Ideas clave:
- La Ley CLARITY se dirige a una revisión clave del Comité Bancario del Senado.
- Las recompensas Stablecoin prohíben el rendimiento pasivo, pero permiten incentivos basados en transacciones.
- Las disposiciones BRCA y Keep Your Coins cubren a los promotores y los derechos de autocustodia
La Ley CLARITY se enfrenta a una importante prueba en el Comité Bancario del Senado de EE.UU., mientras los legisladores debaten una amplia reescritura de las normas sobre activos digitales. El proyecto de ley pretende crear la primera estructura de mercado federal permanente para la criptoindustria estadounidense. También pretende definir cómo deben operar los tokens, las bolsas, las stablecoins, los bancos y los desarrolladores según la legislación estadounidense.
La comisión publicó el texto actualizado de la estructura del mercado antes de su revisión. Refleja los debates con legisladores, reguladores, instituciones financieras, fuerzas de seguridad, innovadores y grupos de consumidores.
La votación se produce mientras el comité revisa más de 100 enmiendas propuestas. Estas enmiendas abarcan las recompensas de stablecoin, las normas éticas, los controles contra el blanqueo de dinero, el acceso bancario y las protecciones de DeFi.
Los partidarios afirman que el proyecto de ley podría reducir la incertidumbre que ha conformado la criptopolítica estadounidense durante años. Los críticos sostienen que el proyecto aún necesita salvaguardias más sólidas antes de ampliar la criptoactividad a todo el sistema financiero.
La Ley CLARITY avanza después de que las conversaciones pierdan terreno bipartidista
La Ley CLARITY se ha asegurado el apoyo suficiente del comité para avanzar, según los informes que rodean la revisión. Sin embargo, el proceso sigue siendo políticamente tenso. Al parecer, las conversaciones bipartidistas se estancaron antes de la votación después de que los legisladores no consiguieran resolver las últimas disputas.
Los desacuerdos se centraron en las normas éticas y en la Ley de Certidumbre Reguladora del Blockchain. Algunos demócratas quieren límites más estrictos para los conflictos de intereses. También quieren controles más estrictos sobre las criptoempresas vinculadas a altos cargos del gobierno o a sus familias.
También se espera que el Presidente de Banca del Senado, Tim Scott, rechace más de una docena de enmiendas propuestas al proyecto de ley sobre criptomonedas debido a errores de redacción. Esta medida podría reducir el número de enmiendas debatidas durante la revisión y empujar el proceso hacia una votación más partidista.
También añade presión sobre los demócratas, que presentaron varios cambios sobre ética, normas contra el blanqueo de dinero y protecciones DeFi.
La sección BRCA también ha llamado la atención. Protegería a determinados desarrolladores de software no custodiados de la responsabilidad federal y estatal de los transmisores de dinero.
Los partidarios afirman que esto protege a los constructores de fuentes abiertas que no controlan los fondos de los clientes. Los críticos argumentan que el lenguaje puede crear lagunas de cumplimiento para las finanzas descentralizadas.
La senadora Cynthia Lummis ha presionado para que el proyecto de ley salga de la comisión mientras continúan las conversaciones. Los partidarios republicanos argumentan que un retraso podría empujar la actividad de los activos digitales al extranjero. También afirman que Estados Unidos necesita normas claras antes de que se produzca otro fallo importante del mercado.
El calendario del proyecto de ley es apretado. Los partidarios quieren la aprobación de la comisión antes del receso del 21 de mayo. Después, la medida aún necesitaría más negociaciones en el Senado, incluido el trabajo con la Comisión de Agricultura. La Casa Blanca también ha presionado para que se avance más rápidamente antes del 4 de julio.
El lenguaje de las recompensas de Stablecoin de la Ley CLARITY provoca el rechazo de los bancos
La Ley CLARITY incluye uno de sus compromisos más debatidos en la sección sobre stablecoins. El borrador prohíbe los intereses o rendimientos pasivos por la mera tenencia de stablecoins de pago. Sin embargo, permite recompensas vinculadas a transacciones, actividad en la plataforma u otros usos aprobados.
Este lenguaje intenta separar los pagos con stablecoin de los productos de depósito bancario. Las empresas de criptomonedas dicen que el compromiso mantiene viva la innovación en los pagos. Los grupos bancarios afirman que la redacción sigue dejando margen para recompensas similares a intereses que podrían competir con las cuentas de ahorro aseguradas.
La Asociación de Banqueros Estadounidenses y otros grupos bancarios han presionado a los legisladores para que endurezcan el texto. Su preocupación es simple. Si los emisores de stablecoins o las bolsas pueden ofrecer recompensas, los clientes podrían retirar sus fondos de los bancos.
Los partidarios de las criptomonedas rechazan este punto de vista. Argumentan que las stablecoins de pago necesitan incentivos flexibles para competir con las finanzas tradicionales. También afirman que las restricciones generales podrían debilitar a las empresas estadounidenses frente a las plataformas extranjeras.
La senadora Elizabeth Warren y otros demócratas presentaron muchas enmiendas antes de la revisión. Varias se centran en las normas contra el blanqueo de dinero, los problemas de seguridad nacional y el acceso bancario. Las enmiendas de Warren también se centran en partes del proyecto de ley que, según los críticos, podrían ayudar a las criptomonedas a evitar una supervisión más estricta.
La lucha por las stablecoin muestra la división más profunda dentro del proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas. En general, los legisladores están de acuerdo en que los activos digitales necesitan normas más claras. Discrepan sobre cuánta libertad deben recibir las criptoempresas dentro del sistema financiero.
La Ley CLARITY obtiene el apoyo de Coinbase, Fidelity y Ripple
La Ley CLARITY ha obtenido un fuerte apoyo de los principales ejecutivos de las criptomonedas y las finanzas. El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, calificó el proyecto de ley de sólido y dijo que podría hacer que el sistema financiero estadounidense fuera más rápido, más barato y más abierto. El jefe jurídico de Coinbase, Paul Grewal, también publicó que Estados Unidos necesita claridad.
Fidelity también ha respaldado el planteamiento de la comisión. El gestor de activos dijo que la claridad estatutaria podría ayudar a los inversores y a las empresas financieras reguladas. El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, elogió a los líderes bancarios del Senado y dijo que los estadounidenses en cripto merecen protecciones claras.
El apoyo del sector es importante porque el proyecto de ley podría remodelar las operaciones diarias de las bolsas, los custodios, los desarrolladores y los emisores de tokens. También definiría cuándo los activos digitales están sujetos a la ley de valores o a la supervisión de las materias primas.
La propuesta daría a la CFTC un papel más importante en muchos mercados de materias primas digitales. Al mismo tiempo, los valores tokenizados seguirían vinculados a la legislación sobre valores. Esta división pretende reducir la inseguridad jurídica tras años de regulación basada en la aplicación de la ley.
El proyecto de ley también incluye protecciones de autocustodia en virtud de las disposiciones “Mantén tus monedas”. Estas normas protegerían el uso legal de monederos independientes. Los partidarios dicen que esta sección preserva un principio básico de la propiedad de activos digitales.
Aun así, el proyecto de ley se enfrenta a un camino difícil. Una votación en la línea del partido podría debilitar sus posibilidades en el pleno del Senado. Un acuerdo más amplio daría a la medida un mayor impulso y haría más probable su aprobación final en 2026.
