Wichtige Erkenntnisse
- Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs beliefen sich über zwei Handelstage hinweg auf über 1,7 Milliarden US-Dollar.
- Der BTC-Kurs erholte sich wieder über die durchschnittliche Anschaffungskostenbasis der ETF-Anleger.
- Vier aufeinanderfolgende Handelstage mit Zuflüssen kehrten die Mittelabflüsse von Mitte September um.
Die Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs überstiegen über zwei Handelstage hinweg 1,7 Milliarden US-Dollar, da sich der BTC-Kurs über 86.000 US-Dollar hielt und sich die institutionelle Nachfrage von den Abflüssen Mitte September erholte.
Daten von SoSoValue zeigten, dass die Fonds am 21. September 998,95 Millionen US-Dollar und am 22. September weitere 714,75 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichneten. Damit belief sich die Gesamtsumme über die beiden Handelstage auf rund 1,714 Milliarden US-Dollar.
Die Erholung trieb den Bitcoin-Kurs zudem über die geschätzten durchschnittlichen Anschaffungskosten der Anleger in US-Spot-ETFs. Der Analyst James Seyffart von Bloomberg Intelligence bezifferte diese Anschaffungskosten auf rund 81.722 US-Dollar pro BTC.
Zuflüsse in Bitcoin-ETFs beschleunigen sich mit der Erholung des BTC-Kurses
Daten von SoSoValue zeigten, dass Spot-Bitcoin-Fonds am 22. September rund 715 Millionen US-Dollar anziehen konnten. Dem gingen am 21. September rund 999 Millionen US-Dollar voraus – der stärkste Tageszufluss des Jahres 2026.
Die Summe der beiden Tage belief sich auf über 1,7 Milliarden US-Dollar. Das gesamte Nettovermögen aller US-Spot-Bitcoin-ETFs erreichte am Dienstag rund 111 Milliarden US-Dollar.
Das iShares-Produkt von BlackRock blieb gemessen am Vermögen der größte US-Spot-Bitcoin-Fonds. BlackRock wies in seiner aktuellen Produkttabelle ein IBIT-Vermögen von fast 67,9 Milliarden US-Dollar aus.
Angesichts dieser Größenordnung können fehlende Emittentendaten die vorläufigen täglichen Zuflusszahlen erheblich verzerren. Dies erklärt auch die Unterschiede zwischen den vorläufigen Angaben auf Fondsebene und den späteren aggregierten Werten.
Der ETF-Bestandsdatensatz von Glassnode zeigte, dass der IBIT mehr Bitcoin hält als jedes konkurrierende US-Spot-Produkt. Der FBTC von Fidelity belegte unter den großen Fonds den zweiten Platz.
Aufgrund dieser Konzentration spielen BlackRock und Fidelity eine zentrale Rolle für die Richtung der täglichen Kapitalflüsse. Große Zeichnungen oder Rücknahmen können die aggregierten Zahlen der Bitcoin-ETFs dominieren.
Farside Investors gab bekannt, dass der „Wise Origin Bitcoin Fund“ von Fidelity am 22. September Zuflüsse in Höhe von 257,4 Millionen US-Dollar verzeichnete. Der „Bitcoin Mini Trust“ von Grayscale verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 99 Millionen US-Dollar.
Die von Farside veröffentlichte Tabelle wies für Dienstag einen Wert von 364,4 Millionen US-Dollar aus, da der Eintrag für den IBIT von BlackRock leer blieb. Die spätere Gesamtzahl von SoSoValue spiegelte die höhere Tagesgesamt Summe wider.
Die Trendwende folgte auf zwei Handelstage mit hohen Rücknahmen zu Beginn des Monats. Farside verzeichnete am 15. September 450,4 Millionen US-Dollar und am 16. September 295,9 Millionen US-Dollar.
Die Anschaffungskosten von Bitcoin-ETFs liegen wieder unter dem Kassakurs
James Seyffart, Analyst bei Bloomberg Intelligence, erklärte, dass die durchschnittlichen ETF-Anleger am Montag wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt seien. Er schätzte ihre aggregierte Anschaffungskostenbasis für Bitcoin auf 81.722 US-Dollar pro Coin.
