Wichtige Einblicke:
- Der U.S. Spot Bitcoin ETF verzeichnete Nettoabflüsse in Höhe von $395 Mio. und beendete damit eine viertägige Serie von Zuflüssen.
- Bitcoin rutschte ab, als die Handelsspannungen zwischen den USA und der EU die geopolitische Unsicherheit erhöhten.
- Analysten warnen, dass anhaltender makroökonomischer Stress BTC deutlich nach unten drücken könnte.
Der US Spot Bitcoin ETF hat eine plötzliche Rücknahmewelle erlebt. Inmitten der eskalierenden geopolitischen Spannungen wurden an einem einzigen Tag rund 395 Millionen Dollar aus den US Spot Fonds abgezogen.
Der starke Abfluss, der am vergangenen Freitag verzeichnet wurde, beendete eine mehrtägige Serie von Zuflüssen. Außerdem unterstrich er einen Stimmungsumschwung bei den institutionellen Anlegern, die angesichts der zunehmenden makroökonomischen Unsicherheit Gewinne sichern und Risiken in ihren Portfolios abbauen wollten.
Der Bitcoin-Kurs, der sich zu Beginn der Woche erholt hatte, geriet zusammen mit anderen Risikoanlagen ins Wanken, als geopolitische Spannungen und Handelsstreitigkeiten die globalen Märkte in Aufruhr versetzten.
Bitcoin-ETF-Fondsfluss kehrt sich um und beendet Vier-Tage-Strähne
Die Abhebungen vom 16. Januar waren der erste signifikante Rückschlag nach einer Woche mit starken Zuflüssen in den Bitcoin-ETF. In den vorangegangenen vier Handelstagen hatten diese Fonds etwa 1,81 Milliarden Dollar an neuem Kapital angezogen, eine der größten wöchentlichen Abflüsse in der Geschichte.
Tatsächlich gab es zur Wochenmitte mit rund 844 Mio. $ am 14. Januar den größten Zufluss an einem Tag in diesem Zyklus, als der Optimismus seinen Höhepunkt erreichte. Gegen Ende der Woche wich dieser Optimismus jedoch der Vorsicht.
Die Nettoabflüsse von 394,7 Mio. $ am Freitag beendeten die Serie abrupt und verringerten die Nettozuflüsse der Woche auf 1,42 Mrd. $ (der stärkste Wochenwert seit Anfang Oktober).
Daten von SoSoValue, einem Anbieter von Krypto-ETF-Analysen, zeigen, wie schnell die Stimmung umschlug. Die kräftigen Zuflüsse von Dienstag und Mittwoch wurden durch den Rückschlag am Ende der Woche effektiv wieder ausgeglichen.
Die Abflüsse konzentrierten sich vor allem auf einige wenige große Fonds. Das FBTC-Produkt von Fidelity – einer der größten Bitcoin-ETFs – war für mehr als die Hälfte der Rücknahmen am Freitag verantwortlich, wobei etwa 205 Millionen Dollar abgezogen wurden.
Bitwise’s BITB und ARK 21Shares’ ARKB verzeichneten ebenfalls bemerkenswerte Rücknahmen, wobei etwa 90 Millionen Dollar bzw. 69 Millionen Dollar die Fonds verließen.
Der BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) hob sich von dem allgemeinen Trend ab und verzeichnete trotz des Marktrückgangs bescheidene Nettozuflüsse in Höhe von 15 Millionen Dollar.
Gewinnmitnahmen inmitten geopolitischer Nervosität
Marktanalysten sagen, dass die erneuten Abflüsse aus dem Bitcoin-ETF eher auf disziplinierte Gewinnmitnahmen und Portfolio-Risikoanpassungen als auf ungeordnete Verkäufe zurückzuführen sind.
Der Rückschlag folgte auf einen starken Anstieg der Bitcoin-Preise Anfang des Monats, der einige institutionelle Anleger dazu veranlasste, ihr Engagement zu reduzieren und Gewinne zu sichern, als die geopolitische Unsicherheit wieder aufkam.
Uneinheitliche makroökonomische Signale, von unsicheren Zinsaussichten bis hin zu einer Verknappung der globalen Liquidität, haben zu einer defensiven Stimmung geführt und Fonds dazu veranlasst, ihr Engagement in Risikoanlagen zu reduzieren.
Vorerst verschärfte sich die Anspannung an den Märkten, als die internationalen Spannungen wieder aufflammten. Neue Handelskonflikte zwischen den USA und ihren Verbündeten drängten die Anleger zu einer risikoarmen Haltung, nachdem europäische Beamte als Reaktion auf die jüngsten US-Maßnahmen Vergeltungszölle in Aussicht gestellt hatten.
Den Derivatdaten zufolge wurden innerhalb von 24 Stunden gehebelte Kryptopositionen im Wert von über 844 Millionen Dollar liquidiert. Bemerkenswert ist, dass die meisten der erzwungenen Verkäufe aus Long-Positionen stammen.
In diesem Klima haben institutionelle Akteure entschlossen gehandelt, um das Risiko zu reduzieren, indem sie als kurzfristige Absicherung Kapital aus Bitcoin ETF abzogen.
Ethereum ETF trotz Bitcoin-ETF-Abfluss gegen den Trend
Im Gegensatz zum Bitcoin-ETF-Rückgang haben sich Ethereum-ETFs als widerstandsfähig erwiesen. Sie verzeichneten anhaltende Zuflüsse, während Bitcoin-Fonds Rücknahmen hinnehmen mussten.
Am 16. Januar, dem Tag, an dem die Bitcoin-Produkte Geld verloren haben, hat der US Spot Ethereum ETF immer noch etwa 4,6 Millionen Dollar an neuen Geldern hinzugefügt.
Dies war der fünfte Tag in Folge, an dem Ethereum-Fonds Zuflüsse verzeichneten, und krönte eine Woche, in der sie rund 479 Millionen Dollar von Anlegern erhalten haben.
Diese Divergenz verdeutlicht den selektiven Appetit auf dem Kryptomarkt: Während einige Anleger aufgrund der Bitcoin-Stärke Gewinne mitnahmen, setzten andere (oder sogar dieselben Institutionen, die umschichteten) weiterhin auf Ethereum.
Das von Ethereum ETF verwaltete Gesamtvermögen stieg zum Ende dieser Woche sogar auf rund 20,4 Milliarden Dollar, während das Bitcoin ETF-Vermögen zurückging. Historisch gesehen können sich die ETF-Ströme ebenso schnell umkehren, wie sie sich ins Negative wenden.
