Wichtige Einblicke:
- Die EZB unterstützt die Übertragung der Krypto-Regulierung an die ESMA für eine einheitliche EU-Aufsicht.
- Der Vorschlag ist die größte Änderung seit MiCA und zielt auf grenzüberschreitende Unternehmen ab.
- Die Erwartungen für eine Zinssenkung steigen, da sich das Wachstum in der Eurozone abschwächt und die Inflation niedrig bleibt.
Die Europäische Zentralbank (EZB) macht einen großen Schritt in Richtung Krypto-Regulierung, während sich der Markt auf die erste Zinssenkung im Jahr 2026 vorbereitet. Jüngsten Berichten zufolge unterstützt die EZB Pläne, die Aufsicht über Kryptowährungen auf die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde zu übertragen.
EU bewegt sich auf einheitliche Krypto-Regulierung zu
Die Europäische Union bemüht sich Berichten zufolge um die Einführung eines einheitlichen Rahmens für die Krypto-Regulierung, um Konsistenz und Transparenz zu gewährleisten. Im Rahmen dieser Initiative plant die EU-Kommission, die Aufsicht über Kryptowährungen an die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde in Paris zu übertragen.
Dieser Schritt wird von der Europäischen Zentralbank befürwortet. Die Finanzinstitution erklärte, dass sie den Vorschlag “voll und ganz unterstützt”.
Die vorgeschlagene Initiative zielt insbesondere darauf ab, einen einheitlichen Regulierungsrahmen in der gesamten EU zu schaffen. Damit könnten Kryptofirmen ihre Geschäfte ungehindert länderübergreifend abwickeln, ohne sich über unterschiedliche Regelungen in den einzelnen Mitgliedstaaten Gedanken machen zu müssen.
Nach Ansicht der Europäischen Zentralbank (EZB) muss die ESMA jedoch angemessen ausgestattet sein, bevor ihr diese zusätzliche Aufgabe übertragen wird. Andernfalls könnte die Behörde Schwierigkeiten haben, die Vorschriften effizient umzusetzen und damit die Sicherheit der Anleger zu untergraben.
Um mögliche Probleme bei der Umstellung zu vermeiden, empfiehlt die EZB, das vorgeschlagene System in Phasen einzuführen. Mit diesem schrittweisen Ansatz hätten die ESMA und die Kryptounternehmen ausreichend Zeit, sich auf die bevorstehenden Änderungen vorzubereiten. Derzeit wird der Vorschlag sowohl von den EU-Mitgliedstaaten als auch vom Europäischen Parlament geprüft.
Dieser Schritt ist besonders bemerkenswert, da er die größte Veränderung in der EU seit der Einführung des MiCA-Rahmens (Markets in Crypto-Assets) darstellt. Bisher standen Kryptounternehmen und -börsen unter der Aufsicht der nationalen Aufsichtsbehörden.
Außerdem hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde bisher nur eine unterstützende Rolle gespielt. Mit der neuen Regelung würde die ESMA jedoch die direkte Kontrolle über die größten Kryptounternehmen übernehmen, die in mehreren EU-Ländern tätig sind.
Erwartete Zinssenkung der EZB inmitten schwacher Aussichten für die Eurozone wächst
Interessanterweise kommt die Nachricht über die europäische Krypto-Regulierung inmitten steigender Erwartungen an die EU-Zinssenkung. Berichten zufolge steht die Europäische Zentralbank kurz davor, auf ihrer nächsten Sitzung eine Zinssenkung um 25 Basispunkte anzukündigen. Gleichzeitig glauben einige, dass sogar eine Senkung um 50 Basispunkte möglich ist.
Viele sehen dies nur als den Anfang mehrerer EU-Zinssenkungen im Jahr 2026. Wenn es zu dieser Senkung kommt, könnten noch in diesem Jahr mehrere Senkungen folgen, wenn die wirtschaftlichen Bedingungen schwach bleiben.
Die Maßnahme wurde vor dem Hintergrund der Unklarheit über die Geldpolitik der US-Notenbank ergriffen. Trotz der beträchtlichen Inflation wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze weiter erhöht.
Die wirtschaftliche Lage in der Eurozone ist schwach, insbesondere in den großen Volkswirtschaften der Europäischen Union wie Deutschland und Frankreich. Die Wirtschaftstätigkeit ist schleppend, und sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor herrscht eine negative Stimmung vor. Der Zinssatz könnte aufgrund des schwachen Wirtschaftswachstums auf 1,5% sinken.
Es gibt mehrere Gründe, warum eine solche Entwicklung zu erwarten ist. Erstens liegt die Inflationsrate unter dem von der EZB gesetzten Ziel von 2%. Zweitens sind die Verbraucherausgaben und die Stimmung in der Wirtschaft schwach.
Schließlich birgt das globale Umfeld Risiken, die der Situation nicht zuträglich sind. Aus all diesen Gründen ist ein Wechsel zu einer akkommodierenden Geldpolitik der EZB zu erwarten.
