مرر مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو قانون GENIUS بأغلبية 68 صوتًا مقابل 30 صوتًا، مما أدى إلى إنشاء أول إطار عمل فيدرالي للعملات المستقرة المربوطة بالدولار.
ينتقل التشريع الآن إلى مجلس النواب، وفي حالة الموافقة عليه، إلى مكتب الرئيس ترامب. بينما يحتفل مجتمع العملات الرقمية بالوضوح التنظيمي للرموز المميزة مثل USDC و USDT، يحذر المحللون من أن العملات المستقرة وحدها لا يمكنها حل جميع تحديات الدفع عبر الحدود.
وهم يجادلون بأن دور الريبل XRP بوصفه ”أصلًا محايدًا“ قد يصبح أكثر أهمية مع سعي البنوك لإيجاد حلول سيولة موثوقة.
قانون GENIUS Act يضع حواجز حماية لسوق العملات المستقرة بقيمة 217 مليار دولار
ينص قانون GENIUS على أن تحتفظ العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي باحتياطيات بنسبة 100% من الأصول السائلة – بالدولار الأمريكي أو أذون الخزانة أو أدوات مماثلة – والإبلاغ عن تكوينات الاحتياطي شهريًا.
يغطي مشروع القانون أكبر عملتين مستقرتين: عملة USDT من Tether (قيمتها السوقية 155 مليار دولار) وعملة USDC من Circle (61.6 مليار دولار). لطالما طالب هذا القطاع الذي تبلغ قيمته 217 مليار دولار بقواعد واضحة لتعزيز التبني المؤسسي.
لا تزال البنوك تعتمد على حسابات Nostro/Vostro – وهي حسابات فيات ممولة مسبقًا في البنوك المراسلة – لتسوية المدفوعات عبر الحدود.
واليوم، تمتلك هذه الحسابات ما يقرب من 27 تريليون دولار في جميع أنحاء العالم. ويتوقع خبراء الصناعة أن يتجاوز هذا المبلغ 50 تريليون دولار في السنوات القادمة، حيث لا تزال البنوك حذرة من العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية. ويترك هذا الحذر فجوة للأصول المحايدة واللامركزية الجسرية مثل XRP لملء هذه الفجوة.
هل ستحتاج العملات المستقرة إلى XRP؟
تتفوق العملات المستقرة في الاحتفاظ بالقيمة ولكن ليس في نقلها عبر دفاتر الأستاذ المتباينة. عادةً ما ينطوي تحويل عملة الدولار الأمريكي من جهة إصدار أمريكية إلى بنك شريك في آسيا على تحويلات متعددة وتأخيرات في التسوية.
وعلى النقيض من ذلك، فإن XRP تنقل القيمة مباشرة بين الأطراف في ثوانٍ، مع الحد الأدنى من مخاطر الطرف المقابل. ونتيجة لذلك، حتى النظام الإيكولوجي للعملات المستقرة المنظمة بالكامل سيظل يعتمد على XRP للحصول على السيولة في الممرات التي تكون فيها الثقة والسرعة أكثر أهمية.
توسعت شبكة Ripple من الشركاء المصرفيين بشكل مطرد. وقد قامت مجموعة متنوعة من المؤسسات المالية حول العالم بدمج تكنولوجيا الريبل في أنظمة الدفع عبر الحدود الخاصة بها.
في أمريكا الشمالية، يستفيد من الريبل كل من سانتاندر في الولايات المتحدة وCIBC (البنك الإمبراطوري الكندي للتجارة) في كندا. وفي أمريكا الجنوبية، يشارك في أمريكا الجنوبية كل من Itaú Unibanco البرازيلي وBeTech البرازيلي، بينما يشارك في آسيا بنك Kotak Mahindra Bank وIndusInd الهندي، وInstaReM السنغافوري، وLianLian الصيني، وSBI Remit الياباني.
ويمثل الشرق الأوسط بنك رأس الخيمة الوطني في الإمارات العربية المتحدة. تضم أوروبا العديد من الشركاء، بما في ذلك SEB السويدي وIFX في المملكة المتحدة و TransferGo و Currencies Direct. وتأتي شركة Airwallex الأسترالية في نهاية القائمة، إلى جانب بنك سيام التجاري التايلاندي وكرونجسري التايلاندي.
في منشور نُشر مؤخرًا على X، جادل أحد الخبراء بأن البنوك لن تثق في العملات المستقرة لبعضها البعض لتسوية التدفقات واسعة النطاق. وكتب المحلل: ”إنهم بحاجة إلى أصل محايد“. ”يمكن أن تكون الريبل XRP بمثابة هذا القاسم المشترك.“
الوضوح التنظيمي مقابل الاحتياجات من السيولة
يتناول قانون GENIUS شفافية الاحتياطي ومسؤولية المُصدر. فهو لا يعالج السيولة عبر السلاسل. لا تزال البنوك تواجه عدم تطابق أزواج العملات وحدود الطرف المقابل عند نقل العملات المستقرة دوليًا.
يتجاوز نموذج السيولة عند الطلب الخاص ب XRP تلك العقبات من خلال توفير السيولة فقط عند حدوث المعاملات. وقد يكتسب هذا النموذج زخمًا مع استيعاب مُصدري العملات المستقرة والبنوك للقواعد الجديدة.
من المتوقع أن يُقر مجلس النواب قانون GENIUS في يوليو، وفقًا لمساعدي الكونجرس. وبمجرد التوقيع عليه، سيكون أمام مُصدري العملات المستقرة ستة أشهر للوفاء بمتطلبات الاحتياطي والإبلاغ.
بالتوازي مع ذلك، تواصل شركة Ripple الضغط من أجل استخدام XRP على نطاق أوسع كأصل جسر. يقول المعلقون إن التعايش بين العملات المستقرة والريبل يمكن أن يحفز الابتكار في المدفوعات عبر الحدود، مما يقلل من التكاليف وأوقات التسوية.
