الرؤى الرئيسية
- دافع مُشتري عُملات البيتكوين الرقمية عن الدعم الرئيسي خلال تدفقات صناديق الاستثمار المُتداولة.
- انتعش الطلب على العُملات على الرغم من عمليات جني الأرباح الكثيفة التي يقوم بها المتداولون.
- لا تزال بيانات مشتقات أسعار البيتكوين تعكس استيعاب المشتري.
استقرت أسواق البيتكوين المشفرة في 21 مايو بعد أن أدت عمليات جني الأرباح الحادة إلى إضعاف الزخم قصير الأجل في الأسواق الفورية وأسواق المشتقات. قام المتداولون بإعادة تقييم المخاطر الهبوطية بعد أن سجلت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات كبيرة إلى الخارج بينما ضغطت المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي على الأصول ذات المخاطر الأوسع نطاقًا.
وجاء هذا الانتعاش في أعقاب ارتداد البيتكوين فوق أدنى مستويات النطاق العلوي مع تحسن مؤشرات الطلب على العملة المشفرة. أظهرت بيانات CryptoQuant أن نشاط التراكم طويل الأجل ظل على حاله حتى في الوقت الذي حقق فيه المتداولون على المدى القصير أرباحًا كبيرة خلال مرحلة الارتفاع الأخيرة.
متداولو البيتكوين المُشفرة يتفاعلون مع ضغوطات صناديق الاستثمار المُتداولة
أظهرت بيانات SoSoSoValue أن منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة سجلت تدفقات تراكمية خارجة بقيمة 2 مليار دولار على مدار سبع جلسات تداول. وجاء رد الفعل هذا في أعقاب تجدد المخاوف من الركود وارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما ضغط على أصول المضاربة وأضعف المعنويات في أسواق العملات الرقمية.
أظهرت تقارير Yahoo Finance أن المستثمرين ركزوا أيضًا على توقعات أرباح Nvidia بعد ظهور مخاوف بشأن المنافسة من Advanced Micro Devices وAmazon وGoogle. تحركت البيتكوين بشكل متقارب مع مؤشر راسل 2000 لرؤوس الأموال الصغيرة خلال الجلسة، مما يعكس وضعًا أوسع نطاقًا مدفوعًا بالوضع الكلي بدلاً من ضعف العملات الرقمية المعزولة.
كشفت بيانات سوق OKX عن تداول العملات المستقرة دون سعر صرف اليوان الصيني الرسمي. يشير الخصم إلى ضعف الطلب على العملات الرقمية من المتداولين الصينيين لأن العملات المستقرة عادةً ما يتم تداولها فوق أسعار العملات الفورية خلال ظروف السوق الصحية.
كما حافظت أسعار النفط على ارتفاعها على الرغم من تراجع خام برنت إلى ما دون المستويات المرتفعة التي سجلها مؤخرًا. وأدت هذه الخطوة إلى زيادة المخاوف بشأن استمرار التضخم وتقليل التوقعات بشأن التيسير النقدي السريع للاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الثاني من العام.
أظهرت بيانات مشتقات Laevitas أن الطلب على خيارات بيع البيتكوين تجاوز الطلب على خيارات الشراء على Deribit. وتحول المتداولون نحو الحماية من الهبوط بعد أن هيمنت الصفقات الصاعدة قبل أيام فقط خلال محاولة الارتفاع.
مشترو البيتكوين المُشفرة يدافعون عن الهيكل الفني الرئيسي
أظهرت سجلات CryptoQuant انخفاض مؤشر Coinbase Premium إلى أضعف قراءة له منذ أواخر مارس. عكست القراءات السلبية ضعف الطلب الفوري في الولايات المتحدة لأن البيتكوين تم تداولها دون سعر Binance خلال فترة التصحيح.
ومع ذلك، استمر متوسط Coinbase Premium المتحرك على المدى الطويل في الارتفاع فوق مستويات الدعم لشهر فبراير. ظهر سلوك مماثل قبل ارتفاع البيتكوين نحو مستويات مرتفعة جديدة خلال دورة الانتعاش السابقة في وقت سابق من هذا العام.
