В Ethereum только что произошло одно из самых крупных институциональных перераспределений ETH за последние месяцы. За один день с Binance, OKX и Kraken было выведено более 89 500 ETH на сумму около $230 млн.
Два основных игрока: Кошельки, связанные с Matrixport, которые вывели 40 734 ETH, и Abraxas Capital, который вышел с 48 823 ETH.
Журналы цепочек Hyperdash и Arkham показывают, что средства не оставались в холодных кошельках. Они были переведены прямо в протоколы DeFi и в такие обёртки для майнинга, как stETH и Aave.
Кошельки перестраиваются?
Крупные оттоки ETH – не редкость. Но когда они появляются вместе и попадают в стабфонд или контракты DeFi, они обычно несут в себе прямое послание.
Abraxas Capital, институциональная инвестиционная компания, известная тем, что вступает в DeFi игры после откатов, похоже, снова взялась за дело. Поведение Matrixport отражает эту тенденцию.
Оба набора кошельков перевели Эфир (ETH) в смарт-контракты, а не просто на хранение. Согласно журналам совпадений подписей Hyperdash и отслеживания Arkham, это не праздное хранение.
Они уже взаимодействуют с такими фантиками, как stETH, и подключаются к протоколам кредитования. Обычно это сигнализирует о долгосрочном убеждении.
Валютные резервы продолжают снижаться
Данные CryptoQuant показывают, что остатки Ethereum на централизованных биржах упали ниже 19 миллионов ETH. Это самый низкий уровень с 2020 года.
Это падение на что-то указывает. Когда предложение на биржах сокращается, это хотя бы в некоторой степени снимает нарастающее давление продаж.
Такое падение предшествовало крупным движениям рынка, как показано на графике. В последний раз, когда запасы были настолько низкими, ETH подскочил с отметки ниже $2,000 до более чем $3,500 менее чем за два месяца.
Поскольку для продажи сразу доступно меньше ETH, любой новый спрос может подтолкнуть цену Ethereum вверх.
Ставочные потоки показывают что-то!
Трекер CryptoQuant подтверждает, что в настоящее время на бирже находится 33,3 миллиона ETH. Эта тенденция сохраняется даже при боковых колебаниях цены токена. Это рекордное соотношение ставок по отношению к предложению.
Дашборды Dune от Hildobby и проводник Beacon Chain от DataAlways и Danning показывают одну и ту же кривую: положительные потоки день за днем.
В последние несколько сессий наблюдались отрицательные следования, но общая тенденция остается про-статейной. Примечательно, что тенденция сохраняется даже тогда, когда цена Ethereum падает.
Это говорит нам о том, что это не просто усреднение долларовых затрат розничных игроков. Институциональные валидаторы, такие как Coinbase Custody, Figment и Kiln, стабильно блокируют токены.
Одно дело – купить дип. Другое дело – зафиксировать их для получения дохода. Сейчас происходит и то, и другое.
Пара ETHBTC все еще слаба. Время для входа?
На момент написания этой статьи коэффициент ETHBTC находится на уровне 0,02361. Это все еще более чем на 35% ниже уровня шестимесячной давности. И несмотря на легкий отскок за последнюю неделю, он не сломал ни одной ключевой структуры.
Но эта относительная слабость может быть тем, что привлекает китов. Возможно, они ожидают, что ETH укрепится по отношению к BTC благодаря улучшенной истории ETF, динамике ставок и дорожной карте масштабирования (включая EIP-4844).
По многочисленным сигналам: потоки стейблкоинов, предложение на бирже и развертывание DeFi – структура Ethereum меняется. И цена Ethereum, возможно, медленно реагирует на это, сильно флиртуя с уровнем $2,6000.
Это тот же тип поведения, который проявился вблизи локальных низов в мае 2022 и сентябре 2023 года.
Тогда ETH вырос на 20-30% в последующие недели. Так что, хотя цена Ethereum еще не взлетела, цепочка указывает на то, что кто-то готовится к этому. Если история рифмуется, то это может быть последнее окно накопления перед более значительным движением.
