Ключевые выводы:
- Компания Bitwise запустила нехранилища на Morpho со стратегией, нацеленной на получение около 6% APY при сегодняшнем запуске.
- Кураторство хранилища и управление рисками возглавляет Джонатан Мэн при поддержке мультистратегической команды Bitwise.
- Bitwise утверждает, что финансы переходят на цепочку и стремится помочь искушенным инвесторам получить доступ к доходности DeFi уже сейчас.
Компания Bitwise запустила стратегии хранилищ без залога на протоколе Morpho, ознаменовав тем самым новый шаг в своем развитии децентрализованных финансовых продуктов на цепочке. Эта стратегия представляет собой хранилище на цепи, которое размещает USDC на рынках кредитования с избыточным обеспечением, ориентируясь на доходность до 6%.
Согласно крипто-новостям, Bitwise Vault работает на блокчейне Ethereum с использованием протокола Morpho Blue. Это безразрешительная система, которая позволяет создавать индивидуальные рынки однорангового кредитования.
Компания Bitwise подтвердила, что ее первая стратегия создания хранилища ориентирована на USDC, а в будущем планируется изучить другие стабильные монеты и криптоактивы.
Компания заявила, что курирование хранилищ, разработка стратегий и управление рисками будут осуществляться под руководством руководителя отдела многостратегических решений Джонатана Мэна, CFA. Кроме того, ему будет оказывать поддержку более широкая команда Bitwise и ее послужной список в области инвестиционных продуктов для цифровых активов.
Bitwise Vault использует кредитование с избыточным обеспечением на Morpho
Хранилище Bitwise использует пулы кредитования с избыточным обеспечением для получения прибыли, требуя от заемщиков блокировки криптоактивов на сумму, превышающую сумму займа. Согласно крипто-новостям, такая структура направлена на снижение риска контрагента и дефолта для вкладчиков.
Morpho Blue позволяет создателям хранилищ определять изолированные рынки кредитования с определенными параметрами, в отличие от объединенных протоколов, которые делят ликвидность и риски между пользователями.
В настоящее время хранилище размещает USDC, регулируемый долларовый стейблкоин, на этих заранее определенных рынках. Компания Bitwise заявила, что архитектура протокола поддерживает пользовательский контроль рисков и стратегии распределения капитала.
Джонатан Ман отметил, что со временем хранилище может расшириться за счет других стейблкоинов и криптоактивов и что Bitwise может изучить дополнительные стратегии децентрализованного финансирования, включая токенизацию активов реального мира и предоставление ликвидности на децентрализованных биржах.
Компания Bitwise описала хранилище как часть своих более широких усилий по разработке финансовых продуктов на цепочке, которые соответствуют институциональным системам риска. Запуск хранилища отражает растущий интерес со стороны традиционных управляющих активами к размещению капитала непосредственно в инфраструктуре на основе блокчейна.
Новости криптовалют: Участие институтов формирует структуру кредитования DeFi
Запуск Bitwise соответствует более широкой тенденции выхода институциональных компаний на рынок децентрализованных финансов помимо спотовых биржевых продуктов и депозитарных услуг.
За последние два года управляющие активами и финансовые учреждения стали активнее использовать протоколы DeFi, часто начиная с базовой экспозиции, а затем переходя к стратегиям, генерирующим доходность.
Morpho позиционирует себя как инфраструктурный уровень, позволяющий учреждениям создавать изолированные рынки с индивидуально подобранными параметрами риска. Этот подход отличается от общих пулов ликвидности, используемых такими протоколами, как Aave и Compound.
Согласно крипто-новостям, хранилище Bitwise нацелено на доходность, сопоставимую с доходностью традиционных продуктов денежного рынка и других платформ кредитования на цепочке.
Традиционные денежные рынки обычно предлагают доходность, на которую влияет политика центрального банка, в то время как доходность кредитования DeFi зависит от спроса на заемные средства и активности на рынке цепочки.
Bitwise: Система рисков и планы дальнейшего развития
Компания Bitwise организовала хранилище таким образом, чтобы в приоритете было сохранение капитала при одновременном стремлении к доходности. В основе плана лежит кредитование с избыточным обеспечением, основной капитал в виде стабильных монеток, а также архитектура протокола, которая ценит снижение сложности и уязвимости смарт-контрактов.
Аналитики назвали эти факторы соответствующими стандартам риска институционального портфеля. Доходность хранилища по-прежнему зависит от рынка, включая спрос со стороны заемщиков и общую активность криптовалютного рынка.
Доходность на цепочке все еще рассматривается как вопрос регулирования, и другие учреждения следят за соблюдением требований по мере расширения своего участия в DeFi.
Джонатан Ман также заявил, что в будущем Bitwise может добавить другие стратегии DeFi. Среди них – ликвидация децентрализованных бирж и токенизация активов реального мира, включая долговые инструменты.
Однако компания Bitwise пока не сообщила о сроках реализации этих планов, хотя и ответила, что существующее хранилище – это шаг к разработке более широкого ассортимента продуктов на цепочке.