أشار عمرو طه إلى أن النشاط داخل البنية التحتية المرتبطة بالعملة الرقمية ظل مرتفعًا على الرغم من ضعف السوق المؤقت. فقد ارتفعت عائدات سلسلة الكتل الأساسية بالقرب من الذروة التي بلغتها في أواخر شهر مارس، في حين ظلت معنويات السوق الفورية سلبية، مما أدى إلى تباين بين المشاركة في الشبكة وسلوك التداول الفوري.
يشير هذا التباين إلى أن المتداولين قللوا من تعرضهم للرافعة المالية بينما ظل المستخدمون على المدى الطويل نشطين داخل نظام Coinbase الأوسع نطاقًا. كما واصل المشاركون في السوق أيضًا الدفاع عن منطقة التراكم السابقة التي تشكلت خلال مراحل التماسك السابقة.
أظهرت بيانات TradingView أن البيتكوين حافظت على مركزها فوق المتوسط المتحرك الأسي اليومي لمدة 100 يوم خلال فترة الارتداد. دافع المشترون عن منطقة فجوة القيمة العادلة القريبة، مما منع حدوث انهيار هيكلي أعمق خلال ضغوط البيع الأخيرة.
أظهرت مقاييس مشتقات CryptoOnChain أن مشتري العقود الآجلة لا يزالون يمتصون ضغوط البيع على الرغم من انخفاض نشاط المضاربة. فقد تراجع صافي حجم المتعاملين بشكل حاد عن مستويات أبريل، على الرغم من أن المؤشر ظل إيجابيًا خلال مرحلة التراجع الأخيرة.
أسواق البيتكوين المشفرة توازن بين الخوف والطلب على العملات الرقمية
وبدا متداولو المشتقات حذرين بدلاً من أن يكونوا حذرين بدلاً من أن يكونوا متجهين نحو الهبوط بشكل كامل خلال التصحيح. وقد حدث هذا التحول لأن التدفقات المؤسسية الخارجة عكست التغييرات الأخيرة في المراكز بدلاً من التصفية الهيكلية الواسعة.
كما اختلف سلوك السوق الفورية عن الانخفاضات السابقة التي كانت مدفوعة بالذعر. فقد تحسنت اتجاهات الطلب على العملة على المدى الطويل، في حين توسع نشاط إيرادات الشبكة داخل البنية التحتية المرتبطة بالقاعدة خلال الفترة نفسها.
استمرت حالة عدم اليقين التي تحيط بالاقتصاد الكلي في توجيه السوق عبر العملات الرقمية والأسهم. راقب المستثمرون عن كثب القطاعات الحساسة للتضخم لأن ارتفاع أسعار الطاقة أدى إلى تعقيد التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة في المستقبل.
في الوقت نفسه، عززت تخفيضات القوى العاملة في شركات التكنولوجيا الكبرى المخاوف بشأن تباطؤ النشاط الاقتصادي. فقد أعلنت كل من Meta و Cloudflare و Intuit عن تسريح العمالة، حيث قامت كل من شركات Meta و Cloudflare و Intuit بتعديل تكاليف التشغيل وسط توقعات نمو أضعف.
وعلى الرغم من تلك الضغوط، تجنبت البيتكوين الانهيار الكامل لهيكلها المرتفع والمنخفض خلال التصحيح. واصل مشترو العقود الآجلة الدفاع عن مناطق السيولة الهابطة بينما ظل نشاط التراكم الفوري نشطًا بالقرب من مناطق الدعم.
كما تجنب السوق الأوسع نطاقًا عمليات التصفية غير المنظمة على الرغم من ضعف المعنويات في أسواق الخيارات. وبدلاً من ذلك، اتجه المتداولون نحو استراتيجيات التحوط مع الحفاظ على التعرض الانتقائي لصفقات البيتكوين الرقمية.
تواجه البيتكوين الآن اختبارًا فوريًا بالقرب من هيكل الدعم السفلي الذي يحمي نطاق السوق الحالي. قد يؤدي الانهيار اليومي أسفل تلك المنطقة إلى تحويل التركيز نحو مناطق الدعم النفسي، في حين أن استمرار امتصاص المشترين قد يعيد فتح محاولة انتعاش أخرى نحو مناطق العرض الأخيرة.
