.
