Wichtige Erkenntnisse
- Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs beliefen sich im dritten Quartal auf 6,34 Milliarden US-Dollar.
- Der BTC-Kurs stieg um 42,71 % – das beste dritte Quartal seit 2017.
- Der September endete mit Nettoabflüssen aus ETFs in Höhe von rund 149 Millionen US-Dollar.
US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten im dritten Quartal Nettozuflüsse in Höhe von rund 6,34 Milliarden US-Dollar. Die Erholung der Bitcoin-ETFs fiel mit einem vierteljährlichen Anstieg des BTC-Kurses um 42,71 % zusammen. Das Quartal war die Phase mit den stärksten Zuflüssen für die Fonds im Jahr 2026.
Die Erholung glich die Nettoabflüsse des zweiten Quartals in Höhe von rund 5 Milliarden US-Dollar aus. Zudem verstärkte sie den Zusammenhang zwischen der institutionellen Nachfrage und der allgemeinen Markterholung von Bitcoin. Der September endete jedoch mit erneuten Rücknahmen, was die Schlussdynamik des Quartals dämpfte.
Zuflüsse in Bitcoin-ETFs erreichen im dritten Quartal 6,34 Milliarden US-Dollar
Daten von SoSoValue zeigten, dass US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs im dritten Quartal 6,34 Milliarden US-Dollar anziehen konnten. Der September trug 2,65 Milliarden US-Dollar bei, während der August 3,52 Milliarden US-Dollar beisteuerte. Im Juli beliefen sich die Nettozuflüsse lediglich auf 172 Millionen US-Dollar.
Der Gesamtwert für September sank gegenüber August um etwa 25 %, blieb jedoch weiterhin deutlich im positiven Bereich. Dieser monatliche Rückgang folgte auf eine stärkere institutionelle Nachfrage während eines Großteils des Quartals. Die Fonds hatten im zweiten Quartal Nettoabflüsse in Höhe von rund 5 Milliarden US-Dollar verzeichnet.
Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock blieb gemessen am Vermögen das größte US-amerikanische Bitcoin-Kassaprodukt. Nach Angaben von BlackRock wies der IBIT am 25. September ein Nettovermögen von rund 67,07 Milliarden US-Dollar auf. Der Fonds wurde an der Nasdaq gehandelt und war mit einer Sponsorgebühr von 0,25 % verbunden.
BlackRock gibt an, dass der IBIT darauf abzielt, die Kursentwicklung von Bitcoin widerzuspiegeln. Die Struktur bietet Anlegern einen regulierten Marktzugang, ohne dass sie Bitcoin direkt halten müssen. Aufgrund seiner Größe werden institutionelle Kapitalflüsse bei starken Marktbewegungen zudem besser sichtbar.
BTC-Kurs verzeichnet das stärkste dritte Quartal seit 2017
Daten von CoinGlass zeigten, dass der BTC-Kurs im dritten Quartal um 42,71 % zulegte. Dies war der stärkste Quartalsanstieg von Bitcoin seit dem vierten Quartal 2024. Es war zudem die beste Rendite von Bitcoin im dritten Quartal seit 2017.
Die monatlichen Renditen blieben während des gesamten Quartals positiv. Bitcoin legte im Juli um 7,36 %, im August um 24,95 % und im September um 6,33 % zu. Der größte Anteil am Quartalsanstieg entfiel auf den August.
Daten von CoinMarketCap zeigten, dass Bitcoin am 1. Oktober bei rund 84.000 US-Dollar gehandelt wurde. Am 30. September hatte der Kurs bei rund 83.554 US-Dollar geschlossen. Damit blieb der BTC-Kurs unter dem Höchststand von Ende September, der bei über 87.000 US-Dollar lag.
