Ключевые выводы:
- Американский спотовый Биткойн ETF получил 395 млн. долларов чистого оттока, прервав четырехдневную полосу притока.
- Биткойн упал, поскольку торговая напряженность между США и ЕС усилила геополитическую неопределенность.
- Аналитики предупреждают, что продолжающийся макроэкономический стресс может привести к значительному снижению BTC.
Американский Spot Bitcoin ETF столкнулся с внезапной волной выкупов: за один день на фоне обострения геополитической напряженности из американских спотовых фондов было выведено около 395 миллионов долларов.
Резкий отток средств, зафиксированный в прошлую пятницу, прервал многодневную серию притоков. Кроме того, он продемонстрировал изменение настроений в институциональной среде, поскольку инвесторы стремились зафиксировать прибыль и уменьшить риск портфелей в условиях растущей макроэкономической неопределенности.
Цена биткойна, которая росла в начале недели, упала вместе с более широким спектром рисковых активов, поскольку геополитическая напряженность и торговые споры привели к нестабильности на мировых рынках.
Поток средств в биткойн-фондах ETF меняет направление движения, завершая четырехдневную полосу
Снятие средств 16 января стало первой значительной неудачей после недели мощного притока средств в Bitcoin ETF. За предыдущие четыре торговых дня эти фонды привлекли около $1,81 млрд. нового капитала, что стало одним из самых больших недельных притоков за всю историю.
Фактически, в середине недели наблюдался самый большой однодневный приток средств за весь цикл – около $844 млн. 14 января, поскольку оптимизм достиг своего пика. Однако к концу недели этот оптимизм уступил место осторожности.
Чистый отток средств в размере 394,7 млн. долларов в пятницу резко прервал эту полосу, сократив чистый приток средств за неделю до 1,42 млрд. долларов (самый сильный недельный показатель с начала октября).
Данные SoSoValue, поставщика аналитики для криптовалютных ETF, показывают, как быстро изменились настроения. Значительный приток средств во вторник и среду был фактически сведен на нет откатом в конце недели.
Примечательно, что отток средств был сосредоточен в нескольких крупных фондах. На продукт FBTC компании Fidelity – один из крупнейших спотовых Bitcoin ETF – пришлось более половины пятничных выкупов: было выведено около 205 миллионов долларов.
Фонды Bitwise’s BITB и ARK 21Shares’s ARKB также зарегистрировали значительные выкупы: примерно 90 млн. долларов и 69 млн. долларов ушли из фондов, соответственно.
BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) выделился из общей тенденции, зафиксировав скромные $15 млн. чистого притока, несмотря на откат рынка.
Уход от прибыли на фоне геополитических опасений
Рыночные аналитики говорят, что возобновившийся отток средств из Bitcoin ETF отражает скорее дисциплинированную фиксацию прибыли и корректировку портфельных рисков, чем беспорядочные продажи.
Откат последовал за резким ростом цен на биткоин в начале месяца, что побудило некоторых институциональных инвесторов сократить свою долю и зафиксировать прибыль, поскольку вновь возникла геополитическая неопределенность.
Смешанные макросигналы, от неопределенных прогнозов по процентным ставкам до ужесточения глобальной ликвидности, подогрели оборонительные настроения, побудив фонды сократить долю рисковых активов.
На данный момент напряжение на рынке усилилось, когда вновь возникла международная напряженность. Новые торговые трения между США и их союзниками подтолкнули инвесторов к снижению риска после того, как европейские чиновники заговорили о перспективе ответных тарифов в ответ на недавние меры США.
Согласно данным по деривативам, за 24 часа было ликвидировано более $844 миллионов позиций по криптовалютам с кредитным плечом. Примечательно, что большая часть вынужденных выходов приходится на длинные позиции.
В таких условиях институциональные игроки решительно пошли на снижение риска, выведя капитал из Bitcoin ETF в качестве краткосрочной защиты.
Ethereum ETF придерживается тренда, несмотря на отток Bitcoin ETF
В противоположность откату Bitcoin ETF, Ethereum ETF продемонстрировали устойчивость, привлекая постоянный приток средств даже в то время, когда фонды Bitcoin выкупались.
16 января, в тот самый день, когда биткойн-продукты истекали кровью, американский Spot Ethereum ETF все еще добавлял около 4,6 миллионов долларов в виде чистых новых денег.
Это стало пятым днем подряд притока средств в фонды Ethereum, завершив неделю, за которую они накопили около $479 млн. от инвесторов.
Это расхождение свидетельствует об избирательном аппетите на криптовалютном рынке: в то время как одни инвесторы фиксировали прибыль на силе Биткойна, другие (или даже те же самые институты, которые перераспределяли средства) продолжали отдавать предпочтение Ethereum.
Общая сумма активов под управлением Ethereum ETF на конец той недели выросла примерно до 20,4 миллиарда долларов, даже когда активы Bitcoin ETF снизились. Исторически сложилось так, что потоки ETF могут меняться на противоположные так же быстро, как и становиться отрицательными.
