Ideas clave
- El precio del oro se disparó al aumentar la demanda por las tensiones en Oriente Medio.
- Irán triplicó las exportaciones de crudo desde la isla de Kharg.
- El Bitcoin se mantuvo dentro de un rango en medio de una débil convicción.
El precio del oro cotizó el miércoles cerca de 5.172 dólares la onza, mientras los inversores se refugiaban en activos seguros en medio de las crecientes tensiones en Oriente Medio. Los informes mostraron que Irán aumentó considerablemente las exportaciones de crudo desde la isla de Kharg, liberando 20,1 millones de barriles entre el 15 de febrero y el viernes, como cobertura frente a posibles interrupciones.
Ese movimiento de la oferta se produjo cuando la retórica estadounidense sobre el programa nuclear iraní se volvió cada vez más belicista. Los inversores redujeron su exposición a la renta variable y a los mercados de criptomonedas, desplazando el capital hacia activos defensivos.
Los flujos de refugio seguro se intensificaron porque el riesgo geopolítico suele impulsar la demanda de oro. Los datos de Kobeissi Letter mostraron que los inversores indios reorientaron el capital hacia fondos cotizados en bolsa de oro, con entradas que alcanzaron los 250.000 millones de rupias, equivalentes a 2.700 millones de dólares, un máximo histórico.
Este cambio se produjo cuando las entradas de fondos de acciones se redujeron en unos 1.900 millones de dólares, mientras que la demanda de ETF de oro aumentó más de un 900% desde julio. India es el segundo mayor consumidor de oro, por lo que su cambio de asignación tuvo implicaciones macroeconómicas más amplias.
Los analistas de Bitunix modelaron los escenarios del oro y el bitcoin
Los analistas de Bitunix advirtieron que un conflicto militar directo entre Estados Unidos e Irán podría elevar el precio del oro aproximadamente un 15% en dos semanas. Su proyección situaba el metal en una horquilla de entre 5.500 y 5.800 dólares bajo una mayor demanda de refugio seguro.
Ese escenario reflejaba patrones históricos durante periodos de tensión geopolítica.
Los analistas de Bitunix señalaron que los flujos de refugio hacia el dólar estadounidense podrían presionar el precio del Bitcoin hacia la zona de 64.000 a 65.000 $. Alternativamente, si la preocupación por la inflación pesara más que la fortaleza del dólar, la rotación de capital hacia coberturas alternativas podría empujar al BTC hacia niveles de liquidez de 69.000 $.
Esta divergencia ilustró la doble identidad del Bitcoin como activo de riesgo y cobertura macroeconómica. Los inversores trataron el oro como protección inmediata mientras debatían el papel de Bitcoin en un entorno de liquidez cada vez más ajustada.
Los datos de Glassnode mostraron una débil convicción en el precio del Bitcoin
Glassnode informó de que Bitcoin cotizó entre 60.000 y 70.000 dólares, con una débil acumulación de ballenas y persistentes salidas de fondos cotizados.
Casi 9,2 millones de BTC permanecieron sumergidos, reflejando las pérdidas de la reciente volatilidad. La relación entre pérdidas y ganancias realizadas a 90 días cayó por debajo de 1, lo que indica que hubo más tenedores que salieron con pérdidas que con ganancias.
Esa pauta sugería una convicción limitada entre los grandes inversores. Una acumulación débil implicaba que los grandes inversores evitaban posicionarse agresivamente a pesar del riesgo geopolítico. Al mismo tiempo, los escasos beneficios realizados indicaban un menor apetito especulativo.
Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado que cotizan en EE.UU. registraron el miércoles entradas diarias por valor de 506,5 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada desde principios de febrero. El movimiento se produjo tras cinco semanas consecutivas de retiradas por un total de 3.800 millones de dólares.
Ese rebote se produjo cuando el Bitcoin volvió a subir por encima de los 68.000 $, aunque los datos de posicionamiento más amplios siguieron siendo cautelosos.
Los flujos de productos reflejaban una lógica de asignación defensiva
La Carta de Kobeissi observó que el cambio de ETF de la India marcaba un ajuste estructural de la asignación más que una operación a corto plazo. Los inversores favorecieron los productos respaldados por oro en lugar de las tenencias físicas, lo que indica una modernización de las estrategias defensivas.
Esa transición se alineó con los patrones globales en los que los fondos cotizados en bolsa sirvieron como vehículos principales durante los periodos de incertidumbre.
Mientras tanto, los fondos relacionados con las criptomonedas se enfrentaron a sentimientos encontrados. Mientras que los mercados de renta variable se suavizaron, las asignaciones a activos digitales no atrajeron flujos defensivos comparables. Este contraste reforzó el estatus del oro como cobertura geopolítica preferida.
Las corrientes cruzadas macroeconómicas determinaron la divergencia. La retórica política de línea dura apoyó la demanda de dólares, que históricamente presionó el precio del Bitcoin. Sin embargo, la persistente preocupación por la inflación hizo que se siguieran considerando otros depósitos de valor.
Los participantes en el mercado vigilaban ahora si el riesgo geopolítico escalaba hacia una confrontación directa o se desescalaba mediante la diplomacia. Los operadores de oro vigilaban los indicadores de impulso en busca de un seguimiento más allá del rango de conflicto previsto.
Los operadores de Bitcoin se centraron en el límite inferior cercano a los 64.000 $ como soporte inmediato, mientras que la liquidez se agrupó hacia los 69.000 $ al alza. Es probable que el próximo movimiento decisivo dependa de las señales políticas y de los flujos de capital, más que de la estructura técnica por sí sola.