Der BTC-Kurs blieb bis einschließlich Dienstag und Mittwoch über diesem Niveau. CoinGecko verzeichnete am 22. September einen Schlusskurs von knapp 86.183 US-Dollar.
Bitcoin stieg während des Handels am Mittwoch kurzzeitig über 87.000 US-Dollar, bevor der Kurs wieder nachgab. CoinGlass zeigte später einen BTC-Kurs nahe 86.420 US-Dollar an, was einem Anstieg von etwa 0,9 % innerhalb von 24 Stunden entspricht.
Durch diese Erholung stieg Bitcoin über eine Widerstandszone, die zuvor von Glassnode identifiziert worden war. In einer Analyse vom 9. September hatte das Unternehmen die Break-even-Niveaus für institutionelle Anleger zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar angesetzt.
Glassnode teilte mit, dass sich die Verkäufe von Langzeitinhabern in diesem Bereich verlangsamt hätten. Der Verkaufsdruck liege unter der Hälfte des Niveaus vom August, fügte das Unternehmen hinzu.
Diese Entwicklung trieb den Bitcoin-Kurs durch einen Bereich, in dem mehrere Anlegergruppen zuvor ihre Gewinnschwelle erreicht hatten. Ein Verharren oberhalb dieses Bereichs sorgt dafür, dass die jüngsten ETF-Käufer weiterhin Gewinne erzielen.
BTC-Kurs sieht sich höherem Derivate-Engagement gegenüber
Die Derivateaktivität stieg parallel zur Erholung des Kassamarktes an. CoinGlass wies für Mittwoch ein Open Interest bei Bitcoin-Futures von fast 61,31 Milliarden US-Dollar aus.
Derselbe Datensatz wies ein 24-Stunden-Futures-Volumen von etwa 72,27 Milliarden US-Dollar aus. Das Spot-Volumen an den erfassten Börsen lag bei rund 5,68 Milliarden US-Dollar.
Ein höheres Open Interest kann Kursschwankungen verstärken, wenn sich gehebelte Positionen rasch aufbauen. Es gibt für sich genommen keinen Hinweis auf die Kursrichtung.
Die Futures-Daten zeigten zudem, dass Bitcoin während der Handelssitzung bei rund 86.420 US-Dollar gehandelt wurde. Damit blieb der BTC-Preis über dem Großteil des zuvor von Glassnode identifizierten Widerstandsbereichs.
Die Nachfrage nach ETFs lieferte ein weiteres Signal für den Kassamarkt. Auf die Rücknahmen vom 15. und 16. September folgten vier aufeinanderfolgende Handelstage mit Kursgewinnen.
Am 17., 18., 21. und 22. September lagen die von Farside veröffentlichten Gesamtzahlen bei über 1,95 Milliarden US-Dollar. In der Zahl für Dienstag wurde der fehlende Eintrag von BlackRock nicht berücksichtigt.
Bitcoin-ETF-Zuflüsse rücken die 87.000-Dollar-Marke wieder in den Fokus
Der nächste Markttest steht kurz bevor, und zwar nahe der am Mittwoch erreichten Tageshochs über 87.000 US-Dollar. Ein nachhaltiger Durchbruch würde den BTC-Preis über der institutionellen Break-even-Zone von Glassnode halten.
Anleger werden zudem die nächste Aktualisierung der Bitcoin-ETF-Zuflüsse in den USA beobachten. Eine weitere positive Handelssitzung würde die aktuelle Serie von Zuflüssen verlängern.
Farside aktualisiert die Mittelzuflüsse auf Fondsebene, nachdem die Emittenten ihre täglichen Aktivitäten gemeldet haben. SoSoValue verfolgt zudem die aggregierten Nettozuflüsse über alle US-Spotprodukte hinweg.
Für den BTC-Kurs bleibt der Bereich von 83.000 bis 86.000 US-Dollar die nächstgelegene verifizierte institutionelle Anschaffungskostenzone. Im Handelsverlauf am Mittwoch hielt sich Bitcoin über dem Großteil dieses Bereichs.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Investitionen in Kryptowährungen und ETFs sind mit Marktrisiken verbunden.
