Ключевые выводы:
- Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) ETF и Grayscale Ethereum Trust (ETHE) стали первыми американскими спотовыми криптовалютными ETF, в которых 6 октября появилась возможность делать ставки.
- ETHE торговался на 28% ниже объемов 3 октября, а Ethereum Mini Trust снизился на 17,5%.
- В фонде Grayscale Solana Trust (GSOL) было зарегистрировано 73%-ное увеличение объема, но он остался на уровне, близком к среднему.
6 октября компания Grayscale объявила о том, что она включила функцию стакинга в три фонда, что стало первым достижением на рынке спотовых криптовалют США, но объемы торгов в день дебюта не выросли.
Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) и Grayscale Ethereum Trust (ETHE) стали первыми зарегистрированными в США спотовыми криптовалютными биржевыми продуктами, позволяющими делать ставки.
Компания Grayscale Solana Trust (GSOL) также активировала стакинг, планируя стать одной из первых ЭТП, предлагающих эту функцию, в ожидании одобрения регулятором ее включения в список.
Акции ETHE торговались ниже своей 30-дневной скользящей средней 6 октября: 4,325 миллиона акций стоимостью $168,2 миллиона перешли из рук в руки. Этот показатель упал на 28% ниже 5,55 млн. акций, которые торговались 3 октября, и оказался ниже 30-дневного среднего значения в 5,448 млн. акций.
Ethereum Mini Trust показал чуть более высокие результаты, но активность все равно была сдержанной. 6 октября фонд торговал 5,1 млн. акций на сумму $227,1 млн. по сравнению со своим 30-дневным скользящим средним значением в 4,94 млн. акций.
Этот объем на 17,5% меньше, чем 6,18 миллионов акций, которые торговались 3 октября.
GSOL превзошел по объему торгов Ethereum : было продано 265 558 акций на общую сумму почти $4,8 млн. Этот объем увеличился на 73% по сравнению с 153 238 акциями, торговавшимися 3 октября, хотя этот показатель остался лишь немного выше среднего уровня.
Функция “Ставки” представляет собой долгожданное развитие
Стакинг стал долгожданной функцией для спотовых криптовалютных ETF в США. Возможность предлагать собственную доходность помогает привлечь институциональных инвесторов к криптовалютам через регулируемые механизмы, особенно в условиях снижения доходности казначейских облигаций США.
Аналитики отмечают, что появление криптовалютных ETF, включая Bitcoin и Ethereum, с возможностью размещения ставок ожидается в ближайшее время после того, как 17 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила общий стандарт для утверждения криптовалютных ETF.
Рамочная программа, дополненная позицией SEC, благоприятствующей стакингу в течение 2025 года, устранила препятствия, которые ранее мешали включению функций стакинга в продукты, котирующиеся на бирже США.
Механизм ставок позволяет владельцам фондов получать вознаграждение от деятельности по проверке сети.
Таким образом, возникает вопрос: почему они не смогли привлечь огромное количество покупателей во время своего дебюта?
Ралли биткоина отвлекло внимание инвесторов
6 октября BTC достиг нового исторического максимума – более $126 000, приковав к себе внимание рынка и стимулировав приток инвестиций.
По данным Farside Investors, в тот день биткойновые ETF зарегистрировали приток более $1,2 млрд.
Между тем, 6 октября ETF на Ethereum привлекли $176,6 млн. притока, что ниже уровня, зафиксированного 3 октября. В Solana SSK ETF было зарегистрировано $2,7 млн. притока, что резко контрастирует с $13,4 млн. притока, зарегистрированного 1 октября.
Данные свидетельствуют о том, что аппетит инвесторов сосредоточился на Биткойне, поскольку он приблизился к рекордной территории, затмив технические достижения, представленные запуском стартапа Grayscale.
Участники рынка, по-видимому, отдавали предпочтение ведущей криптовалюте во время ее резкого роста цен, а не новым возможностям получения доходности в альтернативных активах.
Кроме того, сдержанная реакция на дебют стакинга Grayscale последовала за самым большим недельным притоком средств в криптоинвестиционные продукты за всю историю.
Компания CoinShares сообщила, что за неделю, закончившуюся 3 октября, приток средств составил почти 6 миллиардов долларов, причем резкий рост был вызван запоздалой реакцией на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и слабыми данными по занятости.
Обновление информации о притоках
На прошлой неделе приток средств в США составил 5 миллиардов долларов, что стало новым рекордом недельного притока. Швейцария зарегистрировала приток средств в размере 563 млн. долларов, а Германия – 312 млн. долларов.
Биткойн привлек $3,55 млрд. в результате самого большого недельного притока за всю историю, в то время как в сектор Ethereum ETF притекло $1,48 млрд.
Solana побила свой недельный рекорд, получив 706,5 миллионов долларов притока, в результате чего приток за год составил 2,58 миллиарда долларов.
Масштабное позиционирование, вероятно, исчерпало краткосрочный аппетит на дополнительные криптовалюты, оставив меньше спроса на новые функции продукта.
В результате, время запуска стакинга Grayscale указывало на то, что инвесторы уже в значительной степени разместились в криптовалютах, и у них не осталось аппетита к немедленному пополнению.
Тем не менее, перед криптовалютными ETF с поддержкой стейблкоинов все еще открывается благоприятный пейзаж, как с точки зрения регуляторного, так и институционального интереса.
