Основные выводы:
- Прогноз цены на биткоин основывается на прогнозе Хейса о бычьем рынке после того, как курс BTC превысил отметку в 80 000 долларов.
- 24 августа приток средств в американские спотовые ETF на биткоин составил 337,56 млн долларов, продлив серию притока средств до шести торговых сессий.
- С 9 сентября Министерство финансов повысит лимиты выкупа долгосрочных облигаций как минимум до 4 млрд долларов за одну операцию.
25 августа цена биткойна превысила отметку в 80 000 долларов, а Артур Хейс заявил о начале нового бычьего рынка. Данный прогноз цены биткойна связывает этот рост с выкупом казначейских облигаций и возможным использованием денежных средств из Главного счета Казначейства.
Хейс утверждает, что обе меры могут увеличить ликвидность в долларах и оказать благоприятное влияние на дефицитные активы. Однако такая связь с политикой является рыночной гипотезой, а не официальной гарантией. Новый спрос на биржевые инвестиционные фонды также поддержал этот рост, что позволило отличить данное ралли от чисто спекулятивного скачка.
Прогноз цены биткоина после пробоя отметки в 80 000 долларов
Согласно данным CoinGecko, цена BTC достигла максимального уровня с середины мая. В течение августа биткоин подорожал на 28 % и демонстрирует лучший месячный рост с ноября 2024 года. Ослабление доллара также способствовало росту спроса на альтернативные активы, включая биткоин и золото.
Прогноз цены на биткоин получил дополнительную поддержку со стороны потоков средств в спотовые фонды. По данным SoSoValue, 24 августа биткоин-ETF, котирующиеся на американских биржах, привлекли 337,56 млн долларов. Это стало шестой сессией подряд, на которой наблюдался чистый приток средств. Данные покупки служат значимым источником спроса после того, как ликвидация коротких позиций способствовала началу прорыва.
Артур Хейс представил более широкий макроэкономический обзор в своей статье от 24 августа под названием« : то же самое, но по-другому». Он отметил, что биткоин должен в первую очередь выиграть от повышения ликвидности доллара.
Хейс также охарактеризовал свой портфель «Maelstrom» как находящийся в режиме максимального риска. Его основные позиции включают биткойн, эфир, Ethena и Ether.fi. Тем не менее он предупредил, что бычий рынок может привести к необычно сильным ценовым колебаниям.
Выкуп казначейских облигаций в настоящее время определяет прогноз цены на биткоин
Министерство финансов как минимум удвоит объем операций по выкупу ценных бумаг с длительным сроком погашения, направленных на поддержание ликвидности, с 2 до 4 миллиардов долларов за одну операцию. Увеличение касается ценных бумаг со сроком погашения от 10 до 20 лет и от 20 до 30 лет. Оно начнётся 9 сентября и продлится до 4 ноября.
Г-н Хейс рассматривает эти покупки как меры по вливаниям ликвидности, способные ограничить давление на доходность долгосрочных облигаций. Снижение доходности может уменьшить относительную привлекательность облигаций и поддержать спрос на рисковые активы. Таким образом, прогноз цены на биткоин отчасти зависит от того, распространится ли этот эффект на более широкие рынки.
Министерство финансов характеризует эти операции как инструменты управления долгом, призванные улучшить торговлю ценными бумагами с длительным сроком обращения. Они не являются мерами количественного смягчения, проводимыми Федеральной резервной системой. Кроме того, Министерство финансов рассчитывает, что новые эмиссии заменят выкупленные ценные бумаги, что ограничит прямое влияние программы на чистый объем заимствований.
Министерство прогнозирует, что в третьем квартале объем чистых рыночных заимствований в частном секторе составит 739 млрд долларов. Данная оценка основана на предположении, что на конец сентября остаток денежных средств составит 950 млрд долларов. Министерство финансов сообщило, что по состоянию на конец октября показатель TGA может достичь максимума на уровне около 1,05 трлн долларов.
Артур Хейс считает, что значительное сокращение средств в счете TGA приведет к поступлению дополнительных денежных средств на рынки. Ни один официальный план не предусматривает направление всего остатка средств на выкуп акций. Он также затронул вопрос о возможном регулировании доходности в случае, если доходность 10-летних казначейских облигаций превысит 5 %.
Спрос на ETF и уровень цен определяют дальнейшее движение BTC
Институциональные потоки в настоящее время становятся испытанием для оптимистичного сценария. Компания Arkham сообщила, что клиенты BlackRock приобрели на прошлой неделе биткоинов на сумму 1,33 млрд долларов. Между тем ежедневный приток средств в ETF в размере 337,56 млн долларов свидетельствовал о том, что спрос сохранялся и в понедельник.
Что касается краткосрочного прогноза цены на биткоин, ближайшим внутридневным барьером является отметка 81 237,94 доллара. Устойчивое пробивание уровня 80 900 долларов откроет путь к отметке 83 000 долларов в соответствии с представленной моделью тренда. Пробой ниже отметки 77 700 долларов вновь привлечет внимание к отметке 74 500 долларов.
Хейс не указал конкретную целевую цену в своём прогнозе о наступлении бычьего рынка. В представленном отчёте показатель RSI составляет 90, а 200-дневная скользящая средняя находится на уровне около 69 115 долларов. В отчёте указано, что долгосрочной поддержкой является уровень 69 100 долларов, а целевым уровнем роста — 95 000 долларов, при условии, что данный уровень удерживается.
