Wichtige Erkenntnisse:
- Die Bitcoin-Kursprognose stützt sich auf Hayes’ Prognose eines Bullenmarktes, nachdem BTC über 80.000 US-Dollar gehandelt wurde.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 24. August Zuflüsse in Höhe von 337,56 Millionen US-Dollar und verlängerten damit ihre Serie von Zuflüssen auf sechs Handelstage.
- Das US-Finanzministerium wird ab dem 9. September die Obergrenzen für Rückkäufe von langfristigen Anleihen auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar pro Transaktion anheben.
Bitcoin notierte am 25. August über 80.000 US-Dollar, während Arthur Hayes erklärte, dass ein neuer Bullenmarkt begonnen habe. Diese Bitcoin-Kursprognose bringt den Anstieg mit den Rückkäufen von Staatsanleihen und einem möglichen Einsatz von Barmitteln aus dem „Treasury General Account“ in Verbindung.
Hayes argumentiert, dass beide Maßnahmen die Liquidität in Dollar erhöhen und knappe Vermögenswerte begünstigen könnten. Der Zusammenhang mit der Geldpolitik ist jedoch eine Markttheorie und keine offizielle Garantie. Eine neue Nachfrage nach börsengehandelten Fonds stützte die Entwicklung ebenfalls und unterschied die Kursrallye von einem rein spekulativen Anstieg.
Bitcoin-Kursprognose nach Durchbruch der 80.000-Dollar-Marke
Der BTC-Kurs erreichte laut Daten von CoinGecko seinen höchsten Stand seit Mitte Mai. Bitcoin verzeichnete im August einen Kursanstieg von 28 % und steuert auf seinen stärksten Monat seit November 2024 zu. Ein schwächerer Dollar trug zudem zur Nachfrage nach alternativen Anlagewerten bei, darunter Bitcoin und Gold.
Die Bitcoin-Kursprognose erhielt weitere Unterstützung durch Kapitalzuflüsse im Kassamarkt. Nach Angaben von SoSoValue verzeichneten die in den USA notierten Bitcoin-ETFs am 24. August Zuflüsse in Höhe von 337,56 Millionen US-Dollar. Damit wurden bereits zum sechsten Handelstag in Folge Nettozuflüsse verzeichnet. Diese Käufe stellen eine messbare Nachfragequelle dar, nachdem Short-Positionen aufgelöst wurden und damit den Kursausbruch mitausgelöst hatten.
Arthur Hayes präsentierte in seinem Essay vom 24. August mit dem Titel„ : Same Same But Different“ eine umfassendere makroökonomische Sichtweise. Er erklärte, Bitcoin dürfte als Erstes von einer höheren Liquidität des US-Dollars profitieren.
Hayes beschrieb sein „Maelstrom“-Portfolio zudem als im Modus „maximales Risiko“ befindlich. Zu dessen wichtigsten Positionen zählen Bitcoin, Ether, Ethena und Ether.fi. Dennoch warnte er davor, dass ein Bullenmarkt ungewöhnlich starke Kursschwankungen mit sich bringen könnte.
Rückkäufe von Staatsanleihen prägen nun die Bitcoin-Preisprognose
Das Finanzministerium wird die Rückkäufe zur Stützung der Liquidität am langen Ende des Zinsspektrums mindestens verdoppeln – von 2 Milliarden Dollar auf 4 Milliarden Dollar pro Transaktion. Die Erhöhung gilt für Wertpapiere mit einer Laufzeit von 10 bis 20 Jahren sowie von 20 bis 30 Jahren. Sie beginnt am 9. September und läuft bis zum 4. November.
Hayes betrachtet diese Käufe als Liquiditätsspritzen, die den Druck auf die langfristigen Renditen begrenzen können. Niedrigere Renditen können die relative Attraktivität von Anleihen mindern und die Nachfrage nach risikoreichen Anlagen stützen. Daher hängt die Bitcoin-Preisprognose zum Teil davon ab, ob sich diese Auswirkungen auf breitere Märkte ausweiten.
Das Finanzministerium beschreibt diese Maßnahmen als Instrumente der Schuldenverwaltung, die darauf abzielen, den Handel mit älteren Wertpapieren zu verbessern. Es handelt sich dabei nicht um eine quantitative Lockerung der Federal Reserve. Das Finanzministerium geht zudem davon aus, dass die angekauften Wertpapiere durch Neuemissionen ersetzt werden, wodurch die direkten Auswirkungen des Programms auf die Nettokreditaufnahme begrenzt werden.
Das Ministerium rechnet für das dritte Quartal mit einem Nettobestand an marktfähigen Schuldtiteln in privater Hand in Höhe von 739 Milliarden US-Dollar. Diese Schätzung geht von einem Kassenbestand von 950 Milliarden US-Dollar zum Ende des Monats September aus. Das Finanzministerium erklärte, dass die TGA Ende Oktober einen Höchststand von rund 1,05 Billionen US-Dollar erreichen könnte.
Arthur Hayes ist der Ansicht, dass eine erhebliche Reduzierung des TGA-Bestands mehr Liquidität in die Märkte bringen würde. Es gibt keinen offiziellen Plan, der den gesamten Bestand für Rückkäufe vorsieht. Er sprach zudem die Möglichkeit einer Renditesteuerung an, sollte die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen über 5 % steigen.
ETF-Nachfrage und Preisniveaus bestimmen die nächste BTC-Entwicklung
Die institutionellen Kapitalflüsse stellen nun eine Bewährungsprobe für die bullische These dar. Arkham berichtete, dass BlackRock-Kunden in der vergangenen Woche Bitcoin im Wert von 1,33 Milliarden US-Dollar gekauft hätten. Unterdessen zeigten die täglichen ETF-Zuflüsse in Höhe von 337,56 Millionen US-Dollar, dass die Nachfrage bis in den Montag hinein anhielt.
Für die kurzfristige Bitcoin-Kursprognose stellt 81.237,94 US-Dollar die unmittelbare intraday-Hürde dar. Ein nachhaltiger Anstieg über 80.900 US-Dollar hinaus würde gemäß dem vorgestellten Trendmodell 83.000 US-Dollar ins Visier rücken. Ein Durchbrechen der 77.700-US-Dollar-Marke nach unten würde 74.500 US-Dollar wieder in den Fokus rücken.
Hayes hat seine Prognose für einen Bullenmarkt nicht mit einem konkreten Kursziel untermauert. Der vorgelegte Bericht gibt den RSI mit 90 und den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt bei knapp 69.115 US-Dollar an. Er identifiziert 69.100 US-Dollar als längerfristige Unterstützung und 95.000 US-Dollar als Aufwärtsziel, solange dieses Niveau hält.
