Ethereum hat gerade eine der größten institutionellen ETH-Umschichtungen seit Monaten erlebt. Über 89.500 ETH im Wert von rund 230 Millionen Dollar wurden innerhalb eines einzigen Tages von Binance, OKX und Kraken abgezogen.
Die beiden Hauptakteure: Matrixport-verknüpfte Wallets, die 40.734 ETH abzogen, und Abraxas Capital, die mit 48.823 ETH ausstiegen.
On-Chain-Protokolle von Hyperdash und Arkham zeigen, dass die Gelder nicht in kalten Geldbörsen gelandet sind. Sie wurden direkt in DeFi-Protokolle und Staking Wrappers wie stETH und Aave verschoben.
Brieftaschen positionieren sich neu?
Große ETH-Abflüsse sind nicht selten. Aber wenn sie zusammen auftauchen und in Staking- oder DeFi-Verträgen landen, haben sie meist eine direkte Botschaft.
Abraxas Capital, eine institutionelle Investmentfirma, die dafür bekannt ist, nach Rückzügen in DeFi-Aktien zu investieren, scheint wieder dabei zu sein. Das Verhalten von Matrixport spiegelt diesen Trend wider.
Beide Wallets haben Ether (ETH) in Smart Contracts verschoben, nicht nur zur sicheren Aufbewahrung. Laut den Protokollen von Hyperdash und Arkham handelt es sich dabei nicht um ungenutzte Bestände.
Sie interagieren bereits mit Wrappern wie stETH und schließen sich an Kreditprotokolle an. Das ist typischerweise ein Zeichen für eine langfristige Überzeugungsarbeit.
Währungsreserven rutschen weiter
Die Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Ethereum-Guthaben an zentralen Börsen auf unter 19 Millionen ETH gefallen sind. Das ist der niedrigste Stand seit 2020.
Dieser Rückgang deutet auf etwas hin. Wenn das Angebot an den Börsen schrumpft, wird der sich aufbauende Verkaufsdruck beseitigt, zumindest etwas.
Diese Art von Rückgang ist großen Marktbewegungen vorausgegangen, wie die Grafik zeigt. Das letzte Mal, als die Reserven so niedrig waren, sprang ETH in weniger als zwei Monaten von unter $2.000 auf über $3.500.
Da weniger ETH unmittelbar zum Verkauf zur Verfügung stehen, könnte jede neue Nachfrage den Ethereum-Preis in die Höhe treiben.
Staking Flows zeigen etwas!
Der Tracker von CryptoQuant bestätigt, dass jetzt 33,3 Millionen ETH eingesetzt sind. Dieser Trend hat sich fortgesetzt, auch wenn der Preis des Tokens seitwärts schwankte. Das ist ein rekordverdächtiges Einsatzverhältnis im Verhältnis zum Angebot.
Die Dune-Dashboards von Hildobby und der Beacon Chain Explorer von DataAlways und Danning zeigen dieselbe Kurve: positive Flüsse Tag für Tag.
In den letzten paar Sitzungen gab es negative Entwicklungen, aber der Gesamttrend bleibt pro-staking. Bemerkenswert ist, dass dieser Trend auch dann anhält, wenn der Ethereum-Preis fällt.
Das zeigt uns, dass es sich nicht nur um Dollar-Cost Averaging handelt. Institutionelle Validierer, wie Coinbase Custody, Figment und Kiln, schließen Token kontinuierlich ein.
Es ist eine Sache, eine Baisse zu kaufen. Es ist eine andere, es für die Rendite wegzusperren. Beides ist der Fall.
ETHBTC-Paar noch schwach. Einstiegszeitpunkt?
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt das ETHBTC-Verhältnis bei 0,02361. Das sind immer noch mehr als 35% weniger als noch vor sechs Monaten. Und trotz eines leichten Aufschwungs in der letzten Woche hat er keine Schlüsselstruktur durchbrochen.
Aber diese relative Schwäche könnte tatsächlich das sein, was die Wale anlockt. Sie könnten erwarten, dass ETH gegenüber BTC stärker wird, angeführt von einem verbesserten ETF-Narrativ, der Dynamik des Einsatzes und der Skalierungs-Roadmap (einschließlich EIP-4844).
Anhand mehrerer Signale: Staking-Ströme, Börsenangebot und DeFi-Einsatz, verschiebt sich die Struktur von Ethereum. Und der Ethereum-Preis könnte langsam darauf reagieren und hart mit der Marke von $2.6000 flirten.
Es ist die gleiche Art von Verhalten, das in der Nähe der lokalen Tiefststände im Mai 2022 und September 2023 zu beobachten war.
Damals stieg ETH in den folgenden Wochen um 20-30%. Auch wenn der Ethereum-Preis noch nicht abgehoben hat, deutet die Kette darauf hin, dass sich jemand darauf vorbereitet. Wenn sich die Geschichte reimt, könnte dies das letzte Akkumulationsfenster vor einer größeren Bewegung sein.