James Butterfill, Leiter der Forschungsabteilung bei CoinShares, schrieb am 25. September, dass sich Bitcoin von einem Stand von rund 75.000 US-Dollar erholt habe. Er erklärte, der Kurs habe am 23. September über 87.000 US-Dollar gelegen, bevor er sich bei rund 84.000 US-Dollar einpendelte. CoinShares verzeichnete zudem über fünf Handelstage hinweg Zuflüsse in digitale Anlageprodukte in Höhe von rund 3,5 Milliarden US-Dollar.
Bitcoin-ETF-Serie endet mit Abfluss Ende September
Daten von SoSoValue zeigten, dass der Bitcoin-ETF-Markt den September mit Nettoabflüssen in Höhe von rund 149 Millionen US-Dollar abschloss. Diese Umkehr beendete eine neuntägige Zuflussserie, die rund 3,1 Milliarden US-Dollar angezogen hatte.
Der Abfluss am letzten Handelstag konnte das positive Monatsergebnis des Septembers nicht zunichte machen. Er zeigte jedoch, dass die Nachfrage institutioneller Anleger in der Nähe der Schlusskurse des Quartals weiterhin empfindlich reagierte. Zu Beginn des Oktobers notierte Bitcoin im unteren Bereich um die 84.000-Dollar-Marke.
Auch börsengehandelte Ether-Fonds erholten sich im Laufe des Quartals. Daten von SoSoValue zeigten, dass US-amerikanische Ether-Spotfonds nach den Abflüssen im zweiten Quartal Mittel in Höhe von rund 3,05 Milliarden US-Dollar anziehen konnten. Der Ether-Kurs stieg im gleichen Dreimonatszeitraum um rund 71 %.
Andere Kryptofonds verzeichneten geringere Mittelzuflüsse. XRP-ETFs zogen im Laufe des Quartals rund 308 Millionen US-Dollar an. Solana- und Zcash-Fonds verzeichneten im September Nettozuflüsse, da Anleger ihr Engagement über Bitcoin hinaus ausweiteten.
Die Erholung im Quartalsverlauf stand zudem im Gegensatz zur schwächeren Entwicklung im ersten Halbjahr. Laut den historischen Daten von CoinMarketCap lag der Bitcoin-Kurs am 28. und 29. September bei rund 83.500 US-Dollar. Diese enge Schwankungsbreite beim Schlusskurs deutete auf eine Kurskonsolidierung nach dem Anstieg vom 23. September hin. Der Markt startete daher mit einer im Quartalsvergleich steigenden ETF-Nachfrage in den Oktober, doch die kurzfristige Kursdynamik lag weiterhin unter dem jüngsten Höchststand.
Der BTC-Kurs steht nach der ETF-getriebenen Erholung vor der 87.000-Dollar-Marke
Daten von CoinShares wiesen am 23. September einen Bitcoin-Kurs von über 87.000 US-Dollar aus, bevor der Kurs wieder nachgab. Dieser Bereich dient nun als aktueller Bezugspunkt für den nächsten Aufwärtsversuch. Zu Beginn des vierten Quartals bewegte sich Bitcoin weiterhin nahe der 84.000-US-Dollar-Marke.
Die jüngsten ETF-Kapitalflüsse liefern zudem einen kurzfristigen Indikator für die institutionelle Nachfrage. Anhaltende Zuflüsse würden die Trendwende im dritten Quartal nach dem schwächeren zweiten Quartal fortsetzen. Erneute Rücknahmen würden hingegen auf die Probe stellen, ob sich die Kursdynamik ohne anhaltende Fondsnachfrage aufrechterhalten lässt.
Der IBIT von BlackRock ist nach wie vor das nach Vermögenswerten größte Spot-Produkt, weshalb sein tägliches Mittelabflussprofil aufmerksam beobachtet wird. Die nächste tägliche Aktualisierung von SoSoValue wird zeigen, ob sich der Mittelabfluss vom 30. September bis in den Oktober hinein fortgesetzt hat. Bitcoin-Händler werden zudem beobachten, ob der BTC-Kurs das Hoch von Ende September über 87.000 US-Dollar erneut testet.
