الرؤى الرئيسية
- حافظ سعر البيتكوين على مستوى الدعم رغم تزايد حالة عدم اليقين على الصعيد الكلي.
- أظهرت مؤشرات مخاطر الصرف تراجعًا حادًا في التوسع المفرط في الرافعة المالية.
- أشار العديد من المحللين إلى تحسن هيكل السوق الصعودي.
ظل سعر البيتكوين صامدًا قبيل أسبوع حافل بالأحداث الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. وراقب المشاركون في السوق قرارات البنوك المركزية والتطورات الجيوسياسية والمزاج العام تجاه المخاطرة، في الوقت الذي كان فيه المتداولون يقيّمون الاتجاه التالي للبيتكوين. وعلى الرغم من تزايد المخاوف بشأن التقلبات، أشارت عدة مؤشرات إلى تراجع الزخم الهبوطي في كل من أسواق المشتقات والأسواق الفورية.
جاءت أحدث تحركات أسعار البيتكوين في الوقت الذي كان فيه المستثمرون يقيّمون عدة عوامل محفزة قادرة على التأثير على أوضاع السيولة العالمية. وركز مراقبو السوق على توقعات السياسة النقدية، وتطورات سوق الصرف الأجنبي، ومستويات الرغبة في المخاطرة بشكل عام. وفي الوقت نفسه، أشارت المؤشرات الفنية ومؤشرات السلسلة إلى تحسن أوضاع السوق بعد أنشطة تخفيض الديون التي شهدتها الفترة الأخيرة.
سعر البيتكوين يواجه اختبارات على المستوى الكلي في الأسواق العالمية
حذرت شركة “كريبتو روفر” من أن الأيام المقبلة قد تشهد واحدة من أكثر الفترات تقلبًا في الأسواق المالية هذا العام. وحدد المحلل أربعة عوامل محفزة رئيسية، وهي: اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، وأداء شركة “سبيس إكس” بعد إدراجها في البورصة، وقرار بنك اليابان المركزي بشأن السياسة النقدية، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تركز الاهتمام على تحويل أنظار السوق بعيدًا عن العناوين الجيوسياسية وتوجيهها نحو الأوضاع الاقتصادية الأساسية. كما راقب المتداولون عن كثب تحركات بنك اليابان المركزي، حيث إن تشديد السياسة النقدية قد يؤدي إلى ارتفاع قيمة الين والضغط على مراكز “تداول الفارق”. وقد ساهمت ديناميات مماثلة في فترات التوتر السابقة التي شهدتها الأسواق، عندما سارع المستثمرون إلى تصفية مراكزهم التي تعتمد على الرافعة المالية.
ظلت توقعات الاحتياطي الفيدرالي محور اهتمام آخر. وتوقعت الأسواق إلى حد كبير توقفًا مؤقتًا، لكن المستثمرين واصلوا تقييم الإشارات المتعلقة بالسياسة النقدية المستقبلية. وأي مؤشر على تشديد الأوضاع النقدية قد يضغط على الأصول المحفوفة بالمخاطر، لأن توقعات السيولة غالبًا ما تحرك الطلب المضاربي.
تحسن هيكل أسعار البيتكوين مع إعادة ضبط الرافعة المالية
لاحظ مايكل فان دي بوب أن عملة البيتكوين واصلت التمسك فوق متوسطها المتحرك لـ 200 أسبوع على الرغم من الضعف الذي شهدته الأسواق مؤخرًا. وأشار إلى أن البائعين فشلوا في مواصلة الزخم الهبوطي بعد اختراق أدنى المستويات الأخيرة. وبدلاً من ذلك، استعاد المشترون مناطق الدعم السابقة بسرعة نسبية.
وقد اختلف هذا السلوك عن مراحل الانهيار السابقة. ففي ظل الاتجاهات الهبوطية القوية، عادةً ما تتسارع موجات الهبوط بمجرد انهيار مستويات الدعم. أما النشاط السوقي الأخير فقد أظهر نمطًا معاكسًا، مما يشير إلى أن ضغوط البيع قد تراجعت قبل أن تؤدي إلى انخفاضات أعمق.
أشارت “ماكس كريبتو” إلى تطور فني آخر بعد أن اخترق سعر البيتكوين خط الاتجاه الهبوطي القطعي. وقد أسفرت الحالات السابقة عن ردود فعل صعودية قوية مع تحول بنية السوق من الانكماش إلى التوسع. ورغم أن الأنماط التاريخية لا تضمن أبدًا النتائج المستقبلية، إلا أن المتداولين يراقبون في كثير من الأحيان التشكيلات المماثلة لأنها غالبًا ما تؤثر على معنويات السوق.
بيانات عملة البيتكوين تشير إلى تحسن أوضاع السوق
أفاد موقع Crazzyblockk بأن “مؤشر الاستخبارات المركب للبورصات” الخاص بالبيتكوين انخفض من 53.2 إلى 44.3 خلال دورة متزامنة لتخفيض الرافعة المالية. وعادت القراءة إلى ما دون المتوسط التاريخي وانتقلت إلى المنطقة المحايدة بعد تصفية المراكز المفرطة.
وقد دعمت عدة مؤشرات أساسية هذا التقييم. فقد تحولت احتياطيات البورصة من التوسع إلى الانكماش، مما خفف من الضغط الفوري على العرض. كما انخفضت أسعار التمويل بشكل ملحوظ، في حين استقرت العقود المفتوحة بعد أن أدت عمليات التصفية القسرية إلى إخراج المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية من السوق.
وأشار التقرير أيضًا إلى توازن أنشطة التصفية وتراجع نشاط المشترين. وقد تراجعت تدفقات العملات المستقرة مؤخرًا، إلا أن الأوضاع العامة في البورصات ظلت أكثر استقرارًا مقارنة بالفترات التي اتسمت بارتفاع الرافعة المالية والمضاربة المكثفة. وتاريخيًا، غالبًا ما أدت مثل هذه التعديلات إلى تهيئة بيئة أكثر استقرارًا لتحركات الأسعار الاتجاهية.
قامت “صني موم” بتحليل نسبة SOPR لحاملي العملة على المدى الطويل إلى حامليها على المدى القصير، وهو مؤشر يُستخدم غالبًا لتحديد انتقالات السوق إلى الاتجاه الهبوطي. وظل المؤشر فوق المستويات التي ترتبط عادةً بقيعان الدورات المؤكدة. ولا يزال حاملو العملة على المدى الطويل يتمتعون بميزة الربح، على الرغم من استمرار تقلص الفجوة بمرور الوقت.
أما المؤشرات الداعمة الأخرى فقد ظلت متباينة. فقد أشارت القراءات السلبية لمؤشر “كوينبيس بريميوم” إلى تراجع الطلب المؤسسي، في حين عكست انخفاض حجم العقود المفتوحة تراجع المشاركة المضاربة. ونتيجة لذلك، رأى المحلل أن التأكيد الكامل على دخول السوق في مرحلة هبوط لم يتحقق بعد، على الرغم من تحسن الظروف.
سيكون الاختبار الكبير التالي هو قرارات البنوك المركزية المرتقبة وردود فعل الأسواق عمومًا. ويواجه سعر البيتكوين حاليًا مرحلة قد تتفوق فيها التطورات الاقتصادية الكلية على الإشارات الفنية قصيرة الأجل. ومن المرجح أن يراقب المتداولون ما إذا كانت مستويات الدعم ستستمر في الصمود مع تغير توقعات السيولة في الأسواق العالمية.
