Vigtige indsigter
- Bitcoin-ETF’er registrerede udstrømninger på 261,4 millioner dollar den 14. oktober, da BTC-kursen faldt til under 81.000 dollar.
- Fidelity og BlackRock stod for de største udtræk, hvilket fik de ugentlige udtræk fra Bitcoin-ETF’er op på ca. 151 millioner dollar.
- Inflationen i USA nåede op på 3,7 % i september, hvilket øgede presset, da Bitcoin-kursen nærmede sig 80.000 dollar.
Bitcoin-ETF’er registrerede nettoafstrømninger på 261,4 millioner dollar den 14. oktober, da Bitcoin faldt til under 81.000 dollar. Tilbageslaget fulgte i kølvandet på stærkere amerikanske inflationsdata, da handelsaktører afvejede potentielle rentestigninger.
Farside Investors registrerede onsdagens udtræk efter en tilstrømning på 175,7 millioner dollar i den foregående handelssession. CoinGecko viste, at Bitcoin-kursen lå tæt på 81.000 dollar den 15. oktober, hvilket øgede presset på det bredere kryptovalutamarked.
Bitcoin-ETF’er mister 262 millioner dollar, mens Fidelity fører an i indløsningerne
Data fra Farside Investors viste onsdag uensartede udtrækninger på tværs af Bitcoin-ETF’erne. Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) tabte 152,7 millioner dollar.
BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) fulgte efter med nettoafstrømninger på 110,9 millioner dollar. Bitwises Bitcoin-ETF (BITB) tiltrak 2,2 millioner dollar, hvilket delvist opvejede disse udtræk.
De samlede udtræk fra Fidelity og BlackRock oversteg dagens samlede nettoafgang. Denne koncentration er vigtig, fordi fondene ikke oplevede ensartede indløsninger på tværs af alle børsnoterede produkter. Andre produkter i Farsides daglige oversigt registrerede en nettoafgang på nul.
Ugens samlede saldo blev negativ på trods af tirsdagens korte opsving. Ifølge tal fra Farside udgjorde nettoudtræk fra Bitcoin-ETF’er ca. 151 millioner dollar frem til onsdag. De fem handelsdage i sidste uge resulterede i nettoafstrømninger på ca. 679 millioner dollar, baseret på den samme tracker.
Mønstret tyder på, at investorerne forblev forsigtige efter gentagne perioder med indløsninger. De daglige fondsstrømme måler imidlertid kun nettoindskud og -udtræk, ikke de enkelte investorers motiver. De kan heller ikke fastslå, at aktiviteten i ETF’erne var årsagen til Bitcoins kursudsving i løbet af dagen.
Amerikansk inflationsrapport øger presset på Bitcoin-ETF’er
Det amerikanske Bureau of Labor Statistics rapporterede onsdag, at CPI-inflationen i september lå på 3,7 % på årsbasis. Priserne steg 0,6 % i løbet af måneden, mens benzinpriserne steg 9,1 %.
For Bitcoin-ETF’er tilføjede offentliggørelsen endnu en potentiel kilde til volatilitet. Kerneinflationen nåede op på 2,6 % på årsbasis, eksklusive fødevarer og energi.
Tallene komplicerede forventningerne om lavere låneomkostninger og dæmpede interessen for spekulative aktiver. Bitcoin-ETF’er oplevede udtrækninger i løbet af samme handelssession, selvom timingen i sig selv ikke beviser en årsagssammenhæng. CoinGeckos markedsdata viste, at Bitcoin torsdag blev handlet til under 81.000 dollar.
Handlende vurderede faldet i lyset af efterspørgslen efter Bitcoin-ETF’er. Ifølge BlackRocks produktbeskrivelse sigter IBIT mod at afspejle Bitcoins kursudvikling. Derfor påvirker bevægelser i spotkursen eksponeringen, selv når de enkelte fonde rapporterer om forskellige tegningsmønstre.
Ether- og Solana-fonde øger deres udtræk
Farside Investors registrerede onsdag nettoafstrømninger på 129,5 millioner dollar fra amerikanske spot-Ethereum-ETF’er. BlackRocks ETHA tegnede sig for 109,8 millioner dollar, mens to andre produkter registrerede mindre udtræk. Ugens saldo for Ethereum-ETF’er faldt til omkring minus 190 millioner dollar.
Solana-produkter registrerede onsdag udtræk på ca. 1,3 mio. dollar, viser data fra Farside. De ugentlige udtræk nåede op på omkring 3 mio. dollar, hvilket forlængede en række negative daglige saldi. Bitcoin-ETF’er oplevede større udtræk, men svagheden strakte sig ud over Bitcoin.
Zcash -midler udgjorde en delvis undtagelse og tiltrak 3,7 millioner dollar onsdag. Tidligere udbetalinger holdt dog den ugentlige saldo negativ med cirka 3,2 millioner dollar. Tal, som markedskommentatoren Crypto Patel har fremlagt, viser desuden, at XRP-produkterne havde daglige tilstrømninger på 740.000 dollar.
Disse forskelle viste, at investorerne ikke havde trukket kapital ud af alle kryptovalutafonde på samme tid. Bitcoin-ETF’er spillede ikke desto mindre en central rolle i det seneste fald på grund af deres forholdsvis større nettoindløsninger. De forskellige produktstrømme tydede ikke på en fælles handelsstrategi blandt investorerne.
Bitcoin-ETF’er står over for endnu en test nær 80.000 dollar
Trader Ella, der poster som @Ellaweb_3 på X, identificerede 81.500 $ som et kortsigtet referenceniveau for Bitcoin. Analytikeren argumenterede for, at en genindtagelse af 83.000 $ kunne lette presset, efter at et tidligere forsøg på genopretning var ebbet ud. Et større tilbageslag ville i den fortolkning blotlægge området mellem 80.000 $ og 80.500 $.
I en anden sammenhæng beskrev den professionelle trader Sweep (@0xSweep) en bullish divergens på trods af udstrømninger fra Bitcoin-ETF’er. Han antydede, at salgspresset var svækket på grund af den globale usikkerhed. Denne fortolkning bekræftede ikke et opsving, da priserne kan fortsætte med at falde på trods af teknisk divergens.
En forbedring vil kræve beviser, der går ud over en enkelt momentumindikator. Nye tilstrømninger til Bitcoin-ETF’er kunne tyde på fornyet efterspørgsel, mens vedvarende udtrækninger vil styrke den defensive positionering. Investorer kan også holde øje med de kommende inflations tal og ændringer i forventningerne til Federal Reserves politik.
Indtil Bitcoin igen når op på 83.000 $, forbliver 80.000 $-området et nærliggende niveau, som de handlende holder øje med. Et afgørende tab af dette område kunne forstærke salgspresset, selvom analytikerens mål fortsat er betinget. De kommende rapporter vil afsløre, om udtrækningerne fortsatte.