Wichtige Einblicke:
- Bitwise Asset Management hat bei der SEC einen Antrag auf Auflegung des möglicherweise ersten US-amerikanischen ETFs auf Stablecoin und Tokenized Real-World Assets gestellt.
- Der vorgeschlagene Fonds investiert zu gleichen Teilen in Aktien von Unternehmen, die in diesen Bereichen tätig sind, und in börsengehandelte Krypto-Produkte.
- Dies geschieht inmitten eines günstigen regulatorischen Wandels in den USA, einschließlich des GENIUS Acts, der dazu beigetragen hat, das Angebot an Stablecoins auf rund 287 Milliarden Dollar zu erhöhen.
Bitwise Asset Management hat bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) die Auflegung des möglicherweise ersten börsengehandelten Fonds des Landes beantragt, der sich auf Stablecoin und tokenisierte Vermögenswerte der realen Welt konzentriert.
Gleichzeitig wird mit diesem Schritt ein Sektor angezapft, der durch den frischen Rückenwind der Regulierungsbehörden aufgebläht wurde. Das Angebot an Stablecoins beläuft sich mittlerweile auf 287 Milliarden Dollar.
Das in San Francisco ansässige Unternehmen, das mehr als 15 Milliarden Dollar an Vermögenswerten verwaltet, hat am Montag seinen Prospekt für den Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF eingereicht.
Bitwise’s bahnbrechende Bemühungen im Stablecoin-Sektor
Wenn der Fonds genehmigt wird, soll er an der NYSE Arca gehandelt werden und einen von einer Bitwise-Tochtergesellschaft erstellten Index abbilden. Gleichzeitig würde er sich auf Unternehmen und Produkte konzentrieren, die auf der Welle des Stablecoin-Wachstums und der Tokenisierung von Vermögenswerten reiten.
Es handelt sich jedoch nicht um eine gewöhnliche Kryptowährung. Bitwise bietet traditionellen Anlegern die Möglichkeit, in die Blockchain einzusteigen, ohne die wilden Schwankungen, die oft mit Bitcoin oder Ether verbunden sind.
Der Stablecoin-ETF würde seine Bestände zu 50 % auf Aktien von Unternehmen, die mit diesen Trends verbunden sind, und auf börsengehandelte Krypto-Produkte aufteilen. Er würde jedoch den direkten Besitz von digitalen Münzen oder Derivaten vermeiden.
Betrachten Sie es als eine ausgewogene Wette. Auf der Aktienseite würden Sie Aktien von 20 bis 30 Unternehmen halten, die je nachdem, wie stark sie in Stablecoins oder Tokenisierung verstrickt sind, in verschiedene Kategorien eingeteilt sind.
In der Zwischenzeit erhalten Top-Tier-Spieler eine Gewichtung von bis zu 15%, Mid-Tier-Spieler eine Gewichtung von 8% und leichtere Spieler eine Gewichtung von nur 3%.
Auf dem Krypto-Arm würde es ETPs für Blockchain-Engagements umfassen, mit einer kleinen 5%igen Ausnahmeregelung für Orakel-Token, die reale Daten in Smart Contracts leiten.
Keine einzelne Position übersteigt 22,5%, und das Ganze wird vierteljährlich neu gewichtet.
Kapital aus Stablecoins und Tokenisierungstrends schlagen
Der Zeitpunkt könnte weder besser noch riskanter sein. Stablecoins, diese an den Dollar gekoppelten digitalen Token, die den Kryptohandel am Laufen halten, sind von etwa 138 Mrd. USD Anfang 2024 auf jetzt 287,63 Mrd. USD angestiegen.
Ein großer Teil dieses Sprungs folgte der Unterzeichnung des GENIUS Act durch Präsident Donald Trump im Juli, der offiziell als Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoin Act bekannt ist.
Das Gesetz unterwirft die Emittenten dem Bank Secrecy Act und verschärft die Kontrollen zur Bekämpfung der Geldwäscherei. Die Legitimität, die es schafft, gibt dem Kryptomarkt Auftrieb und lockt größere Investitionen an.
Die Tokenisierung ist auch nicht zu verachten. Im Juni erreichte der Markt für digitalisierte reale Vermögenswerte wie Anleihen, Immobilien oder sogar Kunst auf Blockchains ein Volumen von 24 Milliarden Dollar. Das ist ein Anstieg von 380% in drei Jahren und 260% allein in diesem Jahr, ausgehend von 8,6 Milliarden Dollar.
In der Zwischenzeit sind die Schwergewichte der Wall Street voll dabei und tokenisieren alles, von Schatzanweisungen bis hin zu Eigentumsurkunden in öffentlichen Büchern.
Der neue Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Paul Atkins, der im April nach einem kurzen Nicken des Senats vereidigt wurde, hat die Tokenisierung als einen Wendepunkt in der Finanzwelt angepriesen.
Ein genauerer Blick auf den Stablecoin ETF
Analysten wie Eric Balchunas von Bloomberg gehen davon aus, dass die Trump-Administration dank der vereinfachten Prüfung der 40er-Fonds einen Start um Weihnachten herum möglich macht.
Aber nichts ist in Stein gemeißelt, denn am Dienstag wurde noch keine Genehmigung erteilt.
Sollte er jedoch die Hürden überwinden, würde der Stablecoin ETF von Bitwise mit Konkurrenten wie dem Crypto Income ETF von Nicholas Wealth Management (Ticker: BLOX) konkurrieren, der bereits über 50 Millionen Dollar an Vermögenswerten angezogen hat.
In der Zwischenzeit bietet BLOX ein Engagement in Bitcoin und Ether über in den USA notierte ETFs, die eine Einjahresrendite von 58,32% und eine Dreijahresrendite von 30,76% aufweisen.
