Vigtige indsigter:
- MicroStrategys (MSTR) aktiekurs holdt sig tæt på 149 dollars, efter at virksomheden havde foretaget sit største Bitcoin-køb, hvilket var med til at forhindre et øjeblikkeligt sammenbrud.
- Aktien handles stadig under de kortsigtede trendniveauer, hvilket betyder, at salgspresset ikke er lettet helt endnu.
- Michael Saylor siger, at værdiansættelsen skal baseres på, hvad virksomheden opbygger over tid, og ikke kun på, hvor tæt aktien følger Bitcoin-værdien.
MicroStrategys (MSTR) aktiekurs holder sig tæt på 149 dollars efter et meget stort Bitcoin-køb fra virksomheden. I løbet af de sidste par måneder er aktien faldet hårdt. Fra sit højeste niveau er kursen faldet mere end 50 %. På grund af det lange fald følger de handlende nu nøje med for at se, om dette støtteniveau kan holde.
I sidste uge foretog virksomheden sit største Bitcoin-køb siden juli 2025. De købte 13.627 Bitcoin for omkring 1,25 milliarder dollars. Den gennemsnitlige pris var tæt på 91.500 dollars pr. bitcoin.
Dette køb hjalp med at bremse salgspresset i aktien. Det skabte ikke et stærkt rally, men det forhindrede kursen i at bryde ned med det samme. Men risikoen kan stadig være der!
MicroStrategy-aktien står over for et nedadgående pres trods Bitcoin-køb
Selv efter det store Bitcoin-køb har den større tendens ikke ændret sig endnu.
MicroStrategys aktiekurs handles stadig under de vigtigste glidende gennemsnit. Et glidende gennemsnit er bare en linje, der viser den gennemsnitlige pris over et bestemt antal dage. Tradere bruger det til at forstå trendretningen.
MicroStrategy (MSTR)-aktien mistede sit 20-dages glidende gennemsnit tilbage i begyndelsen af oktober. Siden da har den ikke været i stand til at bevæge sig tilbage over det. Det tab var vigtigt. Det markerede starten på et langt fald, som udslettede mere end halvdelen af aktiens værdi.
Dette fortæller de handlende noget enkelt. Salgspresset har været stærkere end købspresset i mange uger.
Et stort Bitcoin-køb sletter ikke den historie lige med det samme. Det kan bremse faldet, men det vender ikke automatisk udviklingen.
Derfor er de handlende stadig forsigtige. De ser, at støtten holder, men de ser ikke nogen klar styrke endnu.
Hvorfor betyder $149-niveauet så meget for MSTR-aktien?
Området omkring $149 er nu det vigtigste niveau på MicroStrategy-aktiens kursdiagram. Det er på linje med en vigtig Fibonacci-supportzone. Fibonacci-niveauer er prisområder, hvor markederne ofte holder pause eller reagerer. Mange tradere holder øje med dem, hvilket gør dem mere vigtige.
Så længe MSTR-aktiekursen holder sig over 149 dollars, kan aktien bevæge sig sidelæns og hvile. Den slags bevægelser gør det muligt for presset at køle af. Det giver også køberne tid til at genopbygge tilliden.
Hvis $149 brydes, åbnes der hurtigt op for nedadgående retning. Den næste store støtte ligger i nærheden af $118. Derunder venter en anden støtte i nærheden af $94. Fra $149 vil det betyde et fald på ca. 8 % i første omgang, med mulighed for større tab, hvis salget accelererer.
På den positive side er billedet meget anderledes. For at køberne virkelig kan genvinde kontrollen, skal aktien tilbage over $198. Det niveau markerer en vigtig modstandszone. Indtil det sker, vil stigningerne sandsynligvis forblive korte og skrøbelige. Men ud over priserne er der også fortsat problemer med værdiansættelsen.
Værdiansættelse af MicroStrategy og mNAV-debatten
MicroStrategy værdiansættes ofte ved hjælp af en simpel metrik kaldet mNAV. Det står for multiple of net asset value. Meget enkelt sagt sammenligner det virksomhedens aktiekurs med værdien af de Bitcoin, den ejer.
Hvis mNAV er tæt på én, betyder det, at aktiekursen er tæt på værdien af dens Bitcoin-beholdning. Lige nu ligger MicroStrategys mNAV på næsten 1,05.
Det betyder, at aktien kun handles lidt over værdien af dens Bitcoin. Virksomheden har ca. 687.000 Bitcoin til en værdi af ca. 62 milliarder dollars sammen med nogle kontanter.
Den har også gæld, men den gæld er allerede indregnet i den måde, markedet vurderer virksomheden på.
Nogle investorer mener, at mNAV altid skal være over 1. Michael Saylor er stærkt uenig i den fiksering. I et nyligt interview med Danny Knowles sagde han:
“Hvorfor er vi fikseret på én mNAV? Problemet er ikke én mNAV. Spørgsmålet er, hvad virksomheden vil gøre?”
Hans pointe er enkel. MicroStrategy holder ikke bare på Bitcoin og venter. De er ved at opbygge en forretning omkring Bitcoin. Fordi mNAV allerede er tæt på én, kan meget af værdiansættelsen allerede være foretaget.
Det er med til at forklare, hvorfor MicroStrategy-aktiekursen forsøger at holde støtten i stedet for at bryde kraftigt ned.
Dette argument er vigtigt, fordi det forklarer, hvorfor aktien ofte handles anderledes end Bitcoin selv. Investorer køber ikke kun Bitcoin-eksponering. De satser også på en langsigtet forretningsmodel.
Lige nu sidder MicroStrategy-aktien fast mellem tro og tvivl. Bitcoin-købet gav selvtillid, men grafen ser stadig svag ud.
Hvis $149 holder, kan aktien forblive stabil og vente. Hvis den går i stykker, øges risikoen for fald hurtigt. En bevægelse over $198 er nødvendig for at ændre MSTR-aktiens kurshistorie på en meningsfuld måde.