Ключевые выводы:
- Почему данные PPI исторически оказывают влияние на движение цен на криптовалютном рынке?
- Криптобыки сохраняют свое господство, несмотря на последние данные по индексу цен производителей в США.
- На прошлой неделе институциональные потоки были отрицательными, но на этой неделе ETF восстановились.
Криптовалютный рынок раллировал в первой половине этой недели. Это произошло несмотря на то, что ранее в этот день Бюро трудовой статистики (BLS) опубликовало данные по индексу цен производителей (PPI) за ноябрь в США.
Данные по индексу цен производителей США исторически оказывают влияние на криптовалютный рынок. Поэтому многие аналитики ожидали, что они повлияют на ноябрьские данные по индексу цен производителей и, в свою очередь, на цены. Но прежде чем мы рассмотрим реакцию рынка, давайте сначала разберемся, как и почему рынок исторически реагировал на данные по индексу цен производителей и инфляции.
Федеральная резервная система США использует данные PPI для принятия решений о процентных ставках, и именно здесь криптовалютный рынок получает свою связь. Индекс цен производителей используется в качестве индикатора инфляции.
Более высокие, чем ожидалось, данные по индексу цен производителей США сигнализируют о назойливой или растущей инфляции. В краткосрочной перспективе это часто является медвежьим знаком. Верно и обратное: более низкие показатели PPI означают снижение инфляции и часто считаются “бычьим” знаком для криптовалютного рынка.
Данные по индексу цен производителей в США за ноябрь оказались выше, чем ожидалось
Ноябрьский индекс цен производителей США вырос до 3%, что оказалось выше прогнозируемых 2,7%. Если бы криптовалютный рынок отреагировал на этот результат так, как ожидалось, он бы достиг значительного отката.
Вместо этого рынок продолжил бычий импульс, которого он достиг во вторник. Общий объем рынка криптовалют подскочил с минимума в $3,06 трлн. во вторник до $3,29 трлн. на момент наблюдения.
Другими словами, на криптовалютном рынке наметился бычий тренд, который каким-то образом смог пережить последние данные по индексу цен производителей в США лучше, чем ожидалось. Это отклонение от исторической нормы вызвало несколько вопросов.
Было несколько причин, по которым криптовалютный рынок не отреагировал негативно на данные PPI. Рынок уже пережил сильное падение в 4 квартале, и цены были значительно снижены.
Медвежья встряска уже уничтожила большой кредитный плечо, что способствует волатильности. Что еще более важно, держатели криптовалют были менее склонны продавать на недавних минимумах. Вместо этого они больше склонялись к накоплению.
Рост ликвидности и институциональный приток способствуют росту криптовалютного рынка
На прошлой неделе институциональные потоки были отрицательными, но на этой неделе ETF-фонды восстановились. Во вторник наблюдался заметный всплеск общего притока спотовых ETF на криптовалютном рынке.
Во вторник криптовалютные ETF коллективно влили 902 миллиона долларов обратно в криптовалютный рынок. Это, возможно, защитило рынок от реактивного падения на повышенные показатели PPI.
Помимо растущего накопления средств институциональными инвесторами, криптовалютный рынок испытывал ограниченное давление продаж благодаря благоприятным условиям ликвидности. Уровень ликвидности в мире растет, особенно после того, как правительства снизили процентные ставки в конце 2025 года.
Криптовалюты, особенно Биткойн, чувствительны к состоянию ликвидности на рынке. Они склонны к ралли, когда ликвидность повышается, и к краху, когда ликвидность высасывается с рынка.
Правительство США настаивает на снижении ставок, чтобы избежать рецессии, и участники рынка рассчитывают на это. Несмотря на то, что на этой неделе ралли на рынке криптовалют было вызвано именно этими факторами, рост индекса цен производителей может повлиять на рынок и в дальнейшем.
Риск в данном случае заключается в том, что индекс цен производителей США может остаться повышенным, что приведет к росту инфляции. В этом случае Федеральная резервная система может быть вынуждена повысить ставки. Это также может вызвать волновой эффект на всем рынке.
