الرؤى الرئيسية:
- سعر الإيثريوم في بؤرة الاهتمام، حيث شهد صندوق ETH ETF الفوري تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.4 مليار دولار تقريبًا مع قيام المُستثمرين المؤسسيين باسترداد الأسهم.
- باع حائزي الإيثيريوم طويل الأجل بأسرع وتيرة منذ عام 2021، بينما اشترى الحيتان أكثر من 1 مليار دولار من الإيثر.
- تحولت الإيثيريوم من ارتفاع Pectra في مايو 2025 إلى مرحلة ترقية فوساكا في ديسمبر 2025.
على مدار الأسبوع الماضي، تعرض سعر الإيثريوم للضغط على مدار الأسبوع الماضي، حيث استوعبت أسواق الإيثريوم عمليات البيع المكثفة وتراجع الطلب.
سجل صندوق الإيثيريوم الفوري الأمريكي ETF تدفقات خارجية، وحقق حاملو الأسهم على المدى الطويل مكاسب، وأشارت إشارات الرسم البياني إلى اتجاه أضعف.
أسعار الإيثريوم تواجه ضغوطًا وسط تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة
في الأسابيع الأخيرة، سجل سعر الإيثيريوم ETH خسارة أسبوعية بلغت حوالي 11% مع استمرار سيطرة البائعين. تخلف الرمز المميز عن كل من الدولار والبيتكوين، وفقًا لأداء السوق الفوري.
كان سعر الإيثريوم أقل من المتوسطين المتحركين لمدة 7 أيام و30 يومًا في وقت كتابة هذا التقرير. وتتبعت هذه المتوسطات المتحركة متوسط سعر الإغلاق على مدى فترة محددة وساعدت على تخفيف التقلبات اليومية.
غالبًا ما كانت متوسطات الاتجاه الأقصر تتفاعل أولاً عندما يتحول الزخم في أي من الاتجاهين. عندما بقي سعر ETH تحت كلا المستويين، قرأ العديد من المتداولين ذلك على أنه تأكيد لمرحلة هبوطية.
كما راقبت بعض المكاتب أيضًا حجم التداول للحكم على ما إذا كان اتجاه البيع يبدو قويًا أو بدأ في التلاشي.
وفي الوقت نفسه، شهد صندوق إيثريوم الفوري الأمريكي ETF حوالي 1.4 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية خلال الأسابيع الأخيرة، وفقًا لتقرير 10X Research. تسمح هذه الأدوات للمستثمرين المؤسسيين بالتعرض للإيثيريوم من خلال حسابات الوساطة التقليدية بدلاً من الاحتفاظ بالرموز مباشرة.
عندما ارتفعت عمليات الاسترداد، اضطرت جهات الإصدار إلى بيع الحيازات الأساسية، مما أضاف المزيد من المعروض إلى السوق.
أظهرت البيانات الموجودة على السلسلة أن المحافظ طويلة الأجل التي تحتفظ بالإيثريوم لمدة ثلاث إلى عشر سنوات زادت من نشاط البيع. بيعت هذه المجموعة بأسرع وتيرة منذ عام 2021، وهي فترة تميزت بتقلبات حادة في العملات الرمزية.
أدت عمليات استرداد إيثيريوم ETF وعمليات البيع طويلة الأجل معًا إلى خلق تيار قوي من المعروض من الإيثيريوم. حد هذا العرض من تأثير الارتدادات القصيرة وأبقى إشارات الاتجاه مائلة إلى الاتجاه الهبوطي.
استجابة أسعار الإيثيريوم لنشاط مناطق السيولة والحيتان
في حين أن حاملي العملات طويلة الأجل قاموا بالبيع، قامت المحافظ الكبيرة المعروفة باسم الحيتان بتجميع الإيثيريوم خلال الانخفاض الأخير. أشارت الأبحاث التي أجرتها 10x Research إلى أن هذه العناوين اشترت مئات الآلاف من التوكنات، بقيمة تزيد عن مليار دولار.
