Ключевые выводы:
- Цена Ethereum находится на уровне $1,958, что всего на 5% выше критического уровня поддержки $1,847.
- BlackRock BUIDL держит 2,5 миллиарда долларов в Ethereum, но киты продали 160 000 ETH.
- Скрытая медвежья дивергенция сигнализирует об ослаблении импульса на фоне роста риска пробоя.
Цена Ethereum торгуется около отметки $1 950 в момент печати. Это всего на 5% выше критического уровня поддержки. Компания BlackRock запустила BUIDL, токенизированный фонд с капиталом $2,5 млрд, построенный в основном на Ethereum. Звучит как огромный институциональный фонд. Тем не менее, с начала февраля “киты” сократили свои активы на 160 000 ETH.
Крупнейшее институциональное одобрение в истории Ethereum не выливается в давление покупателей. Что-то не сходится.
Цена Ethereum отскочила от отметки $1,700
Цена Ethereum достигла минимума в $1 700 6 февраля. Оттуда она отскочила к текущим уровням около $1,958. На первый взгляд, это похоже на восстановление. Но отскоку не хватает силы.
Разрыв между текущей ценой и уровнем поддержки $1,847 составляет всего 5%. Один неудачный день полностью стирает эту подушку безопасности. Ниже $1,847 следующая поддержка находится на уровне $1,658. После этого в поле зрения попадает $1,504. Оба уровня представляют собой значительное падение с этого места.
Технические индикаторы тоже предупреждают. Индекс RSI, который отслеживает импульс, показывает скрытую медвежью дивергенцию. Это происходит, когда цена достигает более низких максимумов, а RSI – более высоких. Для Ethereum такой паттерн сформировался в последние недели. Цена достигла пика, отступила назад, попыталась снова раллировать, но достигла более низкого пика. RSI в этот же период достиг более высокого пика.
Скрытая медвежья дивергенция говорит об ослаблении покупательской способности во время ралли. Это означает, что каждый отскок становится слабее, даже если индикатор временно выглядит сильнее. Такие дивергенции часто заканчиваются резким движением вниз, как только продавцы берут верх.
Чтобы изменить эту установку, цене Ethereum необходимо прорваться четко выше уровня сопротивления. Но сейчас она просто болтается возле поддержки, поскольку техническая структура ухудшается. Ралли от $1 700 принесло некоторое облегчение. Но оно не принесло уверенности.
BUIDL от BlackRock за $2,5 млрд. демонстрирует принятие, как киты продают
Компания BlackRock запустила BUIDL в марте 2024 года. Фонд токенизирует казначейские векселя США и сделки РЕПО, предлагая институциональным инвесторам доходность с помощью технологии блокчейн. Активы под управлением сейчас составляют около 2,5 миллиардов долларов. Это делает его крупнейшим из существующих фондов токенизированных реальных активов.
BUIDL работает преимущественно на Ethereum. Около 90% ее активов находятся в сети Ethereum. На Ethereum также приходится примерно 65% всех токенизированных активов на всем криптовалютном рынке. Выбор BlackRock в пользу Ethereum подтверждает позицию сети как инфраструктурного уровня для институциональной токенизации.
Это должно быть очень благоприятно для цены Ethereum. Крупные финансовые учреждения, создающие продукты в Вашей сети, обычно стимулируют спрос. Но данные по цепочке говорят о другом.
Объем “китовых” запасов, измеряемый предложением, принадлежащим крупным адресам без учета бирж, снизился со 113,93 млн. ETH на 3 февраля до 113,77 млн. ETH на 12 февраля. Это сокращение на 160 000 ETH чуть более чем за неделю. Крупные держатели продают, а не покупают.
Цена Ethereum снижается, несмотря на крупнейшую веху токенизации
Несоответствие между институциональным принятием и ценовым действием объясняется тем, как на самом деле работает BUIDL. Фонд не покупает Ethereum напрямую. Он использует Ethereum в качестве инфраструктуры для токенизации казначейских активов. Учреждения, участвующие в BUIDL, держат токенизированные казначейские облигации, а не сам ETH.
Это создает полезность для сети Ethereum. Больше транзакций, больше активности, больше подтверждений того, что Ethereum является расчетным уровнем для активов реального мира. Но полезность и спрос на токены – это не одно и то же. Загруженная сеть не означает, что больше людей автоматически покупают ETH.
Газовые сборы, уплачиваемые за транзакции BUIDL, действительно создают некоторый спрос на ETH. Но эти суммы ничтожны по сравнению с теми, что генерируются спекулятивной торговлей. Учреждения не набирают ETH для долгосрочного хранения. Они используют Ethereum для перемещения токенизированных долларов и казначейских облигаций.
Киты, возможно, четко видят это несоответствие. Они понимают, что для внедрения институциональной инфраструктуры требуются годы, чтобы превратиться в значимую поддержку цен на токены. Повествование звучит хорошо. Фактическая механика не создает немедленного покупательского давления. Поэтому они продают на силе, а не накапливают на слабости.
Другое возможное объяснение заключается в том, что крупные держатели переходят в другие активы. Биткойн демонстрировал относительную силу в некоторые недавние периоды. Другие цепочки первого уровня предлагают более высокую доходность через стейкинг или DeFi. Ценностное предложение Ethereum как инфраструктуры является долгосрочным. Краткосрочная динамика торгов благоприятствует более волатильным или высокодоходным альтернативам.
Цене Ethereum нужно несколько вещей, чтобы прорваться выше. Во-первых, прочно удерживать уровень поддержки $1 847. Во-вторых, аннулировать скрытую медвежью дивергенцию, установив более высокий максимум с сильным импульсом. В-третьих, увидеть реальное накопление от китов или институтов в данных по цепочке. Пока ничего из этого не происходит. До тех пор, пока этого не произойдет, 5%-ный разрыв до опасности будет оставаться некомфортно маленьким.
