الرؤى الرئيسية:
- يقترح بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراء عمليات تحقق إلزامية من الهوية لمستخدمي العملات المستقرة، مما يضيف مزيدًا من الرقابة التنظيمية على أخبار العملات المستقرة.
- تستهدف القواعد الجديدة المعاملات المباشرة بين المُصدر والعميل، مع استبعاد عمليات التحويل في السوق الثانوية.
- قد يواجه مُصدرو العملات المستقرة تكاليف امتثال سنوية تبلغ 2.3 مليون دولار بموجب هذا الاقتراح.
اقترح مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متطلبات جديدة لتحديد هوية العملاء فيما يتعلق بالمدفوعات التي يجريها مُصدرو العملات المستقرة، مما أضاف تحولاً تنظيمياً إلى أخبار العملات المستقرة. ويقتضي الاقتراح من المُصدرين التحقق من هويات العملاء قبل فتح الحسابات أو معالجة عمليات استرداد التوكنات مباشرةً.
وتأتي هذه الخطوة في إطار الجهود الرامية إلى تنفيذ أحكام «قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية»، المعروف باسم «قانون جينيوس». وقد أرسى هذا القانون إطارًا اتحاديًّا للإشراف على العملات المستقرة في الولايات المتحدة.
سيتطلب الاقتراح من مُصدري العملات المستقرة المصرح لهم (PPSIs) الاحتفاظ ببرامج مكتوبة لتحديد هوية العملاء، على غرار تلك التي تستخدمها البنوك والمؤسسات المالية الخاضعة للرقابة الأخرى.
وبموجب هذا الإطار، سيتعين على الجهات المُصدرة جمع الاسم القانوني للعميل، وتاريخ ميلاده أو تاريخ تأسيس كيانه، وعنوانه الفعلي، ورقم الهوية الصادر عن الجهات الحكومية، قبل إقامة علاقة حسابية معه.
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوسع نطاق متطلبات الامتثال الخاصة بالعملات المستقرة
يعكس اقتراح مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متطلبات برنامج تحديد هوية العملاء التي التزمت بها البنوك وشركات الوساطة المالية وصناديق الاستثمار المشتركة وتجار العقود الآجلة منذ أكثر من عقدين. وأوضحت الجهات التنظيمية أن القواعد ستنطبق على العلاقات المباشرة بين مُصدري العملات المستقرة والعملاء.
يقدم الاقتراح الوارد في أخبار العملات المستقرة نهجًا محددًا لعمليات استرداد العملات المستقرة. فالعميل الذي يشتري عملات مستقرة عبر منصة سوق ثانوية ثم يقوم لاحقًا باستردادها مباشرةً من الجهة المصدرة، سيخضع لمتطلبات تحديد الهوية عند إجراء عملية الاسترداد.
ومع ذلك، يستثني الاقتراح المعاملات في السوق الثانوية التي لا يشارك فيها المُصدر بشكل مباشر. ولن تؤدي عمليات التحويل التي تتم عبر البورصات أو العقود الذكية، بشكل افتراضي، إلى إنشاء علاقة حسابية بموجب الإطار المقترح.
وأشارت الجهات التنظيمية إلى أن مطالبة الجهات المُصدرة بتحديد هوية كل حامل للعملة المستقرة على مستوى العالم من شأنه أن يشكل تحديات تنظيمية. وفي ضوء الأخبار المتعلقة بالعملات المستقرة، يركز الاقتراح فقط على التفاعلات المباشرة بين العملاء والجهات المُصدرة.
وعلى إثر ذلك، من المتوقع أن تؤثر هذه القاعدة على ما يقارب 50 جهة مُصدرة للعملات المستقرة المسموح بها. وتُقدِّر الوثائق التنظيمية تكاليف الامتثال السنوية على مستوى القطاع بنحو 2.3 مليون دولار.
أخبار العملات المستقرة تأتي في أعقاب مقترحات سابقة بشأن مكافحة غسل الأموال والعقوبات
يأتي اقتراح تحديد هوية العملاء في أعقاب إجراءات تنظيمية سابقة مرتبطة بقانون «جينيوس». ففي أبريل 2026، أصدرت شبكة مكافحة الجرائم المالية ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية اقتراحًا مشتركًا يتناول التزامات مكافحة غسل الأموال والامتثال للعقوبات التي تقع على عاتق مزودي خدمات الدفع (PPSIs).
سيتطلب هذا الاقتراح من الجهات المصدرة الاحتفاظ ببرامج مكتوبة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما سيضع إطارًا مخصصًا للامتثال للعقوبات.
اقترحت الوكالات معاملة مُصدري العملات المستقرة كفئة منفصلة من المؤسسات المالية الخاضعة لقانون السرية المصرفية. ووفقًا لنتائج مركز مكافحة الجرائم المالية (FinCEN)، فإن حوالي نصف مُصدري العملات المستقرة المعروفين لم يسجلوا أنفسهم كشركات خدمات مالية.
وفي الوقت نفسه، أصدرت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية ومكتب المراقب المالي مقترحات منفصلة. وتتناول هذه المقترحات متطلبات الترخيص، ومعايير الاحتياطي، وقواعد رأس المال، وإجراءات الاسترداد.
الجدول الزمني لا يزال ضيقًا مع اقتراب الموعد النهائي لقانون «جينيوس»
أصبح قانون «Genius Act» ساري المفعول بعد أن وقع الرئيس دونالد ترامب عليه في يوليو 2025. وينص القانون على أن يعزز مُصدرو العملات المستقرة إجراءات مكافحة غسل الأموال، وبرامج الامتثال للعقوبات، وإجراءات تحديد هوية العملاء.
من المقرر أن يدخل القانون حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، أو بعد 120 يومًا من انتهاء الجهات التنظيمية من وضع القواعد التنفيذية.
وأشار مايكل بار، محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى المخاوف المتعلقة بنوعية الاحتياطيات، ومخاطر مكافحة غسل الأموال، والاستقرار المالي. وقال بار إن اللوائح التفصيلية لا تزال ضرورية لترجمة المتطلبات القانونية إلى معايير قابلة للتنفيذ.
