Vigtige indsigter:
- Kryptomarkedet går ind i en stor uge, og alles øjne er rettet mod nye amerikanske inflations- og beskæftigelsesdata.
- Det, der især er interessant for investorerne, er, om inflationen er faldet så meget, at den kan understøtte en potentiel rentenedsættelse.
- Januars data viste et samlet CPI på 2,4 % og et kerne-CPI på 2,5 %. For februar forventer økonomerne ikke de store ændringer.
Kryptomarkedet går ind i en stor uge, og alles øjne er rettet mod nye amerikanske inflationsdata. To vigtige rapporter, som investorerne holder øje med, er onsdagens forbrugerprisindeks (CPI) og fredagens data for det personlige forbrug (PCE).
Begge disse rapporter kan forme den næste kursudvikling for Bitcoin, Ethereum og det samlede kryptomarked.
Det, der især er interessant for investorer, er, om inflationen er faldet så meget, at den understøtter en rentesænkning fra Fed. Det skyldes, at lave renter giver et positivt skub til risikoaktiver som f.eks. kryptopriser.
Federal Reserve kan dog hæve renten, hvis inflationen ikke er aftaget.
Kryptomarkedet: Hvorfor betyder denne uges data så meget?
I januar faldt det samlede amerikanske forbrugerprisindeks til 2,4 % i forhold til året før. I mellemtiden kom kerne-CPI ind på 2,5 %. For februar forventer økonomerne, at begge målinger forbliver stort set uændrede.
Da Fed er mere opmærksom på PCE, når de vurderer prispresset, vil det sandsynligvis have den største indvirkning på kryptopriserne.
I modsætning til de amerikanske CPI-data steg det samlede PCE til 2,9 % i december. Analytikere vurderede, at det ville falde til 2,8 % i januar. Endnu vigtigere var det, at kerne-PCE forventedes at ligge fast på 3,0 %.
Den virkelige bekymring er, at hvis kerneinflationen ikke begynder at falde, bliver chancerne for en tidlig rentenedsættelse meget mindre. Indtil videre synes nogle Fed-embedsmænd at have det fint med at holde renten stabil i længere tid.
Men hvis inflationen falder yderligere, kan selv de, der har været mere forsigtige, blive varme på tanken om en nedskæring til juni.
Bitcoin trækker sig tilbage, mens handlende bliver forsigtige
Prisen på Bitcoin viste allerede tegn på svaghed, efter at den var steget til over 72.000 dollars. Den holdt dog ikke længe på opsiden, efter at den faldt fra modstandsniveauet på 73.500 dollars.
Kryptomarkedshandlere har en tendens til at spille sikkert før større makrorapporter, især når disse udgivelser kan påvirke Feds næste træk. Når usikkerheden stiger, kommer risikoaktiver som Bitcoin ofte under pres.
Samtidig virkede den institutionelle stemning også usikker.
Efter at have tiltrukket mere end 1,1 milliarder dollars i tilstrømning over tre dage i træk mistede den amerikanske spot Bitcoin ETF momentum. Torsdag havde de svinget til 228 millioner dollars i udstrømning, hvilket bidrog til markedets voksende svaghed.
Svage jobdata øger bekymringen på kryptomarkedet
De seneste inflationsdata gav investorerne en vis opmuntring, men det var ikke nok til at fjerne frygten på kryptomarkedet.
Januars data viste et samlet amerikansk CPI på 2,4 % og et kerne-CPI på 2,5 %. For februar forventer økonomerne ikke de store ændringer.
Energipriserne er også ved at blive en del af markedssamtalen. Der er nu stor opmærksomhed på Hormuzstrædet, da enhver afbrydelse af forsyningen der hurtigt kan presse olien op over 100 dollars pr. tønde.
Hvis det sker, kan inflationen stige igen. Nogle kryptomarkedsobservatører mener, at hver stigning på 10 dollars i olie kan øge den samlede inflation med ca. 0,20 %.
Det ville gøre Feds rentenedsættelser endnu mindre sandsynlige og reducere likviditeten for risikoaktiver som f.eks. kryptopriser. Lige nu viser CME FedWatch-data kun en 4,4 % chance for en rentesænkning i marts.
Næste uge starter med nye BNP-data fra Japan på mandag. Den rapport bør give de bredere finansielle sektorer, for slet ikke at tale om kryptomarkedet, en bedre fornemmelse af, hvordan landets økonomi har det på et tidspunkt, hvor den globale vækst stadig ser usikker ud.
På onsdag skifter fokus til en meget mere travl liste af data. Tyskland skal offentliggøre sine seneste tal for forbrugerinflationen, som skal give markederne endnu et kig på prispresset i Europas største økonomi.
Fordi Tyskland ofte sætter tempoet for den bredere eurozone, vil rapporten sandsynligvis få masser af opmærksomhed.