Wichtige Einblicke:
- Die Krypto-Nachrichten eskalieren, da die SEC Bitcoin und Ethereum als digitale Waren klassifiziert.
- Die neue Token-Taxonomie definiert vier Nicht-Sicherheits-Kategorien und begrenzt den Umfang der SEC-Aufsicht.
- Anlageverträge lösen immer noch Wertpapiergesetze aus, wenn die Versprechen des Emittenten Vertrauen schaffen.
Die Entwicklung der Krypto-Nachrichten nahm einen wichtigen Weg, nachdem der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission Paul Atkins bestätigte, dass Bitcoin und Ethereum keine Wertpapiere sind. Die Ankündigung erfolgte während des DC Blockchain Summit 2026, bei dem die SEC eine formale Token-Taxonomie und eine Interpretation von Investitionsverträgen vorstellte.
Dieses System legt einheitliche Kategorien für digitale Vermögenswerte fest und zielt darauf ab, lange bestehende regulatorische Unsicherheiten zu beseitigen. Infolgedessen hat die Agentur dargelegt, welche Vermögenswerte nicht in den Anwendungsbereich der Wertpapiergesetze fallen, und klargestellt, wie die bestehenden Regeln in Zukunft gelten werden.
Atkins erklärte, dass die SEC nun ihr “hartnäckiges Versagen” bei der Definition, wann Krypto-Assets den Wertpapiergesetzen entsprechen, beendet hat. Er betonte, dass sich das Rahmenwerk auf bestehendes Recht stützt und die Anregungen der Öffentlichkeit einbezieht.
Krypto Nachrichten: SEC stuft Bitcoin und Ethereum als Nicht-Wertpapiere ein
Der neue Rahmen stuft vier Kategorien von Krypto-Assets als Nicht-Wertpapiere ein. Dazu gehören digitale Waren, digitale Sammlerstücke, digitale Werkzeuge und Zahlungsstablecoins nach dem GENIUS Act. Bitcoin und Ethereum fallen unter die Kategorie der digitalen Waren und fallen damit nicht unter die Wertpapierregulierung.
Atkins erklärte, dass nur eine Kategorie weiterhin den Wertpapiergesetzen unterliegt. Zu dieser Kategorie gehören digitale Wertpapiere, die tokenisierte Versionen traditioneller Finanzinstrumente darstellen. Daher wird die SEC ihre Aufsicht auf Vermögenswerte beschränken, die diese Definition erfüllen.
Er fügte hinzu, dass diese Klassifizierung mit dem gesetzlichen Auftrag der Behörde übereinstimmt. Die SEC wird sich nun nur noch auf Wertpapiertransaktionen konzentrieren und nicht mehr auf breitere Aktivitäten im Bereich der digitalen Vermögenswerte. Zusätzlich zu den Krypto-Nachrichten erklärte Atkins, dass die Kommission “nicht mehr die Securities and Exchange Commission” ist.
Anlageverträge und Offenlegungspflichten geklärt
Der Rahmen schließt zwar viele Vermögenswerte aus, beseitigt aber nicht alle regulatorischen Verpflichtungen. Atkins merkte an, dass ein Krypto-Asset, das kein Wertpapier ist, immer noch unter die Wertpapiergesetze fallen kann, wenn es über einen Anlagevertrag angeboten wird. Laut Krypto News stellt die Interpretation daher klar, wie solche Verträge auf Kryptomärkten gelten.
Die Richtlinien verlangen von den Projektteams, dass sie alle Zusicherungen oder Versprechen klar offenlegen. Diese Offenlegungen müssen die mit dem Vermögenswert verbundenen Managementanstrengungen darlegen. Laut Atkins stellt eine solche Transparenz sicher, dass die Investoren die mit ihrem Kauf verbundenen Rechte verstehen.
Der Rahmen legt auch fest, dass diese Zusicherungen ausdrücklich und unmissverständlich sein müssen. Diese Bedingung entscheidet darüber, ob das Vertrauen der Anleger den Schwellenwert gemäß den etablierten rechtlichen Tests erreicht. Damit will die SEC den Vermögenswert selbst von den Bedingungen trennen, unter denen er verkauft wird.
Gemeinsame SEC- und CFTC-Anleitung erweitert die Krypto-Klassifizierung
Parallel dazu haben die SEC und die Commodity Futures Trading Commission gemeinsame Auslegungsrichtlinien veröffentlicht. In diesem Dokument wird erläutert, wie beide Behörden beurteilen, ob ein Krypto-Asset als Wertpapier eingestuft werden kann. Der Leitfaden baut auf früheren Bemühungen auf, enthält aber detailliertere Klassifizierungen.
Die Agenturen haben digitale Wertpapiere als Vermögenswerte identifiziert, die die traditionellen Wertpapierdefinitionen erfüllen. Dazu gehören Token, die die Kriterien etablierter rechtlicher Tests erfüllen. Diese Vermögenswerte bleiben unter der Aufsicht der SEC.
Andere Kategorien, darunter Zahlungen in Stablecoins, digitale Werkzeuge und digitale Sammlerstücke, fallen im Allgemeinen nicht in den Geltungsbereich der Wertpapiergesetze. Laut Krypto News können Emittenten jedoch trotzdem die Vorschriften einhalten, wenn ihre Handlungen bestimmte Bedingungen erfüllen.
Die CFTC hat außerdem ein No-Action-Letter für einen Anbieter von Wallet-Transaktionen ohne Depotfunktion herausgegeben. Dies ermöglicht Derivate- und Prognosemarkt-Transaktionen unter bestimmten Bedingungen. In der Zwischenzeit haben die Behörden in Arizona Strafanzeige gegen einen Anbieter von Prognosemärkten erstattet, was auf weitere Aktivitäten zur Durchsetzung der Vorschriften hinweist.