ومع ذلك، فإن طلب الحيتان لم يعوض تدفقات الإيثيريوم المتداولة في البورصة بشكل كامل، ولكنه خلق نشاطًا ذا مغزى من جانبين في السوق. وقد أعطى هذا الشد والجذب للمحللين منظورًا مختلفًا لسعر الإيثريوم عن متوسطات الاتجاه الأساسي.
حدد محلل المخططات البيانية CapoLittle العديد من مناطق السيولة ذات الإطار الزمني المرتفع على مخطط أسعار ETH. وتوصف منطقة السيولة بأنها منطقة بها العديد من أوامر الإيقاف والتوقف، حيث يتحرك السعر غالبًا بسرعة.
وفي الوقت نفسه، غالبًا ما تتجمع الرافعة المالية المرتفعة حول تلك المناطق لأن المتداولين يضعون نقاط وقف الخسارة المحكم بالقرب من المستويات المعروفة.
عندما يتحرك سعر الإيثيريوم ETH بسرعة عبر منطقة ما، يمكن أن تؤدي عمليات التصفية إلى تسريع الحركة قبل أن تستقر الأوضاع مرة أخرى.
ووفقًا للرسم البياني، غالبًا ما تنخفض ETH إلى ما دون مستوى الدعم، وتكتسح السيولة، ثم ترتد نحو المقاومة متوسطة المدى. واصطف العديد من هذه التحركات مع خط الاتجاه الصاعد الذي ربط بين القيعان الرئيسية من الدورات السابقة.
أدى الانخفاض الأخير إلى عودة سعر الإيثريوم إلى مجموعة من مناطق السيولة بالقرب من خط الاتجاه طويل الأجل.
راقب المتداولون ما إذا كان سعر الإيثيريوم ETH سيحافظ على تلك المنطقة أو ينزلق نحو مستويات الدعم من الدورات السابقة.
ترقية فوساكا والمرحلة التالية لسعر الإيثيريوم ETH
بعيدًا عن التدفقات الفورية، تحركت شبكة الإيثيريوم نحو ترقية فوساكا المقرر إجراؤها في 3 ديسمبر 2025.
وصف المطورون مشروع فوساكا بأنه أحد أهم المعالم على خارطة الطريق منذ عدة سنوات.
وعادةً ما كانت الترقيات الرئيسية تُعدّل عادةً كيفية تعامل الشبكة مع المعاملات أو تخزين البيانات أو حوافز الرهان. غالبًا ما كان المستثمرون يراجعون تلك الخطط الفنية جنبًا إلى جنب مع الظروف التنظيمية والكلية عند تقييمهم لتعرض أسعار الإيثيريوم على المدى الطويل.
تجدر الإشارة إلى أن ترقية Pectra في مايو 2025 أعقبها ارتفاع بنحو 53% في سعر الإيثريوم. على الرغم من أن ذلك لا يضمن تكراره، إلا أنه أظهر كيف يمكن أن تتماشى التغييرات الرئيسية في الكود مع دورات السوق وتؤثر على المعنويات.
وفي الوقت نفسه، تراجع سعر الإيثيريوم ETH بعد الارتفاع القوي ثم حاول الارتكاز فوق خط الاتجاه طويل الأجل.
قال المحللون إن حركة السعر حول الترقيات الكبيرة غالبًا ما تشير إلى ما إذا كان حاملو الأسهم على المدى الطويل قد حافظوا على ثقتهم أو قللوا من انكشافهم.
مع اقتراب موعد فوساكا، تعاملت العديد من المكاتب مع سعر الإيثيريوم باعتباره انعكاسًا للتدفقات على السلسلة وتوقعات الترقية. تدفقات الإيثيريوم المتداولة في صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة وتراكم الحيتان والبيع من المحافظ المخضرمة كلها عوامل تغذي هذا الرسم البياني مع تحرك الشبكة نحو شهر ديسمبر.
