Ключевые выводы:
- Судья из штата Делавэр оставил в силе иск о торговле инсайдерской информацией от Coinbase.
- Судья поставил под сомнение независимость одного из членов комитета после его прошлых деловых связей.
- Иск был направлен на 2021 прямую продажу листинга директорами и сотрудниками Coinbase.
Судья из Делавэра постановил, что судебный процесс по иску об инсайдерской торговле Coinbase может продолжаться. Судья Канцелярского суда штата Делавэр Кэтлин Сент-Джей МакКормик вынесла решение в пятницу в штате Делавэр. Она отклонила просьбу о прекращении дела после того, как поставила под сомнение независимость комитета, сообщает Bloomberg.
Это решение имеет значение, потому что оно продолжает оказывать юридическое давление на руководство Coinbase. Иск об инсайдерской торговле Coinbase оспаривал продажу акций, связанную с выходом Coinbase на биржу в 2021 году. Дело также проверило, как суды штата Делавэр оценивают расследования, проводимые под руководством совета директоров, сообщает Bloomberg.
Прямой листинг Coinbase помещает сделки под микроскоп
Акционер подал производный иск в 2023 году, сообщает Bloomberg. В жалобе утверждалось, что директора использовали конфиденциальную информацию, чтобы избежать убытков на сумму более $1 млрд. Истец утверждал, что инсайдеры продали акций более чем на 2,9 миллиарда долларов.
В жалобе были названы главный исполнительный директор Брайан Армстронг и член совета директоров Марк Андреессен, сообщает Bloomberg. Акционер утверждает, что Армстронг продал акции на 291,8 миллионов долларов. В жалобе также утверждается, что Андреессен продал $118,7 млн через Andreessen Horowitz.
В центре жалобы – выбор Coinbase в пользу прямого листинга, сообщает Bloomberg. Прямой листинг позволил избежать выпуска новых акций и избежать разводнения. Он также позволил избежать периода блокировки, который ограничивал немедленную продажу.
Судебный иск о независимости комитета
Компания Coinbase сформировала специальный судебный комитет для расследования претензий, сообщает Bloomberg. Совет директоров назначил в него Келли Крамер и Гокула Раджарама. Bloomberg описывает Крамер как бывшего финансового директора Cisco Systems.
Комитет провел 10-месячное расследование и призвал суд прекратить дело. Комитет назвал обвинения “неполноценными” и противоречащими интересам акционеров, сообщает Bloomberg. Он также пришел к выводу, что ответчики не полагались на конфиденциальную информацию.
МакКормик отклонил просьбу об увольнении из-за соображений независимости, сообщает Bloomberg. Она сосредоточила внимание на деловых связях между Раджарамом и фирмой Андреессена. Она сказала, что эти связи вызывают существенные сомнения в независимости Раджарама.
МакКормик сказала, что никто не сомневался в добросовестности Раджарама, сообщает Bloomberg. Тем не менее, она расценила “толстые связи” как проблему для увольнения. Судья также сказала, что отчет “рисует убедительное повествование”, поддерживающее защиту.
Иск об инсайдерской торговле Coinbase столкнулся с сильной защитой
Адвокат защиты отрицал факт инсайдерской торговли и оспаривал доказательства, сообщает Bloomberg. Они утверждали, что истцу не удалось доказать наличие существенной непубличной информации. Они также оспаривали наличие какой-либо связи между информацией и сроками продаж.
Комитет утверждал, что акции Coinbase отслеживают цену Биткойна, сообщает Bloomberg. Комитет написал, что эта корреляция затрудняет выводы о мотивах инсайдеров. По его мнению, рыночные движения объясняют поведение акций в этот период.
Адвокат комитета также объяснил продажу как поддержку ликвидности, сообщает Bloomberg. Адвокат Брэд Соррелс сказал, что ответчики неохотно продавали акции, чтобы обеспечить листинг. По его словам, два крупнейших держателя акций сохраняли оптимизм в отношении Coinbase.
В судебном документе говорится, что компания и ее банкир просили о поставках, сообщает Bloomberg. В заявлении говорится, что Армстронг и аффилированное лицо Andreessen Horowitz продали чуть более 1%. В документе это количество описывается как малая часть от общего объема акций.
Истец опроверг это утверждение, используя предыдущие деловые связи, сообщает Bloomberg Law. В исковом заявлении упоминается инвестиция в стартап в 2007 году, связанная с работой Раджарама. В нем также приводятся десятки раундов совместного финансирования с 2019 года.
Адвокат комитета назвал эти взаимодействия несущественными, сообщает Bloomberg. Они указали на большую совокупность инвестиций Andreessen Horowitz. Они также заявили, что нет никаких доказательств координации раундов финансирования.
Что это постановление означает для Coinbase?
Постановление оставило дело в силе и продлило юридическую нагрузку. Суд не стал решать, имела ли место инсайдерская торговля, сообщает Bloomberg. Вместо этого МакКормик сосредоточился на независимости комитета для целей увольнения.
Компания Coinbase заявила, что она разочарована и планирует бороться с претензиями, сообщает Bloomberg. Адвокат Andreessen и Armstrong отказался от комментариев, сказал Bloomberg. Представители Andreessen Horowitz также не сразу ответили на запрос, сообщает Bloomberg.
Мнение МакКормика также ссылается на более широкие дебаты по вопросам управления в Делавэре, сообщает Bloomberg. Компания Andreessen Horowitz раскритиковала бизнес-суд штата Делавэр в своем блоге в июле. Bloomberg сообщил, что компания планирует реинкорпорироваться в другом месте, и призвал коллег.
Иск о торговле инсайдерской информацией Coinbase теперь продвигается вперед под пристальным вниманием Канцелярского суда штата Делавэр. Дальнейшие шаги зависят от того, как суд рассмотрит спор о комитете. Дело также продолжало оставаться в центре внимания на прямых листингах и оптике инсайдерских продаж.
