Wichtige Einblicke:
- Nach dem Auszahlungsfehler bei Bithumb rückten Schutzmechanismen für Krypto-Börsen in den Fokus.
- Die Bank of Korea möchte, dass der Digital Asset Basic Act stärkere Sicherheitsvorkehrungen für den Markt enthält.
- Die Regulierungsbehörden stehen nun vor der Herausforderung, lokale Handelsstopps auf einem globalen Bitcoin-Markt anzuwenden.
Die Bank of Korea hat nach einem Handelsfehler bei Bithumb Stromkreisunterbrechungen für Krypto-Börsen in den Fokus gerückt. Dieser Fehler erschütterte den Markt. In ihrem Jahresbericht sagte die Zentralbank, dass der koreanische Gesetzgeber erwägen sollte, solche Sicherheitsvorkehrungen in den Digital Asset Basic Act aufzunehmen. Der Vorschlag folgt auf einen Fehler im Februar, bei dem während einer Werbeaktion etwa 620.000 BTC in die Geldbörsen der Nutzer gelangten.
Der Fehler löste Panikverkäufe auf Bithumb aus. Er trieb den Bitcoin-KRW-Kurs um etwa 15% bis 17% nach unten, bevor die Mitarbeiter das Problem in den Griff bekamen. Der Vorfall offenbarte schwache Kontrollen, eine langsame Entdeckung und Lücken im Marktschutz.
Warum sind Stromkreisunterbrecher für Kryptobörsen in den Fokus gerückt?
Die Bank of Korea hat ihren Vorschlag direkt mit dem Bithumb Bitcoin-Fehler in Verbindung gebracht. Mitarbeiter, die eine Kundenveranstaltung durchführen, gaben die Belohnungseinheit als BTC statt KRW ein. Das führte zu einer falschen Auszahlung. Die fehlerhafte Überweisung führte zu einem Phantom-Bitcoin im Wert von rund 60 Billionen Won, also etwa 43 Milliarden Dollar.
Die Aufsichtsbehörden brauchten etwa 20 Minuten, um das Problem zu erkennen. Diese Verzögerung gab den Nutzern Zeit, die Anlagen zu verschieben oder zu verkaufen.
Dieses Reaktionsfenster war von Bedeutung. Die Bitcoin-Preise auf Bithumb fielen stark, während die globalen Märkte in der Nähe normaler Werte handelten. Die Zentralbank sagte, dass schwache interne Kontrollen die Störung verstärkten und die Verluste der Nutzer erhöhten.
Sie argumentierte auch, dass die Börsen stärkere automatische Kontrollen zwischen den internen Ledgern und den Bilanzen auf der Kette benötigen. Die BOK ist der Ansicht, dass Stromkreisunterbrecher für Kryptobörsen einen marktweiten Schutz bieten würden, wenn interne Systeme ausfallen.
Wie Stromkreisunterbrecher funktionieren könnten für Krypto-Börsen?
Der Vorschlag spiegelt die Instrumente wider, die bereits in der traditionellen Finanzwelt verwendet werden. An der Koreanischen Börse stoppt ein Stromkreisunterbrecher den Handel für 20 Minuten, wenn der Benchmark-Index um mehr als 8% fällt. Der Rückgang muss außerdem mindestens eine Minute dauern. Die Bank of Korea möchte, dass die Gesetzgeber ähnliche Auslöser für digitale Vermögenswerte untersuchen. Sie möchte, dass diese eingesetzt werden, wenn anormale Aufträge auf den Markt kommen oder die Preise innerhalb eines kurzen Zeitraums stark schwanken.
In der Praxis könnten Stromkreisunterbrecher für Krypto-Börsen übergroße Aufträge blockieren. Sie könnten den Handel für bestimmte Paare unterbrechen oder den Handel an einem gesamten Handelsplatz kurzzeitig anhalten. Koreanische Börsen verwenden bereits schnelle Matching-Engines, Fat-Finger-Checks und Preis-Collars.
Die BOK hat signalisiert, dass diese Instrumente möglicherweise nicht ausreichen. Sie will eine stärkere Regulierung, die die Börsen dazu zwingt, die Salden in Echtzeit zu überprüfen. Sie will auch Systeme, die offensichtliche Fehler verhindern, bevor sie sich im Orderbuch ausbreiten.
Können Stromkreisunterbrecher für Krypto-Börsen den BTC stabilisieren?
Diese Frage steht im Mittelpunkt der Debatte. Bitcoin wird rund um die Uhr auf globalen Handelsplätzen gehandelt. Ein Stopp auf Upbit oder Bithumb würde den Handel auf Binance, Coinbase oder Offshore-Plattformen nicht stoppen. Wenn eine lokale Börse eine 20-minütige Pause einlegen würde, würde ihr Orderbuch auf dem Niveau wieder öffnen, das der Markt während der Pause erreicht hat.
Dennoch sagen die Befürworter, dass Stromkreisunterbrechungen für Krypto-Börsen den unmittelbaren Schaden durch lokale Betriebsfehler verringern könnten. Sie würden den globalen Bitcoin-Markt nicht einfrieren. Sie könnten einen einzelnen Handelsplatz davon abhalten, nach einem eindeutigen Fehler in die Spirale zu geraten. Die BOK scheint die Maßnahme als eine Ebene in einem breiteren Rahmen zu sehen. Zu diesem Rahmen gehören auch eine strengere Governance, eine stärkere Überwachung und eine schnellere Reaktion auf Vorfälle im Rahmen des Digital Asset Basic Act.
Der Vorschlag fällt nun unter einen breiteren regulatorischen Vorstoß. Südkorea hat auf ein Regelwerk für digitale Vermögenswerte hingearbeitet. Die BOK möchte, dass dieses Problem angegangen wird, bevor ein weiterer Börsenfehler die Kleinhändler trifft.
Bithumb wird immer noch wegen des Vorfalls vom Februar unter die Lupe genommen. Berichten zufolge hat das Unternehmen vor kurzem ein Gericht ersucht, 7 BTC einzufrieren, die es nicht zurückerhalten konnte. Dieser Vorfall setzt die Gesetzgeber weiter unter Druck, da sie abwägen, ob die Kryptomärkte die gleichen Notbremsen benötigen, die schon lange bei Aktien und Futures eingesetzt werden.
