El precio del Bitcoin sufre más en septiembre, pero a menudo le sigue el “Uptober”.

El precio del Bitcoin suele estancarse en septiembre. La venta ya ha comenzado: tras superar los 124.000 $ el 13 de agosto, Bitcoin cayó un 13% a finales de mes.

Desde 2013, ha cerrado a la baja en 8 de los 12 meses de septiembre, con una media aproximada del -3,8% mensual. Esta caída estacional es un reflejo de la renta variable. El S&P 500 tiene una media de -1,2% en septiembre.

Debilidad estacional del precio del Bitcoin en septiembre

Septiembre ha sido durante mucho tiempo el mes más débil de Bitcoin. Los datos de CoinGlass muestran que la rentabilidad media de septiembre es del -3,77% desde 2013, con diferencia la más baja de todos los meses.

En los primeros días de Bitcoin, los datos de precios estaban fragmentados y no se registraban de forma coherente. La criptomoneda cruzó los 1.000 $ por primera vez en 2013.

Captó la atención de los principales medios de comunicación y dio lugar a un seguimiento más sistemático. Ese mismo año se lanzó CoinMarketCap, y CoinGecko le siguió en 2014 como otro agregador clave.

En ocho de los últimos 12 años (2013-2024), el precio del Bitcoin cayó durante el mes de septiembre. Los operadores incluso lo llaman el “efecto septiembre”, ya que los mercados a menudo se venden tras las subidas de finales de verano.

De 2013 a 2016, la trayectoria del precio del Bitcoin en septiembre fue equilibrada, registrando ganancias en dos años y pérdidas en dos.

Esa tendencia cambió en 2017, durante el auge de las ofertas iniciales de monedas (ICO), cuando el Bitcoin volvió a superar los 1.000 $ y superó rápidamente los 2.000 $.

La oleada de especulación provocó un rechazo normativo: el 4 de septiembre, el banco central de China prohibió las ICO, desencadenando el primero de seis septiembres consecutivos de pérdidas.

Factores en juego

Ese mismo mes, el 29 de septiembre, Corea del Sur introdujo su propia prohibición de las ICO, mientras que los reguladores de otros países emitieron avisos de precaución.

Ese tramo bajista finalmente terminó. El precio del Bitcoin registró ganancias en septiembre de 2023 y 2024, incluyendo un salto récord del +7,29% en septiembre de 2024.

Los catalizadores institucionales ayudaron a dar la vuelta al guión. Por ejemplo, una sentencia del tribunal de apelaciones del 29 de agosto de 2023 sobre la oferta de ETF al contado de Grayscale reavivó las esperanzas en los ETF estadounidenses, elevando el Bitcoin aproximadamente un 4% ese mes.

En enero de 2024, varios ETF estadounidenses de Bitcoin al contado empezaron a cotizar, abriendo un nuevo canal de demanda institucional que apoyó el repunte de finales de año.

Los inversores están centrados en la reunión de la Fed del 16-17 de septiembre de 2025. Los futuros implican aproximadamente un 95% de probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos esa semana.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, ha dicho que “apoyaría un recorte de 25 puntos básicos” en septiembre y que espera nuevos recortes en los próximos 3-6 meses.

Silla Discurso de Jerome Powell a finales de agosto en Jackson Hole también adoptó un tono moderado, advirtiendo de que un “equilibrio cambiante de riesgos” podría justificar una relajación de la política monetaria.

Para contextualizar, la Fed inició un ciclo de relajación en 2024: el 18 de septiembre recortó los tipos 50 puntos básicos, hasta el 4,75%-5,00%. Si se produce un recorte a mediados de septiembre, se prolongaría el giro moderado del año pasado.

Los nuevos flujos pueden atenuar el arrastre estacional de septiembre. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado, lanzados en enero de 2024, han amasado rápidamente grandes carteras. A mediados de 2025 negociaban miles de millones de dólares al día y “siguen facturando miles de millones”.

Algunas empresas públicas incluso han añadido Bitcoin a sus tesorerías en 2025. En conjunto, estas entradas de ETF y los movimientos de capital relacionados han dado al Bitcoin un apoyo adicional hasta finales de verano, compensando parcialmente la habitual debilidad de septiembre.

Rally “Uptober” de octubre

La historia sugiere que cualquier caída de finales de septiembre suele revertirse en octubre. Los datos de CoinGlass confirman que el precio del Bitcoin subió en octubre durante seis años consecutivos y sólo ha registrado dos octubres con pérdidas.

Octubre es ahora el segundo mes más fuerte de Bitcoin (después de noviembre). En ciclos anteriores, el llamado rally “Uptober” recuperó con frecuencia las pérdidas de septiembre, lo que indica que este patrón estacional podría repetirse en 2025.