Wichtige Erkenntnisse:
- Laut den neuesten Meldungen von Coinbase unterstützen nun sieben tokenisierte Aktien die Kreditaufnahme in USDC über Aave V4 auf Base.
- Die 24/5-Feeds von Chainlink liefern die Preise für Sicherheiten, während die Werte am Wochenende auf dem zuletzt veröffentlichten Niveau verbleiben.
- Kapitalmaßnahmen führen zu einer vorübergehenden Aussetzung der betroffenen Reserven, bis Aave den aktualisierten Multiplikator für den jeweiligen Token anwendet.
Coinbase hat sieben tokenisierte US-Technologieaktien in die Base-Implementierung von Aave V4 aufgenommen. Berechtigte Nutzer außerhalb der Vereinigten Staaten können die Vermögenswerte als Sicherheiten hinterlegen und USDC aufnehmen.
Die aktuellen Coinbase-Meldungen beziehen sich auf Vermögenswerte wie AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc und TSLAc. Unterdessen liefert Chainlink On-Chain-Preisdaten für den neuen Markt.
Benutzer können keine Aktien-Token ausleihen oder „Equity-against-Equity“-Positionen eröffnen. Jeder Token verfügt über einen eigenen Sicherheitenfaktor, wobei USDC der einzige ausleihbare Vermögenswert ist.
Coinbase News berichtet ausführlich über den Aave V4 Equities Hub
In diesem Rahmen beschreibt der Aave-Governance-Vorschlag den „Equities Hub“ als eine USDC-Reserve und einen Kreditzweig. Der Kreditzweig bündelt alle auf dem Markt verfügbaren Sicherheiten.
Nutzer können eine beliebige Kombination der sieben von Coinbase tokenisierten Aktien hinterlegen. Anschließend können sie gegen die hinterlegten Bestände USDC aufnehmen, wobei der Sicherheitenfaktor des jeweiligen Vermögenswerts maßgeblich ist.
Der Aave-Kryptomarkt ist kontinuierlich in Betrieb, sodass Nutzer jederzeit Einlagen vornehmen, Kredite aufnehmen, Rückzahlungen leisten und Auszahlungen vornehmen können. Unternehmensmaßnahmen führen jedoch zu einer vorübergehenden Ausnahme für die betroffene Reserve.
Aave setzt diese Reserve aus, bis der angepasste Multiplikator des Tokens angewendet wird. Dieser Prozess umfasst Ereignisse wie Dividendenausschüttungen und Aktiensplits, die den zugrunde liegenden Anspruch des Tokens verändern. Daher nutzt der Equities Hub USDC als einzige als Kreditsicherheit dienende Reserve.
Tokenisierte Aktien halten die zugrunde liegenden Aktien in Verwahrung
Hinter der Aave-Kryptokonfiguration stellt Coinbase Onchain SPV Ltd. für jede von Coinbase tokenisierte Aktie ein Zertifikat aus. Jedes Zertifikat ist mit den zugrunde liegenden Aktien verknüpft, die für den Emittenten gehalten werden. Alpaca Securities LLC, ein bei der SEC registrierter Broker-Dealer, verwahrt diese Aktien in getrennten Verwahrkonten unter dem Namen des Emittenten.
Die Verwahrungsvereinbarung untersagt es Alpaca, die Aktien zu verleihen oder für eigene Rechnung zu nutzen. Sie verhindert zudem, dass der Verwahrer ein Pfandrecht an den Aktien geltend macht.
Aktiensplits folgen demselben Token-Anpassungsprozess. Ein Multiplikator beginnt bei 1,0 und ändert sich nur durch Kapitalmaßnahmen. Der Multiplikator schafft einen Total-Return-Anspruch, der im Laufe der Zeit über den reinen Aktienkurs hinaussteigen kann.
Coinbase-Nachrichten: Chainlink unterstützt tokenisierte Aktien auf Base
Neben dem Verwahrungsmodell stellt Chainlink On-Chain-Marktdaten für die Bewertung von Sicherheiten auf Aave V4 bereit. Im vergangenen Monat berichtete PR Newswire, dass Coinbase Chainlink als offizielle Oracle-Infrastruktur für die tokenisierten Aktien von Coinbase ausgewählt habe.
Chainlink-Datenfeeds liefern den Entwicklern auf Base kontinuierlich Kursdaten. Die Feeds unterstützen Kreditmärkte, dezentrale Börsen und Plattformen für strukturierte Produkte, die tokenisierte Aktien als Sicherheiten nutzen.
Für diesen Aave-Kryptomarkt listet die Chainlink-Dokument ation 24/5-Feeds für tokenisierte Aktien auf. Diese laufen von Sonntag um 20:00 Uhr ET bis Freitag um 20:00 Uhr ET.
Die Feeds veröffentlichen während dieses Zeitraums On-Chain-Kurse. An Wochenenden und an US-Feiertagen behalten sie den zuletzt veröffentlichten Kurs bei. Infolgedessen ändern sich die Sicherheitenwerte erst, wenn der zugrunde liegende Markt wieder öffnet.
Während dieser Sperrfristen kann sich der Gesundheitsfaktor einer Position ausschließlich durch Zinsaufzehrungen verringern. Unterdessen erfordern Kapitalmaßnahmen weiterhin die in den Aave-Governance-Unterlagen beschriebene Reservepause. Der Zeitplan trennt den ununterbrochenen Protokollzugang vom Zeitfenster für die Kapitalbewertung. Er legt zudem fest, wann neue Marktdaten für die Sicherheitenwerte bereitgestellt werden.
Im Laufe der Zeit könnten weitere tokenisierte Aktien von Coinbase in den Base-Markt aufgenommen werden. GHO könnte ebenfalls zu einem ausleihbaren Vermögenswert werden. Schließlich kann der Risikoverwalter von Aave die Obergrenzen für Angebot und Ausleihvolumen neu festlegen, sobald das Token-Angebot und die Handelsliquidität zunehmen.
