Ideas clave:
- La financiación de los Futuros del Bitcoin se mantuvo negativa cerca de los mínimos del ciclo
- El RSI semanal cayó a 25,71, sobreventa extrema
- Las megaballenas hicieron una compra de 4,5 millones de dólares
El precio del Bitcoin se estabilizó cerca de los 65.348 $ el martes, mientras las acciones estadounidenses se recuperaban de una fuerte caída liderada por el sector tecnológico. El Promedio Industrial Dow Jones ganó 370 puntos, mientras que el S&P 500 subió un 0,77% al cierre. Esa recuperación redujo la presión inmediata sobre los activos de riesgo y frenó la reciente sangría del Bitcoin.
Sin embargo, la tendencia general del precio del Bitcoin siguió bajo presión tras meses de ventas persistentes impulsadas por los derivados. Los operadores vigilaban si los antiguos niveles de soporte podían volver a convertirse en demanda a medida que el apalancamiento continuaba deshaciéndose. La atención se centró más en las señales estructurales que en los rebotes de alivio a corto plazo.
Se intensifica la presión vendedora sobre los futuros
Los datos compartidos por los participantes en el mercado mostraron que las tasas de financiación en las principales bolsas se mantuvieron negativas entre unos 62.000 $ y 68.000 $, lo que indica un posicionamiento corto dominante. En cambio, en el mínimo anterior, en torno a los 80.000 $, las tasas de financiación se mantuvieron positivas durante largos periodos. Este cambio se produjo porque los vendedores controlaron el flujo de órdenes desde julio de 2025, mientras que los límites de compra absorbieron principalmente la oferta en lugar de elevar el precio.
Delta del volumen acumulado de Bitcoin. Fuente: X
La presión vendedora actual alcanzó su punto más alto en tres meses, ya que las posiciones apalancadas siguieron deshaciéndose. El mercado de futuros había operado con un apalancamiento elevado durante dieciséis meses, pero ese exceso disminuyó constantemente tras el último máximo histórico. Las liquidaciones forzaron las operaciones de capitulación, y el restablecimiento mejoró la salud del apalancamiento a largo plazo, incluso aunque persistiera la debilidad del contado.
Los Indicadores Materiales señalaron una compra al contado de 4,5 millones de dólares por parte de las megaballenas durante la sesión del martes. La orden superó las típicas compras de mercado de entre 1 y 2 millones de dólares de esa cohorte. Los operadores suelen desplegar este tipo de órdenes orientadas a la liquidez para atravesar los muros de venta visibles, aunque el tamaño por sí solo no confirmó la inversión.
Los indicadores técnicos se acercaron a los extremos
Los datos de TradingView mostraron que el Índice de Fuerza Relativa semanal de Bitcoin cayó a 25,71, una lectura no vista desde julio de 2022. Históricamente, las lecturas por debajo de 28 coincidieron con zonas de entrada con descuento durante ciclos anteriores. El jefe de investigación de Galaxy, Alex Thorn, describió el activo como cercano al territorio de sobreventa de todos los tiempos, afirmando que el RSI semanal se encontraba entre las impresiones más débiles fuera de las fases bajistas severas.
El precio del bitcoin también cotizó a un 9% de su media móvil exponencial de 200 semanas, situada en 58.855 $. En ciclos anteriores, la proximidad a esa línea de tendencia a largo plazo marcó las primeras etapas de la formación de un fondo. Sin embargo, la estructura técnica siguió siendo frágil tras un cierre diario confirmado por debajo de la media móvil de 200 semanas.
Rekt Capital argumentó que los intentos de recuperación podrían tratar ahora esa media móvil como resistencia. Si el precio no lograba recuperar ese umbral, seguía siendo posible una mayor aceleración a la baja. Por tanto, el debate técnico se centró en si el impulso de sobreventa anularía las señales de ruptura estructural.
Señales macro y reajuste estructural
El comentario de mercado de Brian Brookshire sugería que los procesos de tocar fondo rara vez se resolvían con rapidez. Sostuvo que la consolidación de molienda a menudo precedía a retrocesos duraderos, sobre todo cuando la oferta en pérdidas y ganancias alcanzaba el equilibrio. Brookshire también se refirió al apoyo de los costes mineros como variable estabilizadora durante las correcciones prolongadas.
Las expectativas macroeconómicas añadieron otra capa al posicionamiento del precio del Bitcoin. Los operadores especularon con que los futuros recortes de tipos de la Reserva Federal de EE.UU., potencialmente guiados por el presidente Jerome Powell o el futuro presidente Kevin Warsh, podrían cambiar las condiciones de liquidez. Esa reacción reflejó ciclos anteriores, cuando las expectativas de relajación mejoraron el sentimiento de riesgo.
Mientras tanto, las lecturas de delta de volumen acumulado indicaron un persistente dominio vendedor, incluso cuando la renta variable se recuperó. El repunte de la renta variable proporcionó un respiro a corto plazo, pero el posicionamiento de los derivados siguió dictando la dirección intradía. La contracción del apalancamiento señaló una limpieza estructural más que un impulso alcista inmediato.
El precio del bitcoin se enfrenta ahora a una inflexión técnica cerca de los 60.000 $, un nivel que los analistas advierten que podría desencadenar una expansión a la baja hacia la región baja de los 50.000 $ si se supera. Por el contrario, recuperar el antiguo soporte en torno a los 65.000 $ mejoraría la estructura a corto plazo. El próximo movimiento decisivo dependerá probablemente de si los mercados de derivados pasan de una presión corta persistente a un posicionamiento neutral.
