Ende Oktober 2025 ist die Malaise des Kryptomarktes zum dominierenden Thema in den Krypto-Nachrichten geworden. Digitale Vermögenswerte entwickeln sich nicht nur schlechter als Aktien, sondern reagieren auch nicht auf den makroökonomischen Rückenwind.
In früheren Zyklen hätten sie Bitcoin und Ether in die Höhe schnellen lassen.
Der Krypto-Händler und Analyst Miles Deutscher hat sich Gedanken darüber gemacht, warum der Kryptomarkt derzeit schwach ist und was der Katalysator für Veränderungen sein könnte.
Er beschrieb, wie mehrere Faktoren zusammenkamen, von einer “DAT-Abwicklung” bis hin zu einer versiegenden Nachfrage nach ETFs.
Er merkte auch an, dass der brutale Ausverkauf am 10. Oktober ein psychologischer und materieller Schlag für den Bereich war. Es war der “Nagel im Sarg, nachdem Aktien bereits seit Wochen unterdurchschnittlich abgeschnitten hatten”.
Die Market Maker bauen immer noch Positionen ab, viele Einzelhändler haben das Handtuch geworfen und die anhaltend negative Stimmung unterdrückt jede unmittelbare Erholung.
All diese Dynamiken haben seiner Meinung nach dazu geführt, dass der Kryptomarkt anfällig ist und sich im Vergleich zu Aktien unterdurchschnittlich entwickelt.
DATs beginnen, den Druck zu spüren
Einer der Faktoren, die zur Schwäche des Kryptomarktes beitragen, so Deutscher, sind die DATs, die langsam den Druck spüren.
ETHZilla verkaufte letzte Woche rund 40 Millionen $ ETH, während Sequan Bitcoin Treasury 110.000.000 $BTC verkaufte.
Die großen Kryptomarktteilnehmer wie MicroStrategy halten sich zurück, aber wenn kleinere DATs aufblinken und anfangen, das Risiko zu reduzieren, schlägt das Wellen in den Orderbüchern.
Die Market Maker nehmen dieses Zögern auf und lösen ihre eigenen Engagements auf, um zu verhindern, dass die Verluste noch größer werden.
Das Ergebnis? Ein ständiger Druck auf die Preise, auch wenn die Schlagzeilen anderswo fixiert sind. Deutscher merkt an:
Krypto Markt Nachrichten: ETF-Ströme drehen ins Negative
Die ETF-Ströme, die einst der Stolz der institutionellen Krypto-Akzeptanz waren, haben sich nun stark ins Negative gedreht.
Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten allein am 29. und 30. Oktober kumulierte Nettoabflüsse von fast 1 Milliarde Dollar.
Fidelity, BlackRock und Ark Invest führten den Ansturm auf diesen Ausstieg an und markierten damit einen der schlimmsten Abschnitte für BTC-ETFs seit ihrer Auflegung.
Den Ethereum-ETFs erging es nicht viel besser. Sie verloren an drei aufeinanderfolgenden Tagen Hunderte von Millionen an Vermögenswerten.
Diese “ausgetrocknete” Nachfrage zeigt, dass sich die institutionellen Anleger an die Seitenlinie begeben haben, da sie sich nicht sicher sind, ob der Rückgang im Uptober eine vorübergehende Erscheinung war oder ob es sich um einen längerfristigen Rückgang der Risiken handelt.
Der Krypto-Marktcrash vom 10. Oktober
Das Ereignis vom 10. Oktober selbst war für den Kryptomarkt historisch. Bitcoin, das nur wenige Tage zuvor ein neues Allzeithoch über 126.000 $ erreicht hatte, fiel innerhalb weniger Stunden um über 14%.
Sie hat Ethereum weit unter die Marke von 4.000 Dollar gedrückt und kleinere Token in Schutt und Asche gelegt. Innerhalb weniger Stunden wurden 19 Milliarden Dollar aus dem Kryptomarkt vernichtet.
Die Ethereum-Transaktionsgebühren stiegen sprunghaft an, die großen Börsen kamen ins Straucheln und selbst die Core Stablecoins verloren kurzzeitig ihren Halt, als das Netzwerk unter Stress geriet.
Der “Sargnagel” für die Stimmung war nicht nur der Kurseinbruch, sondern auch der psychologische Schock, dass sich Krypto eher wie eine überschuldete Tech-Aktie als wie ein stabiler Hafen verhielt.
Kryptomarkt: Kapitulation des Einzelhandels
Vielleicht am wichtigsten: die Kapitulation der Einzelhändler. Selbst die entschlossensten Händler haben im Oktober das Handtuch geworfen. Das Krypto-Volumen brach ein, die Telegram-Gruppen wurden still und der spekulative Schaum trocknete aus.
Laut Bloomberg ist der Altcoin-Markt jetzt 800 Milliarden Dollar kleiner als im historischen Zyklus üblich. Das ist das Ergebnis von desinteressierten Investoren und verdampfter Liquidität bei riskanteren Token.
Da die Marktmacher weiterhin ihre Unterwasserpositionen auflösen, ist es nicht überraschend, dass die Kryptopreise weiter sinken.
Vor allem, da die Nachfrage nach ETFs keinen Boden mehr bietet. Und dennoch könnte sich der Kryptomarkt, wie Deutscher betont, über Nacht auf den Kopf stellen.
Der Kryptomarkt könnte sofort nach oben drehen
Eine “richtige $BTC-Pumpe” würde das Narrativ sofort verändern, genau wie im August, als eine Welle von Käufern zurückkehrte und die Stimmung in die Höhe schoss.
Zyklische Aufholjagden haben oft nach Phasen der Divergenz zwischen Kryptowährungen und Aktien stattgefunden, wie Deutshcer betont.
Das lässt die Möglichkeit eines letzten Ansturms auf neue Höchststände offen, wenn die Bedingungen passen. Mit Blick auf die Zukunft bietet die Flaute eine unerwartete Gelegenheit: Zeit zum Forschen.
Deutscher empfiehlt, diese ruhigere Zeit zu nutzen, um vielversprechende Vertikalen wie x402, Agenten, Robotik, RWAs und Prognosemärkte zu untersuchen.
Die besten Gewinne werden während Verwerfungen und Asymmetrien erzielt, wenn andere zu frustriert oder selbstgefällig sind, um sich die Mühe zu machen. Wie der Bitcoin-Therapeut beklagte: “UPTOBER WAS A FKN DISASTER.”
Wie Bloomberg und die CME Group anmerken, deuten die technischen Daten darauf hin, dass BTC (und in geringerem Maße auch ETH) immer noch die Führung übernehmen könnte, wenn die Kapitalflüsse zurückkehren, die Volatilität abnimmt und die makroökonomischen Risiken sinken.
Im Moment ist Uptober 2025 eine Fallstudie darüber, wie Stimmung, Liquidität und Hebelwirkung die Geschicke des Kryptomarktes bestimmen.
Es gibt Schmerz und Unsicherheit in den Krypto-Nachrichten, aber auch die Saat der nächsten Rotation, wenn Bitcoin beschließt, seine alte, unvorhersehbare Magie wieder aufzunehmen. Bis dahin ist es für Anleger an der Zeit, tief in die Tasche zu greifen und die Arbeit zu erledigen, während der Markt langsam ist.
