الرؤى الرئيسية
- جلبت جولة التمويل التي أجرتها Crypto.com مبلغ 400 مليون دولار من شركة «سيتاديل سيكيوريتيز».
- وقدرت هذه الصفقة قيمة منصة تداول العملات المشفرة الخاصة بـ 20 مليار دولار.
- ستدعم «كابيتال» التوسع في مجال الأوراق المالية والمشتقات المالية المُرمزة.
حصلت Crypto.com على استثمار استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار من شركة Citadel Securities في 16 يوليو 2026. وقدرت هذه الصفقة قيمة البورصة التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها بـ 20 مليار دولار، وفقاً لما أعلنته Crypto.com في بيانها الرسمي. وأوضحت الشركة أن هذه الأموال ستدعم التوسع في مجالات الأوراق المالية المُرمزة والمشتقات المالية وفئات الأصول الأخرى.
وقد شكلت هذه الصفقة أول جولة تمويل مؤسسي لشركة Crypto.com بعد عشر سنوات من بدء عملياتها. كما أنها وضعت أحد كبار صانعي السوق في قلب المرحلة التوسعية المقبلة للبورصة. وربطت وكالة رويترز هذه الصفقة بالاهتمام المؤسسي المتزايد بالأصول المُرمزة، والبنية التحتية للتداول، وخدمات الحفظ، والتسوية عبر تقنية البلوك تشين.
تمويل «Crypto.com» يحدد تقييمًا للشركة بقيمة 20 مليار دولار
وأعلنت شركة Crypto.com أن شركة Citadel Securities قامت بالاستثمار الاستراتيجي بالكامل بقيمة 400 مليون دولار. ولم تكشف الشركة عن حصة الملكية أو حقوق الإدارة أو شروط الصفقة الأخرى. مما حدّ من التقييم الخارجي لتداعيات الصفقة على تخفيف حصة المساهمين والسيطرة.
ووصف الرئيس التنفيذي كريس مارزاليك هذه الصفقة بأنها أول تمويل مؤسسي تحصل عليه Crypto.com. وفي منشور له بتاريخ 16 يوليو، قال إن الشركة حققت هذا الإنجاز بعد مرور عشر سنوات على انطلاقها. كما أشار مارزاليك إلى أن الشراكة ستستهدف فرصًا جديدة في الأسواق المالية.
وأفادت وكالة رويترز بأن جولة التمويل هذه قدّرت قيمة شركة Crypto.com بـ 20 مليار دولار. وتطابق هذا التقييم مع التقييم الخاص الذي حصلت عليه شركة Kraken في نوفمبر 2025، عقب جولة التمويل التي جمعتها Kraken بقيمة 800 مليون دولار. وأفادت رويترز في ذلك الوقت أن شركة Citadel Securities قد ساهمت بمبلغ 200 مليون دولار ضمن الشريحة الثانية من تمويل Kraken.
وأظهرت المقارنة أن شركة «سيتاديل سيكيوريتيز» قد قامت بزيادة تعرضها الاستثماري في بورصتين كبيرتين خاصتين للعملات المشفرة. ومع ذلك، لم تكشف أي من الصفقتين عن تفاصيل كافية لإجراء مقارنات مباشرة بشأن الملكية، أو حماية المستثمرين، أو الشروط المفضلة.
Crypto.com تستهدف تمويل الأوراق المالية المُرمزة
وقالت شركة Crypto.com إن هذا الاستثمار سيسرع من وتيرة التوسع في جميع فئات الأصول. وأشار إعلانها إلى الأوراق المالية والمشتقات المالية المُرمزة باعتبارها المجالات المستهدفة. ووضعت الشركة استراتيجيتها على أساس ربط البنية التحتية للأصول الرقمية بالأسواق المالية التقليدية.
كانت Crypto.com تقدم بالفعل خدمات في مجالات العملات المشفرة والأسهم والمشتقات المالية وأسواق التنبؤات من خلال كيانات منفصلة خاضعة للرقابة. وكان موقعها الإلكتروني في الولايات المتحدة يضم أكثر من 12,000 أصل مالي وأكثر من 150 مليون مستخدم حول العالم. وقد وردت هذه الأرقام من الشركة نفسها، ولم تخضع للتحقق المستقل في إطار إعلان التمويل.
كما ذكرت المنصة أن خدمات الأوراق المالية التي تقدمها في الولايات المتحدة تتم من خلال شركة «فوريس كابيتال يو إس إل إل سي» (Foris Capital US LLC). وقد حددت «كريبتو.كوم» أن هذا الوسيط-المتداول كيان منفصل عن كياناتها المعنية بالأصول الرقمية. وقد أدى هذا الهيكل إلى فصل أنشطة الأوراق المالية عن عمليات تداول العملات المشفرة وعمليات الحفظ.
