Wichtigste Erkenntnisse
- Der Goldpreis wird in der Nähe von $3.779 pro Unze gehandelt, nachdem er seit Anfang 2023 um mehr als 80% gestiegen ist – der schnellste Anstieg in der modernen Geschichte.
- Die US-Staatsverschuldung hat die Marke von 37 Billionen Dollar überschritten, die Arbeitslosigkeit steigt, und es droht eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit – alles klassische Anzeichen für eine Vertrauenskrise, die sich in den vertikalen Bewegungen des Goldpreises widerspiegeln.
- Da institutionelle Käufer und Zentralbanken angesichts des gebrochenen Vertrauens in Dollarwerte Gold horten, erhalten Bitcoin und Kryptowährungen neuen Rückenwind als Alternativen zu wackeligen Fiat- und Anleihemärkten.
Jeder, der den Goldpreis in letzter Zeit beobachtet hat, weiß, dass wir uns in unbekanntem Terrain befinden. Mit mehr als $3.770 pro Unze steigt er schneller, als ein Wall Street-Händler von bärisch auf bullisch umschalten kann.
Wie EndGame Macro anmerkt, haben Studenten der Geschichte diese Ausschläge schon einmal gesehen. Nixon hob in den 70er Jahren die Bindung des Dollars auf, die Finanzkrise 2008, der Zusammenbruch der Eurozone 2011 und die COVID-Panik. Jedes Mal hat sich Gold als der ultimative sichere Hafen angekündigt. Aber diese Rallye lässt den Rest wie eine Aufwärmphase aussehen.
Der kometenhafte Anstieg von Gold seit 2023 ist nicht nur ein weiteres Spiel zur Inflationsabsicherung. Sicher, die Zinsen sind hartnäckig hoch; ja, die Zentralbanken sprechen davon, den Kampf gegen die Inflation zu gewinnen. Aber die Welt kauft ihnen das (buchstäblich) nicht ab.
Das globale Kapital flieht aus dem System und investiert in einen Vermögenswert, der sich unpolitisch, unbedruckbar und unantastbar anfühlt. Wenn der Goldpreis sprechen könnte, würde er schreien: “Vertrauen ist tot, mein Freund”.
Das Fiat-System in den Seilen
Die Zahlen sprechen für sich. Die US-Staatsverschuldung beläuft sich auf über 37 Billionen Dollar, und die jährlichen Zinszahlungen nähern sich einer institutionellen Panik.
Die Arbeitslosigkeit, die offiziell 4,5% beträgt, aber höher ist, wenn man die Unterbeschäftigung und die entmutigten Arbeitnehmer mit einbezieht, bleibt hartnäckig. Und das Defizit übertrifft Monat für Monat die Prognosen.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen liegt bei 4,4%, der Schuldendienst ist der am schnellsten wachsende Posten im Haushalt, und die Regierung sieht sich einer weiteren Runde von Warnungen (und Herabstufungen) von Moody’s und Fitch gegenüber. Das sind nicht nur unangenehme Trends, sie sind seismisch.
In vergangenen Zyklen ging es mit Gold bergab, wenn die Zentralbanken oder die politischen Entscheidungsträger das Vertrauen des Marktes verloren. Denken Sie an 2008, quantitative Lockerung und Rettungsaktionen, soweit das Auge reichte.
Heute fühlt sich dieser Vertrauensbruch tiefer an. Zentralbanken vom globalen Süden bis zu den BRIC-Staaten stapeln Gold und suchen nach Möglichkeiten, sich gegen die Bewaffnung des Dollars, Sanktionen und Handelskriege abzusichern. Dedollarisierung ist nicht mehr nur ein Twitter-Hashtag, sondern eine politische Direktive.
Die Identitätskrise des Dollars
Und dann ist da noch der Dollar. Auf dem Papier ist er immer noch der König (fragen Sie einfach den DXY-Chart). Aber das Blatt wendet sich. Gegenüber dem Goldpreis wird der Dollar gnadenlos neu bewertet.
Laut Barchart hat der US-Dollar allein in diesem Jahr 10% seines Wertes verloren.
Die Emission von Staatsanleihen verzerrt die Gesamtliquidität, die Handelsspannungen streuen Salz in die Wunde, und das “volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit” der Vereinigten Staaten wird mit jeder Blockade im Kongress und jedem drohenden Shutdown ein wenig weniger voll, ein wenig weniger glaubwürdig.
Gold, die einfachste Form von Sicherheiten, erlebt aus genau diesem Grund ein Comeback. Anders als bei Anleihen ist kein Vertrauensvorschuss erforderlich. Es gibt kein Kreditrisiko, keine Politik, keinen Drucker im Keller. Wenn das Vertrauen bricht, glänzt Gold; es ist niemandes Schuld.
Die vertikale Bewegung des Goldes zeigt, dass die Menschen raus aus dem System wollen. Ölschocks, Handelskriege, geopolitische Patt-Situationen, jeder Stresstest macht es noch deutlicher. Innerhalb von Fiat und Staatsanleihen gibt es mehr Risiken als außerhalb. Gold ist die globale Brandmauer, wenn sich das Feuer ausbreitet.
Was bedeutet ein steigender Goldpreis für Kryptowährungen?
Und jetzt wird es noch interessanter. Die Kryptomärkte sind nicht immun gegen diesen Vertrauensverlust, sie sind die direkten Nutznießer.
Bitcoin mit seiner künstlichen Knappheit und grenzenlosen Natur sieht plötzlich weniger nach “spekulativer Technologie” und mehr nach “digitalem Gold” aus. Auch Stablecoins sind auf dem Vormarsch. Wenn niemand einen staatlichen Schuldschein haben will, wenden sich die Menschen Sicherheiten zu, die nicht an politische Risiken gebunden sind.
Es zeichnet sich eine neue Sichtweise ab: In einer Welt des bröckelnden Vertrauens sind Vermögenswerte mit realer oder programmierter Knappheit die neuen Sicherheiten.
Jeder Anstieg des Goldpreises ist ein Votum gegen das Vertrauen in das System. Und Bitcoin folgt in der Regel. Das Vertrauen, das den Dollar, die Staatsanleihen und die US-Finanzverwaltung durch eine Krise nach der anderen getragen hat, scheint am Ende zu sein.
Achten Sie also auf den Goldpreis und beobachten Sie, was die Menschen tun, wenn der Glaube an die alte Garde von Vermögenswerten schwindet und die Bühne für Hard Assets wie Gold und Bitcoin bereitet wird.
