أهم النقاط:
- في حين فات قانون CLARITY الموعد النهائي المحدد في مجلس الشيوخ، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 3.7% في الأسبوع نفسه.
- يأتي هذا الأسبوع الجيد بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في مقابل تدفقات صافية مذهلة بلغت 4.5 مليار دولار منذ بداية العام.
غادر مجلس الشيوخ الأمريكي واشنطن يوم الجمعة لقضاء عطلة شهر أغسطس دون إقرار قانون «CLARITY»، الذي يُعد أحد أهم التشريعات المتعلقة بالعملات المشفرة منذ سنوات. وستستأنف أي تطورات أخرى بعد العطلة الصيفية، مع عودة مجلس الشيوخ إلى الانعقاد في 14 سبتمبر.
حافظت عملة البيتكوين على قوتها على الرغم من عدة تطورات سلبية شهدها الأسبوع الماضي. فقد تعرض السوق خلال خمسة أيام لانتكاسة تنظيمية كبيرة، واختراق لمحفظة أجهزة بقيمة عدة ملايين من الدولارات، وارتفاع عائدات السندات الحكومية. ومع ذلك، حافظت عملة البيتكوين على مستواها عند حوالي 65,200 دولار، محققةً مكاسب بنسبة 3.7%.
البيتكوين يتحدى تأجيل قانون «CLARITY» مع تزايد المخاطر في السوق
واجهت العملات المشفرة ثلاثة تطورات سلبية في الأسبوع نفسه. وعادةً ما تضع مثل هذه المواقف ضغوطًا على الأصول المحفوفة بالمخاطر، لكن لم يتسبب أي منها في انخفاض كبير في الأسعار.
قانون CLARITY هو مشروع القانون الذي سيحدد أي هيئة تنظيمية أمريكية تشرف على أي أصول رقمية. ومن المرجح أن تصنف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) البيتكوين والإيثريوم كسلع. أما العملات الرقمية الأخرى فستخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) باعتبارها أوراقًا مالية.
ولكي ينتقل مشروع القانون إلى المرحلة التالية، يجب أن يُقره مجلس الشيوخ، لكن المجلس لم يمرره قبل انعقاد عطلة أغسطس يوم الجمعة. وكان زعيم الأغلبية جون ثون قد بدأ بالفعل الخطوة الأولى من إجراءات إنهاء المناقشة. وتُستخدم هذه الإجراءات لدفع مشروع القانون نحو الحصول على الـ 60 صوتًا اللازمة لتمريره.
وهذا يعني أن مشروع القانون قد تأجل، ولم يُلغَ. ومع ذلك، سيتعين تأجيل الخطوات التالية حتى عودة مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر.
اختراق «كولدكارد» وارتفاع العائدات يفشلان في إضعاف البيتكوين
أعلنت شركة «كولدكارد»، إحدى أكثر الشركات الموثوقة في مجال تصنيع محافظ العملات المشفرة المادية، عن ثغرة أمنية خطيرة مرتبطة بعمليات اختراق تسببت في خسائر بملايين الدولارات. وقد صُممت المحافظ المادية لحفظ المفاتيح الخاصة في وضع غير متصل بالإنترنت وحماية الأموال من التهديدات عبر الإنترنت. ومع ذلك، أثارت انتهاكات مثل هذه مخاوف حول ما إذا كان البيتكوين لا يزال آمنًا حتى عند تخزينه في وضع غير متصل بالإنترنت.
عادةً ما تؤدي الأخبار المتعلقة بخرق أمني كبير، مثل ثغرة «كولدكارد»، إلى الضغط على سعر البيتكوين. ومع ذلك، حافظ سعر البيتكوين على ثباته على الرغم من انتشار أخبار الحادث في الأسواق.
