Wichtige Einblicke:
- Der Bitcoin-Kurs hielt sich über einem wichtigen On-Chain-Support-Level.
- Die schwache Nachfrage drückt weiterhin auf die Erholung der Kryptowährung BTC.
- Händler beobachteten die Unterstützungszonen für einen möglichen Umschwung.
Der Bitcoin-Preis wurde in der Nähe eines potenziellen strukturellen Bodens gehandelt, da Analysten die schwächelnde Nachfrage auf dem Markt beurteilten. Die Marktforscher von CryptoQuant sagten, dass Bitcoin weiterhin über seinem realisierten Preis liegt, eine Kennzahl, die historisch gesehen mit den breiteren Marktzyklen übereinstimmt.
Diese Einschätzung kam zustande, als die Anleger die schwächere Beteiligung institutioneller Anleger, die Abflüsse aus börsengehandelten Fonds und die makroökonomische Unsicherheit abwogen.
Der jüngste Erholungsversuch kam trotz der Sorgen um die Inflationsdaten und die geopolitischen Spannungen zustande. Während sich die Marktstimmung nach der Abkühlung der Kerninflationsdaten verbesserte, deuteten die Indikatoren auf der Handelskette darauf hin, dass die Käufer noch nicht in voller Stärke zurückgekehrt waren.
Diese Kombination sorgte dafür, dass sich die Händler auf Abwärtsrisiken konzentrierten, selbst als sich die Preise über den jüngsten Tiefständen stabilisierten.
Bitcoin-Preis hält sich über wichtiger On-Chain-Unterstützung
Die Daten von CryptoQuant zeigen, dass der realisierte Preis von Bitcoin bei 53.600 $ liegt, während die Spotmärkte mit einem Aufschlag gehandelt werden. Die Kennzahl stellt die durchschnittlichen Anschaffungskosten des zirkulierenden Angebots dar und dient oft als Referenzpunkt in Baissephasen.
Der Leiter des Research, Julio Moreno, bezeichnete das Niveau als Kandidat für ein Bewertungstief und nicht als Bestätigung eines Zyklustiefs.
Die Nachfragemetriken zeichneten unter der Oberfläche ein schwächeres Bild. Das Unternehmen meldete, dass die gesamte Bitcoin-Nachfrage in der vergangenen Woche um 652.000 BTC zurückgegangen ist. Die Beteiligung von börsengehandelten Fonds verschlechterte sich ebenfalls, wobei das dreißigtägige Nachfragewachstum um 74.000 BTC zurückging.
Diese Verlangsamung zeigte sich auch in der Entwicklung der realisierten Preise. Nachdem sie in früheren Phasen des Zyklus stetig gestiegen waren, flachte die Kennzahl ab. Diese Verschiebung ist darauf zurückzuführen, dass frisches Kapital langsamer in den Markt floss. Eine geringere Aktivität der Anleger geht häufig mit Konsolidierungsphasen einher, bevor es zu stärkeren Richtungswechseln kommt.
Die Daten von Glassnode haben diesen vorsichtigen Ausblick bestätigt. Das Analyseunternehmen meldete, dass die Rentabilität abnahm, nachdem Bitcoin kurzzeitig unter eine wichtige psychologische Schwelle gerutscht war. Kurzfristige Inhaber gingen in Verlustpositionen, während sich die realisierten Verluste beschleunigten.
Die Optionsmärkte spiegelten ebenfalls die erhöhten Risikoerwartungen wider, da die Teilnehmer die Unsicherheit in die zukünftigen Kontrakte einpreisten.
Technische Signale des Bitcoin-Preises deuten auf einen kritischen Test hin
Die Markttechniker waren sich über den nächsten Schritt von Bitcoin uneins. Einige Händler beobachteten ein bärisches Wimpelmuster auf Tagesbasis, das den Abwärtsdruck noch verstärken könnte. Andere konzentrierten sich auf Unterstützungsstrukturen im höheren Zeitrahmen, die trotz der jüngsten Volatilität weiterhin Bestand haben.
Der Marktanalyst SuperBitcoinBro argumentierte, dass eine zinsbullische Divergenz im wöchentlichen Relative Strength Index eine Erholung begünstige. Der Analyst schlug vor, dass eine Liquiditätsausweitung in den Unterstützungsbereich fremdfinanzierte Positionen beseitigen könnte, bevor sich eine Erholung entwickelt.
Solche Bewegungen treten häufig in Korrekturphasen auf, wenn sich die Händler um offensichtliche Unterstützungsniveaus scharen.
Benjamin Cowen behauptete, dass die vierjährige Zyklusstruktur von Bitcoin intakt sei. Seine Analyse deutete darauf hin, dass sich eine breitere Bodenbildung bis in den Oktober hinein erstrecken könnte. Die Prognose spiegelt das Verhalten früherer Zwischenwahljahre wider, in denen die Erholung nach einer längeren Konsolidierung später einsetzte.
Mehrere technische Faktoren unterstützten dieses Argument. Bitcoin prallte an dem gleitenden Zweihundert-Wochen-Durchschnitt ab , einem Indikator, der von langfristigen Anlegern häufig beachtet wird. Gleichzeitig positionierte sich der Vermögenswert im Wochenchart innerhalb der Goldenen Fibonacci Zone, einem Bereich, der häufig mit einer korrigierenden Erschöpfung in Verbindung gebracht wird.
BTC-Krypto-Derivate-Händler erhöhen ihr zinsbullisches Exposure
Die Aufzeichnungen von CoinGlass zeigen, dass die Derivatehändler ihr Engagement trotz der unsicheren Marktbedingungen erhöht haben. Das gesamte offene Interesse an Futures kletterte im Laufe des vergangenen Tages auf $45,71 Milliarden. Die Aktivität nahm an allen wichtigen Handelsplätzen zu, was darauf hindeutet, dass die Teilnehmer größere Preisbewegungen erwarteten.
Der Anstieg deutet darauf hin, dass die Händler die jüngste Schwäche eher als Chance denn als Warnsignal sahen. Steigende offene Positionen in Stabilisierungsphasen spiegeln häufig eine neue Positionierung und keine liquidationsbedingte Aktivität wider. Diese Interpretation steht im Einklang mit der wachsenden Erwartung, dass sich die Abwärtsdynamik verlangsamen könnte.
Das Verhalten der institutionellen Anleger blieb weniger positiv. Die Zuflüsse aus börsengehandelten Fonds schwächten sich weiter ab, während sich die breiteren Nachfrageindikatoren nicht erholten. Diese Divergenz führte zu einem Markt, an dem spekulative Teilnehmer optimistischer erschienen als längerfristige Kapitalallokatoren.
Solche Bedingungen führen häufig zu Volatilität. Sollte sich die Nachfrage nicht verbessern, könnte eine fremdfinanzierte Positionierung den Abwärtsdruck verstärken. Umgekehrt könnten erneute Zuflüsse Leerverkäufer dazu zwingen, ihre Positionen schnell aufzulösen.
Der nächste Test von Bitcoin wird wahrscheinlich eher von der Stabilisierung der Nachfrage als von den technischen Indikatoren allein abhängen. Händler werden beobachten, ob sich die institutionellen Ströme erholen und ob die realisierten Verluste Niveaus erreichen, die mit breiteren Kapitulationsereignissen verbunden sind. Solange sich diese Signale nicht verbessern, könnte der Markt weiterhin die Unterstützung testen, bevor er einen stärkeren Richtungstrend etabliert.
