Wichtige Einblicke:
- Ethereum-Preis im Fokus: Spot ETH ETF verzeichnete Nettoabflüsse in Höhe von rund $1,4 Mrd., da institutionelle Anleger Anteile zurückgaben.
- Langfristige ETH-Besitzer verkauften so schnell wie seit 2021 nicht mehr, während Wale Ether im Wert von über 1 Milliarde Dollar kauften.
- Ethereum hat sich von der Pectra-Rallye im Mai 2025 in Richtung des Fusaka-Upgrade-Meilensteins im Dezember 2025 bewegt.
In der vergangenen Woche geriet der Ethereum-Preis unter Druck, da die ETH-Märkte starke Verkäufe und eine sinkende Nachfrage verdauten.
Der US Spot Ethereum ETF verzeichnete Abflüsse, langfristige Inhaber realisierten Gewinne und die Chartsignale deuteten auf einen schwächeren Trend hin.
Ethereum-Preise stehen durch ETF-Abflüsse unter Druck
In den letzten Wochen verzeichnete der ETH-Preis einen wöchentlichen Verlust von etwa 11%, da die Verkäufer die Kontrolle behielten. Der Token hinkte sowohl dem Dollar als auch dem Bitcoin hinterher, wenn man die Entwicklung am Spotmarkt betrachtet.
Der Ethereum-Kurs lag bei Redaktionsschluss unter seinen gleitenden 7- und 30-Tage-Durchschnitten. Diese gleitenden Durchschnitte bilden den durchschnittlichen Schlusskurs über einen bestimmten Zeitraum ab und helfen, tägliche Schwankungen auszugleichen.
Kürzere Trenddurchschnitte reagierten oft zuerst, wenn sich das Momentum in eine der beiden Richtungen verschob. Als der ETH-Kurs unter beiden Niveaus blieb, werteten viele Händler dies als Bestätigung einer rückläufigen Phase.
Einige Marktteilnehmer beobachteten auch das Volumen, um zu beurteilen, ob der Verkaufstrend stark war oder nachließ.
Unterdessen verzeichnete der US Spot Ethereum ETF in den letzten Wochen Nettoabflüsse in Höhe von rund 1,4 Milliarden Dollar, wie aus einem Bericht von 10X Research hervorgeht. Diese Vehikel ermöglichen institutionellen Anlegern ein Engagement in ETH über traditionelle Maklerkonten, anstatt Token direkt zu halten.
Als die Rücknahmen stiegen, mussten die Emittenten die zugrunde liegenden Bestände verkaufen, was das Angebot auf dem Markt erhöhte.
On-Chain-Daten zeigten, dass langfristige Wallets, die ETH seit drei bis zehn Jahren halten, ihre Verkaufsaktivitäten erhöhten. Diese Gruppe verkaufte so schnell wie seit 2021 nicht mehr, einer Zeit, die von starken Token-Schwankungen geprägt war.
Die Rücknahmen von Ethereum-ETFs und die langfristigen Verkäufe führten zu einem starken Strom von ETH-Angeboten. Dieses Angebot begrenzte die Auswirkungen von kurzen Erholungen und sorgte dafür, dass die Trendsignale nach unten tendierten.
Ethereum Preis Reaktion auf Liquiditätszonen & Whales Aktivität
Während Langzeitbesitzer verkauften, sammelten große Wallets, die als Wale bekannt sind, während des jüngsten Rückgangs ETH an. Untersuchungen von 10x Research legen nahe, dass diese Adressen Hunderttausende von Token im Wert von über 1 Milliarde Dollar gekauft haben.
Die Nachfrage der Wale konnte die Abflüsse aus den Ethereum-ETFs jedoch nicht vollständig ausgleichen, sondern führte zu einer bedeutenden zweiseitigen Aktivität auf dem Markt. Dieses Tauziehen verschaffte den Analysten eine andere Sichtweise auf den Ethereum-Preis als die einfachen Trenddurchschnitte.
Der Chartanalyst CapoLittle hat mehrere Liquiditätszonen mit hohem Zeitrahmen auf dem ETH-Preisdiagramm dargestellt. Eine Liquiditätszone wird als ein Bereich mit vielen ruhenden Aufträgen und Stopps beschrieben, in dem sich der Preis oft schnell bewegt.
In der Zwischenzeit ist eine hohe Hebelwirkung oft um diese Bereiche herum angesiedelt, weil Händler enge Stopps in der Nähe bekannter Niveaus gesetzt haben.
Wenn sich der ETH-Kurs schnell durch eine Zone bewegte, konnten Liquidationen die Bewegung beschleunigen, bevor sich die Bedingungen wieder beruhigten.
Dem Chart zufolge tauchte ETH oft unter die Unterstützung, spülte Liquidität mit und erholte sich dann in Richtung des mittleren Widerstands. Viele dieser Bewegungen entsprachen einer steigenden Trendlinie, die die großen Tiefststände früherer Zyklen miteinander verband.
Der jüngste Rückgang führte den Ethereum-Preis zurück in eine Gruppe von Liquiditätszonen in der Nähe dieser langfristigen Trendlinie.
Händler beobachteten, ob der ETH-Kurs diese Region halten oder in Richtung der Unterstützungsniveaus früherer Zyklen rutschen würde.
Fusaka Upgrade und die nächste Phase des ETH-Preises
Neben den unmittelbaren Geldflüssen bewegte sich das Ethereum-Netzwerk auf das für den 3. Dezember 2025 angesetzte Fusaka-Upgrade zu.
Die Entwickler bezeichneten Fusaka als einen der wichtigsten Meilensteine auf der Roadmap seit mehreren Jahren.
Größere Upgrades passten in der Regel die Art und Weise an, wie das Netzwerk Transaktionen, Datenspeicherung oder Anreize für Einsätze handhabte. Investoren prüften diese technischen Pläne oft zusammen mit den regulatorischen und makroökonomischen Bedingungen, wenn sie das langfristige ETH-Kursrisiko beurteilten.
Es ist erwähnenswert, dass auf das Pectra-Upgrade im Mai 2025 ein Anstieg des Ethereum-Preises um rund 53% folgte. Das ist zwar keine Garantie für eine Wiederholung, aber es hat gezeigt, wie große Code-Änderungen mit den Marktzyklen übereinstimmen und die Stimmung beeinflussen können.
In der Zwischenzeit zog sich der ETH-Kurs nach der kräftigen Rallye zurück und versuchte dann, sich oberhalb seiner langfristigen Trendlinie zu etablieren.
Analysten sagten, dass die Kursentwicklung bei großen Hochstufungen oft darauf hindeutet, ob langfristige Inhaber ihr Vertrauen behalten oder ihr Engagement reduzieren.
Mit dem Herannahen von Fusaka haben viele Desks den Ethereum-Preis als Spiegelbild der On-Chain-Ströme und Upgrade-Erwartungen betrachtet. Ethereum-ETF-Abflüsse, Wal-Ansammlungen und Verkäufe von Veteranen-Wallets flossen alle in dieses Diagramm ein, während sich das Netzwerk auf den Dezember zubewegte.
