Vigtige indsigter:
- Hyperliquid News rapporterer, at HPC anmoder CFTC om at godkende regulerede evighedskontrakter for energi på de amerikanske markeder.
- Kryptoregulering CFTC er i fokus, da HPC søger regler for energihandel døgnet rundt og on-chain-infrastruktur.
- Hyperliquids likviditet er fortsat stærk, idet handelsvolumenet på [XYZ]-energimarkederne overstiger 500 milliarder dollars i samlet volumen.
Nyhederne om Hyperliquid vækker opmærksomhed, efter at Hyperliquid Policy Center (HPC) har anmodet CFTC om at tillade evighedskontrakter på energi i USA. HPC argumenterede for, at regulerede markeder, der er åbne døgnet rundt, kan hjælpe virksomheder med at styre prisrisici på olie og gas, når traditionelle handelspladser er lukket under pludselige markedschok.
Hyperliquid-nyheder presser på for godkendelse fra CFTC
Hyperliquid Policy Center og trade[XYZ] har indsendt et fælles høringsbrev til Commodity Futures Trading Commission (CFTC) med en anmodning om, at myndigheden skaber et reguleret grundlag for evighedskontrakter på energi i USA.
Anmodningen kommer, efter at CFTC begyndte at se nærmere på evighedskontrakter, der går ud over digitale aktiver. I maj gav CFTC tilladelse til, at de første evighedskontrakter kunne handles som futures på en amerikansk børs, men disse kontrakter var fortsat begrænset til underliggende digitale aktiver. Kommissionen udtalte senere, at andre aktivklasser, herunder energi, krævede en nærmere gennemgang.
I juni anmodede CFTC om kommentarer til energikontrakter med ubegrænset løbetid, der er knyttet til fysisk leverede, lagringsbare råvarer. Gennemgangen omfatter områder såsom kontraktudformning, referencepriser, clearing, kundebeskyttelse, markedsintegritet og kontinuerlig handel.
HPC mener, at evighedskontrakter på energi kan fungere sideløbende med tidsbestemte futures i stedet for at erstatte dem. I modsætning til tidsbestemte futures udløber evighedskontrakter ikke. Det betyder, at handelsaktører kan bevare deres eksponering uden at skulle skifte fra den ene kontraktmåned til den næste.
Ifølge nyheden fra Hyperliquid peger gruppen også på mindre handelsstørrelser. En standard WTI-futureskontrakt svarer til 1.000 tønder, mens medianværdien for handel med råolie uden for åbningstiden på trade[XYZ] ligger på omkring 1.300 $.
Debatten om kryptoregulering i CFTC får øget opmærksomhed
Presset for CFTC-regulering af kryptovaluta kommer, mens markedet tester, om traditionelle finansielle handelspladser overhovedet kan understøtte handel døgnet rundt. HPC fremhævede den nylige konflikt i Mellemøsten som et eksempel. Da energieksporten blev afbrudt, og oliemarkederne var lukkede, kunne handelsfolk uden for USA benytte sig af oliebaserede evighedskontrakter på Hyperliquid.
Ifølge nyheden fra Hyperliquid oplyste gruppen, at omkring to tredjedele af den samlede handel mellem fredagens lukketid og genåbningen søndag allerede havde fundet sted på blockchainen, inden de traditionelle markeder genåbnede.
CME’s administrerende direktør, Terry Duffy, har også fremhævet den stigende betydning af markeder, der er åbne døgnet rundt. På et CFTC-møde den 20. august sagde Duffy, at CME ønsker at lancere et marked for oliehandel, der er åbent døgnet rundt, i USA, og påpegede, at de decentraliserede finansmarkeder allerede påvirker den traditionelle finansverden.
I forbindelse med CFTC’s indsats for regulering af kryptovalutaer øger dette presset for at overveje, hvordan de amerikanske markeder kan fungere, når der sker vigtige kursbevægelser uden for de normale handelsdage.
HPC argumenterer for, at on-chain-systemer kan understøtte kontinuerlig clearing, marginsikring og overvågning. Selskabet oplyser, at positioner er forudfinansierede, og at marginen kontrolleres ved hver handel. Dets data viser også, at almindelig likvidation via ordrebogen håndterede 97,9 % af det likviderede nominelle volumen på tværs af [XYZ]-markederne.
Hyperliquids likviditet understreger efterspørgslen
Hyperliquids likviditetsargument er også centralt for anmodningen. Trade[XYZ], der beskrives som den første og største tredjepartsudbyder af evighedskontrakter på Hyperliquid, tilbyder markeder for WTI, Brent og Henry Hub-naturgas.
Disse markeder har registreret en samlet handelsvolumen på mere end 500 milliarder dollar siden lanceringen i oktober 2025. HPC bruger denne aktivitet til at vise, at der allerede er efterspørgsel efter eksponering mod energisektoren gennem evighedskontrakter.
Gruppen oplyser, at dens undersøgelse viste, at i næsten 75 % af de undersøgte weekendlukninger lå den evige pris på råolie tættere på benchmarkets genåbningskurs om søndagen end på benchmarkets egen lukkekurs om fredagen. Den påpegede desuden, at eksistensen af det evige marked ikke medførte et statistisk signifikant fald i kvaliteten af CME WTI-genåbningerne.
HPC har fremsat fem forslag til CFTC, herunder en teknologineutral ramme, klarere regler for børser, der er åbne døgnet rundt, samt en præcisering af kravene vedrørende forretningsdage. Organisationen ønsker desuden, at stablecoins og tokeniserede traditionelle sikkerheder anerkendes som gyldig margin, og at regulerede markeder får lov til at anvende on-chain-infrastruktur, forudsat at CFTC’s regler overholdes.
Forslaget sigter ikke mod ny lovgivning. HPC hævder, at de eksisterende CFTC-rammer kan understøtte evighedskontrakter på energi, forudsat at der indføres passende sikkerhedsforanstaltninger, såsom gearingsbegrænsninger og klar oplysning om finansierings- og likvidationsregler.