Основные сведения
- Печальная правда о владении биткойнами заключается в том, что большинству людей не хватает психологического склада, чтобы удерживать их.
- Адам Ливингстон, автор книги “Эра биткойна”, рассказывает, почему биткойн отделяет деньги от государства, а психологически оснащенных людей – от всех остальных.
Сторонники Биткойна рассматривают владение им как спасательный плот с тонущего фиатного корабля, на котором Вы хотите, чтобы все Ваши близкие были вместе с Вами.
Но если Вы устали от попыток всучить оранжевую таблетку своим друзьям и близким, то печальная реальность такова: Биткойн не для всех.
Адам Ливингстон (Adam Livingston), автор книги “Эра биткойна” (The Bitcoin Age) , обнажает эту истину, утверждая, что биткойн – это не просто инструмент, а фильтр; тест на психологию, познание и эмоциональную выносливость, который большинство, к сожалению, провалит.
Биткойн разделяет не только богатство, но и саму архитектуру разума. Ливингстон пишет:
“Дело не в доступности, образовании или финансовой грамотности. Речь идет о чем-то гораздо более мрачном и постоянном”. Биткойн – это Стэнфордский зефирный тест для 8 миллиардов взрослых. 90% уже провалились”.
За пределами обычных барьеров
Биткойн не просто вознаграждает инвестиции, утверждает он, он вознаграждает тех, кто может и хочет пройти через три психологических врата:
- Абстрактные рассуждения (понимание дефицита цифровых данных и криптографических доказательств)
- Эмоциональная регуляция (выживание при повторяющихся, потрясающих душу просадках)
- Технический суверенитет (освоение самоохраны)
Большинство людей отскакивают от этих ворот задолго до того, как становятся настоящими владельцами. Согласно текущим данным, в 2025 году Биткойном будет владеть около 4% населения Земли.
Что касается полных держателей Биткойнов, владеющих целым BTC (“целые биткойны”), то их количество сужается до 0,01-0,02% по всему миру. Психологический фильтр работает сверхурочно.
Владение биткойнами: Математика неравенства
Ливингстон указывает на хорошо изученные корреляции: более высокий интеллект предсказывает как более высокие доходы, так и больший успех в удержании рискованных активов, таких как биткойн, в течение рыночных циклов.
Каждый балл IQ увеличивает годовой доход на сотни долларов; эти же черты характера помогают “ходлерам” пережить печально известные 80% падения цены Биткойна, в то время как менее дисциплинированные держатели панически продают в самые неподходящие моменты.
Результат – неравенство по замыслу, а не по сговору. Биткойн оценивает то, что Вы принесли в него: абстрактное мышление, эмоциональную дисциплину, техническое мастерство, и вознаграждает соответствующим образом. Ливингстон замечает:
Коэффициент Джини Биткойна, статистическая мера неравенства, чаще всего используемая для описания распределения доходов или богатства среди населения, был оценен в 0,84, что больше, чем в большинстве национальных экономик.
Некоторые исследования показывают, что со временем этот коэффициент стал меньше, но концентрация все еще остается экстремальной: в 2025 году 100 лучших адресов Биткойн контролируют более 14% предложения.
Институты усиливают концентрацию. Сейчас ETF-фонды владеют почти 6% выпущенных монет, а корпоративные казначейства и национальные государства вместе взятые контролируют еще 7-8%.
В общей сложности, более 27% из 21-миллионного запаса Биткойна заперто крошечным набором адресов, компаний и правительств. Большая часть этих средств никогда не вернется в оборот: потерянные кошельки, долгосрочное “холодное” хранение и “черные дыры” ETF.
Выживание фильтра волатильности
Поведенческая экономика, подкрепляющая мнение Ливингстона, весьма сурова. Исследования показывают, что люди с высоким IQ демонстрируют “более низкий уровень дисконтирования задержки”.
Другими словами, они лучше умеют ждать больших будущих вознаграждений, что в биткойн-кругах широко известно как “низкое предпочтение времени”, что означает меньшее количество панических распродаж и более дисциплинированное накопление.
Реальные данные подтверждают это: менее 23% Биткойна переместилось за последние шесть месяцев, а обменные балансы остаются на многолетних минимумах.
Активное плавание сокращается, а это значит, что настоящим владельцем Биткойна все чаще становятся те, кто покупает и не продает (HODLers).
Институты закручивают гайки, утверждает Ливингстон, по мере того, как ETF накапливают монеты, а кастодиальная “рента” становится нормой.
Один только IBIT от BlackRock сейчас управляет примерно 75 миллиардами долларов в биткойнах и взимает ежегодную комиссию до 1,5%, что является вечной каторгой для тех, кто не может или не хочет заниматься самообслуживанием.
Технический суверенитет: Последние врата
Последние психологические ворота Ливингстона – это самоохрана. Катастрофа на Mt. Gox и бесчисленные другие взломы, мошенничества и катастрофы научили миллионы людей тому, что “не Ваши ключи, не Ваши монеты”.
С тех пор внедрение аппаратных кошельков резко возросло: в 2024 году будет продано более 5,8 млн. устройств, что больше, чем в предыдущие годы. Самостоятельное хранение стало нормой для 35% криптоактивов, по сравнению с всего 25% в 2022 году.
Тем не менее, освоение кошельков, начальных фраз и холодного хранения остается высоким барьером, и тем, кто не справляется, приходится платить за хранение, иногда навсегда. Настоящий рецепт? Ливингстон четко сформулировал его:
Владение биткойнами не определяется Вашим банковским счетом; оно определяется Вашим психологическим складом.
Можете ли Вы мыслить абстрактно, откладывать удовлетворение и пережить 80% просадок? Если нет, – заключает Ливингстон, – “Вы навсегда останетесь в аренде”.
