Wichtige Einblicke:
- 5,7 Milliarden Dollar an Stablecoin-Abflüssen trafen die zentralen Börsen im Juli. Das ist der größte Abfluss seit über zwei Jahren, ohne dass das Angebot an USDT oder USDC zurückgegangen wäre. Dies deutet auf eine Kapitalrotation hin, nicht auf einen Ausstieg.
- Gelder fließen in Solana, Noble und EclipseMainnet, während Ethereum und Arbitrum starke Abflüsse verzeichnen, was darauf hindeutet, dass sich intelligentes Geld für Rendite und Wachstum neu positioniert.
- Die DeFi TVL und die Wallet-Aktivitäten steigen schnell an, was darauf hindeutet, dass die Stablecoin-Nettoströme den Grundstein für die nächste große Krypto-Rotation legen könnten.
Im Juli wurden Stablecoins im Wert von über 5,7 Milliarden Dollar von den zentralen Börsen abgezogen. Dies war der größte Stablecoin-Abfluss seit mehr als zwei Jahren, wie aus den Daten von Sentora (ehemals IntoTheBlock) hervorgeht.
Auf den ersten Blick mag dies ein schlechtes Zeichen sein. Aber wenn wir genauer hinsehen, könnte es tatsächlich ein Signal dafür sein, dass sich ein zinsbullischer Trend entwickelt.
Lassen Sie uns aufschlüsseln, warum dieser Stablecoin-Nettofluss eine frühe Warnung für eine große Marktbewegung sein könnte und wohin dieses Geld fließen könnte.
Die größten Stablecoin-Abflüsse seit 2 Jahren
Stablecoins wie USDT und USDC werden häufig von Händlern verwendet, um schnell in Kryptowährungen ein- und auszusteigen. Wenn also die Abflüsse von Stablecoins von den Börsen in die Höhe schnellen, bedeutet dies in der Regel, dass die Leute diese Coins woanders hinbringen; vielleicht zu DeFi, vielleicht zu neuen Chains oder vielleicht einfach nur zum Halten.
Im Juli beliefen sich diese Abflüsse auf 5,7 Milliarden Dollar. Aber hier ist der Schlüssel: Obwohl das Geld die Börsen verlässt, sehen wir nicht, dass diese Stablecoins eingelöst oder verbrannt werden. Das bedeutet, dass sie nicht aus der Kryptowelt verschwinden, sondern nur verschoben werden.
Das Gesamtangebot an Stablecoins wie USDT und USDC ist immer noch hoch, was darauf hindeutet, dass es sich nicht um einen panischen Ausstieg handelt. Es ist eher eine Verschiebung.
Selbst die einmonatige Nettoflussgrafik aller ERC-20 Stablecoins zeigt einen anhaltenden negativen Nettofluss. Aber es ist kein scharfer, panikartiger Rückgang; er ist stetig. Das bedeutet, dass sich das Kapital bewegt und nicht verschwindet.
Wohin fließt das Geld?
Wenn wir uns die Brückendaten ansehen, können wir ein klares Muster erkennen. Die Stablecoin-Ströme drehen sich weg von Ethereum und Arbitrum, die beide große wöchentliche Abflüsse von -233 Mio. $ bzw. -153 Mio. $ verzeichnen. Auf der anderen Seite verzeichnen Chains wie Noble (+129 Mio. USD), EclipseMainnet (+112 Mio. USD) und Solana (+46,9 Mio. USD) große Zuflüsse.
Dies zeigt, dass der Stablecoin-Nettofluss nicht nur von einer Klippe fällt, sondern sich dreht. Und wo er sich dreht, gibt uns einen Hinweis.
Solana, Avalanche und Arbitrum verzeichneten in diesem Monat alle ein starkes Wachstum des DeFi Total Value Locked (TVL) mit einem Anstieg von +24,6%, +38,5% bzw. +22,4%.
Das bedeutet, dass mehr Geld in den Protokollen dieser Ketten gebunden ist, und es entspricht dem, was wir bei den Stablecoin-Abflüssen sehen.
Anstatt dass diese Stablecoins an Börsen für den Kauf von Schlüssel-Token gehen, scheinen sie in Ökosysteme zu gelangen, in denen sie Rendite erwirtschaften, eingesetzt werden oder für den DeFi-Handel verwendet werden können.
Geldbörsenaktivitäten bestätigen den Trend
Es werden auch immer mehr Wallets aktiv. Solana hat jetzt über 2,63 Millionen aktive Wallets, ein Anstieg von 3,5% in nur einer Woche. Avalanche ist um 7,6% gestiegen und Base, die L2 von Coinbase, ist im Wochenvergleich um 3,7% gestiegen. Dies sind keine kleinen Zahlen.
Das zeigt uns, dass die Benutzer nicht abwandern. Sie ziehen um. Und sie engagieren sich mehr dort, wo das Geld hingeht.
Auch dies spricht dafür, dass es sich bei den Stablecoin-Abflüssen eher um eine frühzeitige Positionierung als um einen Ausstieg handelt.
Nicht das erste Mal, dass wir dies bei Stablecoins sehen
Diese Art von Stablecoin-Nettoabflüssen hat es schon einmal gegeben. Ende 2020 und Anfang 2023 folgten auf große Stablecoin-Abflüsse große Erholungen auf dem Markt.
Und warum?
Denn sie spiegeln häufig die Umschichtung von Kapital in aggressivere Positionen wider, wie Staking, Yield Farming und frühe Investitionen in neue L1-Ökosysteme. Es ist zwar noch zu früh, um das mit Sicherheit sagen zu können, aber die Daten deuten darauf hin, dass wir uns im Anfangsstadium einer weiteren großen Veränderung befinden könnten.
Für Händler bedeutet diese Verschiebung des Stablecoin-Nettoflusses und die steigende TVL bei kleineren Ketten eines: Der Markt könnte sich auf eine angebotsseitige Rallye einstellen. Wenn USDT und USDC die Börsen verlassen, aber in der Kryptowährung verbleiben, verringert sich der unmittelbare Verkaufsdruck und erhöht sich die Chance auf eine Aufwärtsbewegung, wenn die Nachfrage wieder anzieht.
Und wenn dieses Kapital nun in Ökosystemen wie Solana oder Avalanche geparkt wird, könnten diese Ketten und ihre Token zuerst den größten Nutzen daraus ziehen.