يمكن للأوراق المالية المُرمزة توسيع نطاق هذا النموذج من خلال الإصدار أو التسوية أو حفظ السجلات باستخدام تقنية البلوك تشين. ومع ذلك، لم تذكر Crypto.com تاريخ إطلاق المنتج، أو المناطق القضائية المدعومة، أو أسماء الجهات المُصدرة. كما لم تحدد أي أهداف للإيرادات فيما يتعلق بالتوسع الممول.
شركة «سيتاديل سيكيوريتيز» تضيف بنية تحتية للسوق المؤسسي
قال جيم إسبوزيتو، رئيس شركة «سيتاديل سيكيوريتيز»، إن الأسواق التقليدية والبنية التحتية للأصول الرقمية تشهد تقاربًا. وأشار إلى أن هذا التطور قد يؤدي إلى تحسين كفاءة السوق، وفقًا لما جاء في إعلان «كريبتو.كوم». ولم يحدد البيان أي عمليات تكامل محددة في مجالات التداول أو السيولة أو التكنولوجيا.
تقدم شركة «سيتاديل سيكيوريتيز» خدمات صناعة السوق في أسواق الأسهم والخيارات والدخل الثابت وغيرها من الأسواق. وقد وصفت وكالة رويترز الشركة بأنها أحد كبار مزودي السيولة العالميين، وقد أسسها كين غريفين. وكان استثمارها في «كريبتو.كوم» يمثل تعرضًا رأسماليًّا وليس عملية استحواذ أو اندماج تشغيلي مُعلن عنها.
وجاءت هذه الصفقة أيضًا في أعقاب استثمار «سيتادل سيكيوريتيز» في «كراكن» بقيمة 200 مليون دولار في نوفمبر 2025. وشكلت تلك الصفقة جزءًا من جولة تمويل أوسع نطاقًا لـ«كراكن» بقيمة 800 مليون دولار. وتشير هذه الاستثمارات المتكررة إلى وجود استراتيجية مؤسسية أوسع نطاقًا، على الرغم من أن «سيتادل سيكيوريتيز» لم تكشف علنًا عن تفاصيلها.
وأشار تقرير لصحيفة «فاينانشال تايمز» إلى أن هذه الصفقة تأتي في إطار الحملة الأوسع نطاقاً التي تشنها وول ستريت في مجال الترميز الرقمي. وأفادت الصحيفة بأن مجموعات البورصات التقليدية قد استثمرت هي الأخرى في منصات العملات المشفرة. وقد أدت تلك الصفقات إلى زيادة المنافسة في مجالات التداول والحفظ وخدمات التسوية عبر تقنية البلوك تشين.
تمويل Crypto.com يواجه تساؤلات حول تنفيذه
وقد جاء هذا التمويل في ظل ظروف سوق العملات المشفرة المتردية. ونقلت وكالة رويترز عن بيانات موقع «كوينجيكو» (CoinGecko) أن القيمة السوقية الإجمالية للقطاع بلغت حوالي 2.3 تريليون دولار. وأفادت رويترز أن سعر البيتكوين انخفض بنحو 27% خلال عام 2026، وسط مخاوف اقتصادية وجيوسياسية.
وقد أدى هذا الوضع إلى رفع عتبة تنفيذ خطط التوسع التي تسعى إليها Crypto.com. فالمنتجات الجديدة في مجال الأوراق المالية والمشتقات المالية تتطلب تراخيص وسيولة وأطرافًا مقابلة وطلبًا مستمرًا من العملاء. ولم تكشف الشركة عن أي جدول زمني لتوزيع رأس المال الجديد على تلك المجالات.
كما ظل التقييم البالغ 20 مليار دولار معيارًا للصفقات الخاصة. ولم يوفر هذا التقييم آلية تحديد الأسعار المستمرة المتاحة للشركات المدرجة في البورصة. وقد تشكل شروط التمويل المستقبلية، أو الإفصاحات المالية المدققة، أو الطرح العام اختبارًا لهذا التقييم.
سيكون الإنجاز التالي القابل للتحقق الذي ستحققه Crypto.com هو الإطلاق الرسمي لأحد منتجاتها، أو تقديم مستندات إلى الجهات التنظيمية، أو الإعلان عن الحصول على ترخيص. وحتى ذلك الحين، فإن هذا الاستثمار يؤكد وجود رأس مال جديد ودعم استراتيجي، لكنه يترك خطة التشغيل غير محددة جزئيًا.