أدى ارتفاع عائدات السندات الحكومية الأمريكية إلى زيادة الضغط على عملة البيتكوين. فكلما ارتفعت عائدات السندات، عادةً ما يحوّل المستثمرون استثماراتهم بعيدًا عن الأصول الأكثر مخاطرة، مثل العملات المشفرة، نحو استثمارات أكثر أمانًا مثل السندات. واستمرت العائدات في الارتفاع طوال الأسبوع، لكن عملة البيتكوين صمدت هذه المرة.
تزامن تأجيل إقرار قانون «CLARITY»، وهجوم استغلالي تسبب في خسائر بملايين الدولارات لشركة «Coldcard»، وارتفاع عائدات السندات، كل ذلك خلال نفس الفترة التي استمرت خمسة أيام. وعلى الرغم من هذه العوامل السلبية، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 3.7% بدلاً من الانخفاض.
صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تسجل تدفقات أسبوعية بقيمة 853 مليون دولار
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية تدفقات داخلية بلغت 853.54 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 7 أغسطس 2026. ووفقًا لبيانات SoSoValue، كان هذا أقوى تدفق أسبوعي منذ منتصف أبريل.
ومع ذلك، عند النظر إلى الصورة الأوسع، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) تسجل تدفقات صافية خارجة تبلغ حوالي 4.5 مليار دولار منذ بداية العام حتى الآن. ولا يمكن لأسبوع واحد قوي أن يعوض عن ستة أشهر من عمليات البيع.
خلال موجة الارتفاع التي دفعت سعر البيتكوين من 75,000 دولار إلى أعلى مستوى قياسي له في أكتوبر 2025 عند 126,000 دولار، تجاوزت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) مليار دولار لعدة أسابيع متتالية. وبلغت هذه التدفقات 853 مليون دولار في الأسبوع الذي بدأ في 7 أغسطس.
الاتجاه صحيح، لكن الانتعاش لا يزال منخفضًا نسبيًا. وهذا يشير إلى انعكاس مؤقت في اتجاه أطول أمدًا لم يؤكد بعد اتجاهًا جديدًا.
سعر البيتكوين يواجه اختبار مؤشر أسعار المستهلكين بعد تدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة
ستواجه العوامل الكلية الكامنة وراء تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأسبوع الماضي اختبارها التالي في 12 أغسطس، عندما يتم الإعلان عن بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر يوليو. إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع، فقد تعود توقعات رفع أسعار الفائدة إلى الظهور. وسيزداد الدولار قوةً، مما سيشكل ضغطًا على الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.
صدر تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة الماضي. وأظهر التقرير خسارة 23,000 وظيفة، مقارنة بالتوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 80,000 وظيفة.
أدت بيانات الوظائف الضعيفة إلى تراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى إضعاف الدولار ودعم أسعار البيتكوين. عادةً ما تفيد التوقعات المنخفضة برفع أسعار الفائدة الأصول مثل البيتكوين لأنها لا تولد عائدًا بحد ذاتها.
هل يستطيع سعر البيتكوين تجاوز مستوى المقاومة عند 66 ألف دولار؟
حافظت البيتكوين على مستواها فوق 65,000 دولار حتى صباح يوم الاثنين، لكنها لم تخترق مستوى 66,000 دولار. حاولت تجاوز عتبة 66 ألف دولار، لكنها فشلت عدة مرات خلال الأسبوع الماضي.
ويُعد مستوى المقاومة هذا الهدف الفني المباشر. وقد تحدد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ما إذا كانت البيتكوين ستحظى بمحاولة أخرى لاختراق هذا المستوى، أم أن السوق سيتراجع نحو منطقة الدعم عند 63,000 دولار.
سيُعاد طرح قانون CLARITY في سبتمبر، وقد مهد مجلس الشيوخ الطريق الإجرائي لذلك قبل انتهاء دورته. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت هناك أصوات كافية لتجاوز عتبة الـ60 صوتًا.
وقد أوضح السوق حتى الآن أنه لن ينتظر قرار الكونغرس بشأن مكان تداول البيتكوين. بل إن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وبيانات التوظيف وتقرير التضخم الذي سيصدر يوم الأربعاء هي التي تقود السوق.
