Согласно 7-му ежегодному отчету о криптовалютных хедж-фондах, опубликованному 5 ноября компаниями AIMA и PwC, хедж-фонды приблизились к тому, чтобы принять токенизацию в 2025 году: 33% активно используют или изучают эту технологию для своих подразделений фондов.
Опрос 122 институциональных инвесторов и менеджеров хедж-фондов, представляющих почти $1 трлн. активов под управлением, показал, что 52% респондентов проявили интерес к токенизированным структурам.
Управляющие назвали расширение доступа к инвесторам и повышение операционной эффективности в качестве основных факторов, побуждающих их к использованию паев фондов в сети.
Новости криптовалют: Активы реального мира достигли рекордной стоимости
Другие новости криптовалют: повышенный интерес институтов к токенизации совпал с тем, что 7 ноября рынок активов реального мира (RWA) достиг рекордной отметки в 35,8 млрд. долларов, согласно данным rwa.xyz.
Значительная часть этого роста пришлась на токенизированные фонды денежного рынка, рыночная капитализация которых составила 8,7 млрд. долларов.
BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) возглавил сектор токенизированных фондов денежного рынка с $2,8 млрд. За ним следуют Circle USYC с $990 млн. и Franklin OnChain U.S. Government Money Fund с $844 млн.
Эти три продукта значительно опережают остальные продукты вселенной токенизированных денежных рынков.
Менеджеры меньшего масштаба лидируют в освоении
Отчет показал, что менеджеры небольших фондов проявили большую готовность экспериментировать с токенизацией.
Менеджеры с суммой активов менее 1 миллиарда долларов проявили 37% интереса к токенизированным структурам, по сравнению с 24% среди их более крупных коллег. Наибольший интерес проявили менеджеры макростратегий – 67%.
Крипто-нативные хедж-фонды продвинулись дальше по кривой токенизации. Шестнадцать процентов респондентов уже токенизировали паи фондов или планируют сделать это в течение года. В то же время 8% выделили средства на токенизированные активы реального мира, что говорит о более раннем принятии крипто-нативного сектора.
Новости криптовалют: Регуляторные препятствия сохраняются, но инфраструктура набирает обороты
Несмотря на растущий интерес, юридическая и нормативная неопределенность остается главным препятствием для более широкого распространения токенизации.
Семьдесят два процента респондентов в качестве основных препятствий назвали правовую неопределенность и ограниченный спрос со стороны инвесторов, а также опасения по поводу совместимости и интеграции систем.
Проблемы, связанные с нормативно-правовым регулированием, различаются по регионам: 44% менеджеров в Северной Америке назвали неопределенность нормативно-правового регулирования главным препятствием, по сравнению с 28% в регионе EMEA и 9% в регионе APAC.
Тем не менее, хедж-фонды все чаще используют регулируемые токенизированные фонды денежного рынка и токенизированные казначейства для управления ликвидностью и обеспечения.
Управляющие сообщили об ощутимых преимуществах, включая ускорение расчетов, повышение доходности и снижение операционного риска, даже несмотря на то, что экосистема продолжала развиваться.
Традиционные хедж-фонды назвали юридические и комплаенс-услуги областью, которая больше всего нуждается в улучшении, – 40% респондентов отметили эту проблему.
Крипто-хедж-фонды отдавали предпочтение доступу к банковской, юридической и комплаенс-поддержке, а также к инфраструктуре депозитарного хранения.
Новости криптовалют: Армстронг подчеркивает потенциал круглосуточной торговли
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг подчеркнул потенциал токенизации для устранения традиционных рыночных ограничений в заявлении от 6 ноября, как сообщается в последних крипто-новостях.
Он заявил:
“Уже почти 2026 год, а миллиардам людей все еще приходится ждать, пока США проснутся, прежде чем они смогут торговать на лучших финансовых рынках. Торговые часы и рынки, которые закрываются, устарели. Токенизированные активы будут лучше для всех, с мгновенными расчетами и круглосуточной доступностью”.
Комментарии Армстронга совпадают с мнением менеджеров хедж-фондов относительно операционных преимуществ токенизации, особенно в плане скорости расчетов и доступности рынка.
Заглядывая в будущее, 15% опрошенных менеджеров ожидают, что токенизированные структуры хедж-фондов станут отраслевым стандартом в течение десятилетия.
Большинство (55%) ожидали, что токенизированные и традиционные форматы будут работать параллельно. Только 13% считают, что токенизация останется нишевой или специализированной.
В отчете говорится о том, что токенизация выходит за рамки концептуальных питч-деков и переходит к реальному внедрению, в первую очередь в виде токенизированных денежных средств и паев фондов. Темпы более широкого внедрения по-прежнему зависят от ясности нормативной базы и спроса со стороны аллокаторов.
