Wichtige Einblicke:
- Auf dem Kryptomarkt zeigen DeFi Chains mit wenigen, aber hochaktiven DEXs eine stärkere reale Nutzung als solche mit vielen inaktiven DEXs.
- SUI und Avalanche entwickeln sich aufgrund eines besseren Verhältnisses zwischen Volumen und DEX besser.
- Die Beobachtung der DEX-Konzentration, nicht nur der TVL, kann helfen, die nächsten Ausbruchsmarken zu identifizieren.
Jeder spricht über den Gesamtwert, der in DeFi in Kryptowährungen steckt. Einige schreien nach dem Handelsvolumen. Aber beides sagt nicht mehr viel über die Geschichte aus.
Eine neue DeFi-Metrik macht im Stillen die Runde und könnte tatsächlich besser sein, um die Gewinner der nächsten Krypto-Hausse herauszufinden.
Es ist ganz einfach: wie viele dezentrale Börsen (DEXs) in einer Kette aktiv sind und wie viel Handelsvolumen sie einbringen. Mehr DEXs bedeuten nicht gleich mehr Stärke. Entscheidend ist, wie effizient die wenigen großen Börsen sind.
Anstatt sich also anzuschauen, wie viele DEXs eine Kette hat, fragen wir: Konzentriert sich das Volumen auf einige wenige leistungsstarke Standorte?
Wenn ja, ist das ein starkes Zeichen dafür, dass die Händler sich tatsächlich interessieren. Und das könnte ein Hinweis darauf sein, woher die nächste Reihe von Token mit der besten Performance kommen wird.
SUI ist im Fokus des Kryptomarktes
SUI ist einer der Top-Player in diesem aktuellen Krypto-Trend. Er hat nicht Dutzende von DEXs, die über das ganze Land verstreut sind. Aber mit nur ein paar von ihnen hat es ein monatliches Volumen von über 15 Milliarden Dollar und ein TVL von 2,25 Milliarden Dollar erreicht. Das ist keine kleine Leistung.
Und es hat bereits größere Namen wie Aptos, Avalanche und sogar Hyperliquid überholt, wenn es um das gesamte DeFi-Volumen in diesem Jahr geht.
Warum ist das also wichtig?
Weil das Verhältnis von Volumen zu DEX bei SUI eines der stärksten in diesem Bullenzyklus ist. Das bedeutet, dass nur wenige DEXs eine große Menge an Handel betreiben, was echte Nutzung, echte Gebühren und echte Aufmerksamkeit bedeutet.
Trader springen nicht zwischen 20 verschiedenen Apps hin und her. Sie verwenden die großen Apps, und zwar intensiv. Diese Art der Konzentration zeigt oft, wo das Vertrauen hoch ist.
DEX Volumen ist himmelhoch, aber nicht gleichmäßig verteilt
Und jetzt kommt der verrückte Teil.
In der vergangenen Woche erreichte das gesamte wöchentliche DEX-Volumen über alle Ketten hinweg 114 Milliarden Dollar, die dritthöchste Woche in der Geschichte des DeFi. Aber dieses Volumen war nicht gleichmäßig auf alle Ketten und DEXs verteilt.
Es war hochkonzentriert. Das bedeutet, dass nur eine Handvoll DEXs auf ein paar Ketten den größten Teil der Action abbekamen.
Nehmen Sie Arbitrum. Es hat 78 DEX im Einsatz. Die Basis hat 94. Die BNB-Kette hat über 130. Aber wenn Sie sich das Volumen ansehen, dann erledigen nur 3-5 dieser DEXs in jeder Kette tatsächlich schwere Arbeiten.
Dies ist der Punkt, an dem die Metrik zu glänzen beginnt. Ketten, in denen nur 1 oder 2 DEXs dominieren, die aber dennoch tonnenweise Volumen anziehen, weisen ein hohes Signal und ein geringes Rauschen auf. Und genau dorthin fließt oft intelligentes Kapital.
Avalanche, Hyperliquid und der DeFi-Faktor ‘Hyäne’
Auch bei Avalanche crypto gibt es erste Anzeichen für diesen Wandel.
Der neue “Blackhole”-DEX ist, obwohl er noch neu ist, bereits der bestplatzierte in der Kette. Er zieht aggressive APRs an, einige über 300%, und saugt einen Großteil der Liquidität von kleineren Handelsplätzen ab.
Das Kapital dreht sich schnell, und es wird nicht dünn verteilt. Das deutet darauf hin, dass Avalanche eine schlankere, effizientere DeFi-Struktur einrichten könnte.
Und dann ist da noch das Gerücht über Hyena DEX, das möglicherweise auf der Infrastruktur von Hyperliquid gestartet wird. Wenn er mit reinen USDe-Sicherheiten an den Start geht und zur ersten Adresse für den Perk-Trading wird, würde das den Wert von $ENA erheblich steigern und gleichzeitig die Aktivitäten auf einen einzigen, hochinteressanten Handelsplatz konzentrieren.
Dies ist die Art von Struktur, die gut zu dieser Metrik passt: geringe DEX-Anzahl, hohe Nutzungseffizienz. Und das ist sowohl für die Kette als auch für die Krypto, die davon profitiert, von Vorteil.
Die meisten Leute denken immer noch, dass der Gesamtwert oder das rohe Handelsvolumen die einzigen Dinge sind, die auf dem Kryptomarkt zählen. Aber sie sind verrauscht.
Sie sagen Ihnen nicht, ob diese Nutzung real ist oder sich nur auf Dutzende von ungenutzten Protokollen verteilt.
Diese neue DeFi-Metrik schon. Sie zeigt, wo sich die Liquidität konzentriert, wo die Händler tatsächlich aktiv sind und wo ein oder zwei DEXs die ganze Arbeit machen.
Und im Moment deutet das auf Namen wie SUI, Avalanche und möglicherweise ENA hin.
Wenn Sie auf der Suche nach den frühen Spitzenreitern dieser Krypto-Hausse sind, sollten Sie sich nicht nur die Ketten mit den größten Zahlen ansehen. Halten Sie Ausschau nach denjenigen, bei denen die größten Zahlen von einigen wenigen Killer-Apps stammen, darunter DEXs.
