Wichtige Einblicke:
- Der Kryptomarkt kann kurzfristig steigen, weil durch den Rückkauf neue Dollar hinzukommen.
- Das mittelfristige Risiko bleibt bestehen, da Rückkäufe nur dann erfolgen, wenn das System Hilfe benötigt.
- Langfristig schwächen wiederholte Rückkäufe das Vertrauen in Fiat und erhöhen das Interesse an Bitcoin.
Das US-Finanzministerium hat einen Schuldenrückkauf in Höhe von 12,5 Milliarden Dollar abgeschlossen, den größten, den es je durchgeführt hat.
Ein Rückkauf von US-Staatsanleihen bedeutet, dass die Regierung alte Anleihen vom Markt nimmt und sie mit neuen Dollars bezahlt. Wenn neue Dollar in das System fließen, haben die Banken mehr Geld.
Mehr Bargeld hilft Vermögenswerten wie Bitcoin und Ethereum auf kurze Sicht, weil die Menschen das Gefühl haben, dass mehr Geld im Umlauf ist. Bullisch für den Kryptomarkt?
Aber ein Rückkauf in diesem Umfang findet nicht in ruhigen Zeiten statt. Normalerweise geschieht dies, wenn das Bankensystem Unterstützung braucht. Deshalb sieht der Schritt zunächst hilfreich für die Kryptopreise aus, wirft aber dennoch Fragen auf.
Kurzfristiger Effekt: Mehr Geld fließt in den Kryptomarkt
Ein Rückkauf bringt neue Dollar in das Bankensystem. Die Banken können dieses Bargeld für den täglichen Bedarf verwenden. Wenn die Banken mehr Bargeld haben, ist das System für die Händler einfacher.
Die Kryptopreise reagieren schnell, wenn dies geschieht, weil sich Krypto schneller bewegt als die meisten anderen Märkte.
Einige von Analysten geteilte Diagramme zeigen, dass der “Repo-Markt”, auf dem sich Banken über Nacht gegenseitig Geld leihen, erneut unter Druck geraten ist.
Wenn der Repo-Markt unter Druck gerät, bedeutet dies, dass die Banken gleichzeitig Bargeld benötigen. Das letzte Mal, dass dies in großem Stil geschah, war im Jahr 2019.
Damals schritt die Federal Reserve ein und sorgte für mehr Unterstützung. Dieser Rückkauf sieht ähnlich aus wie die ersten Schritte, die in dieser Zeit unternommen wurden. Auf kurze Sicht kann der Kryptomarkt also positiv reagieren, weil mehr Geld zur Verfügung steht.
Mittelfristiges Risiko: Rückkäufe finden nur statt, wenn etwas Hilfe braucht
Auch wenn mehr Geld dem Kryptomarkt jetzt hilft, ist ein Rückkauf selbst ein Zeichen dafür, dass etwas im System Unterstützung braucht. Ein Rückkauf des US-Finanzministeriums in Höhe von 12,5 Milliarden Dollar ist sehr groß. Wenn es den Banken gut ginge, bräuchte das Finanzministerium dies nicht zu tun.
Aus diesem Grund kann die mittlere Phase schwierig sein. Wenn die Menschen Anzeichen von Druck sehen, ziehen sie sich oft in sicherere Anlagen zurück, bis sie verstehen, was passiert. Dieses Verhalten kann die Entwicklung der Kryptopreise für eine Weile verlangsamen, selbst wenn die erste Reaktion positiv war.
Dies erscheint immer noch ähnlich wie Anfang 2019, als der Druck auf dem Repo-Markt vor einer größeren Änderung der Politik auftrat. Politische Veränderungen brauchen Zeit, und der Zeitraum zwischen den ersten Anzeichen und der endgültigen Entscheidung kann unbeständig sein.
Krypto-Markt: Gut für Bitcoin, hart für Fiat-Geld
Langfristig kann wiederholte Unterstützung wie Rückkäufe das Vertrauen in Fiat-Geld schwächen. Fiat-Geld ist eine von der Regierung ausgegebene Währung, wie der US-Dollar.
Wenn alte Anleihen immer wieder durch neue Dollar ersetzt werden, steigt die Gesamtzahl der Dollar. Wenn mehr Dollar existieren, verliert jeder Dollar langsam an Wert. Das bringt einige Leute dazu, sich Bitcoin anzusehen.
Bitcoin kann nicht gedruckt werden. Sein Angebot bleibt fest. Wenn der Dollar immer wieder Unterstützung braucht, bevorzugen einige Anleger einen Vermögenswert, der nicht durch Regierungsentscheidungen verändert werden kann.
Aus diesem Grund sind viele Analysten der Ansicht, dass Rückkäufe Bitcoin langfristig helfen können, auch wenn der mittlere Zeitraum unsicher ist.
Im Moment bringt der Rückkauf mehr Geld in das System, was dem Kryptomarkt kurzfristig hilft. Aber der Rückkauf zeigt auch, dass das Bankensystem Unterstützung brauchte. Dies kann zu einer unsicheren mittleren Phase führen, in der die Händler vorsichtiger agieren.
