La semana pasada, los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. registraron una entrada semanal combinada de 3.060 millones de dólares, impulsados por el IBIT de BlackRock, que captó aproximadamente el 42% de ese total, el FBTC de Fidelity, que atrajo alrededor del 34%, y el ARKB de ARK, que sumó el resto.
Paralelamente, la Estrategia de Michael Saylor elevó sus tenencias de Bitcoin a 553.555 BTC -que ahora valen más de 52.000 millones de dólares- tras adquirir 15.355 BTC por 1.420 millones de dólares a un precio medio de 92.737 dólares por moneda.
Esta convergencia de entradas de ETF y acumulación corporativa subraya un cambio en el liderazgo del mercado y la convicción institucional en el atractivo a largo plazo del Bitcoin.
El liderazgo del ETF de Bitcoin toma protagonismo
Durante la semana que finalizó el 27 de abril de 2025, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron entradas netas por un total de 3.060 millones de dólares. Es la segunda mayor entrada semanal registrada.
Este aumento se produjo tras la relajación de las tensiones comerciales después de que EE.UU. suspendiera los aranceles sobre las importaciones de tecnología china, impulsando el apetito por el riesgo en todas las clases de activos.
El fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock lideró la subida. Supuso aproximadamente 1.280 millones de dólares -o cerca del 42%- de los flujos de ETF de la semana.
El fondo Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity le siguió con 1.020 millones de dólares (34%), mientras que el 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) de ARK absorbió los 760 millones de dólares restantes (24%), según datos de Farside Investors.
Esto supone un gran cambio desde principios de 2025, cuando BlackRock dominaba las entradas de ETF, a un liderazgo más equilibrado entre los emisores.
Con estas entradas, el total de activos gestionados en ETFs estadounidenses de Bitcoin al contado ascendió a unos 109.000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 5,8% de la oferta circulante de Bitcoin.
Los crecientes AUM indican una adopción institucional cada vez más profunda y posicionan a los ETF como un importante catalizador de la demanda de Bitcoin.
La estrategia para hacerse con miles de millones de Bitcoins
Días después del repunte del ETF, Strategy (antes MicroStrategy) reveló a través de su informe de mercado que había comprado 15.355 BTC por 1.420 millones de dólares a un coste medio de 92.737 dólares por moneda, elevando sus tenencias a 553.555 BTC en total.
Al precio actual del Bitcoin de 95.482 $, el alijo de Strategy está valorado en unos 52.800 millones de $ (el 2,6% de la oferta máxima de 21 millones).
Desde que entró en Bitcoin en 2020, Strategy ha gastado 37.900 millones de dólares en adquirir 553.555 BTC a un precio medio de 68.459 dólares por moneda, según sus archivos de la SEC (8-K – SEC.gov).
Strategy mide su rendimiento mediante el ratio BTC/acciones, que alcanzó el 13,7% en lo que va de año y aumentó un 74% en 2024. La empresa tiene un objetivo de rentabilidad del 15% para 2025, lo que refleja su confianza en el Bitcoin como activo estratégico.
¿Qué significa esto para el mercado?
El reciente cambio en el liderazgo de las entradas de ETF y la gran compra de Bitcoin por parte de Strategy reflejan cambios clave en el mercado. Una tendencia importante es la diversificación institucional.
La capacidad de Fidelity y ARK para captar una gran parte de las entradas de ETF demuestra que el capital ya no se concentra únicamente en los productos de BlackRock.
Esta distribución más amplia de las entradas sugiere una confianza creciente entre una gama más amplia de inversores institucionales.
Otra novedad es la continua acumulación de Bitcoin por parte de las empresas. La última adquisición de Strategy pone de relieve cómo las tesorerías de las empresas ven cada vez más al Bitcoin como un depósito de valor a largo plazo y una cobertura contra la inflación, lo que refuerza su papel en los balances de las empresas.
Por último, hay un claro impacto en la dinámica del mercado de Bitcoin. Las entradas de ETF retiran Bitcoin del mercado abierto, mientras que las compras corporativas a gran escala, como la de Strategy, reducen aún más la oferta disponible. Juntos, estos factores podrían ayudar a mantener la presión alcista sobre el precio del Bitcoin a lo largo del tiempo.
Sin embargo, sigue habiendo riesgos. Las posiciones largas apalancadas en Bitcoin en plataformas de derivados alcanzaron los 2.000 millones de dólares entre 81.000 y 84.000 dólares.
Esto indica la posibilidad de rápidos retrocesos si cambia el sentimiento. Además, los acontecimientos geopolíticos y los cambios normativos podrían perturbar el impulso actual.
A medida que los ETF sigan atrayendo miles de millones y la Estrategia se acumule estratégicamente, los próximos movimientos del precio del Bitcoin probablemente dependerán del equilibrio entre las entradas, la confianza institucional y el sentimiento del mercado.
