Основные сведения
- Видимый спрос на биткойн снова превысил нулевую отметку.
- Целевые значения цен в розничной торговле снизились, поскольку страх сохранялся.
- Динамика разрывов на CME вернулась в краткосрочный фокус.
Спрос на биткойн стал положительным после почти трех месяцев слабости: видимый спрос вырос примерно до +1 200 BTC, показали данные, опубликованные КриптоРусью. Этот сдвиг последовал за затянувшейся фазой распределения, которая началась в декабре и оказала давление на структуру цены. Участники рынка внимательно следили за этой метрикой, поскольку она отражает, поглощают ли долгосрочные держатели новое предложение.
Более широкое восстановление спроса на Биткойн происходило на фоне охлаждения настроений и сокращения объемов позиционирования с использованием заемных средств. Такой фон имел значение, поскольку устойчивый негативный спрос ранее сочетался с боковым движением цены и угасанием импульса. Сейчас, когда Биткойн торгуется вблизи отметки 67,847, трейдеры оценивали, является ли этот структурный сдвиг признаком раннего накопления или временного отскока.
Видимый спрос изменяется после глубокого распределения
CryptosRus привел данные по цепочке, согласно которым видимый спрос достиг дна в районе минус 154 000 BTC в декабре, после чего постепенно стабилизировался. Этот спад совпал с постоянным давлением продаж и вялой глубиной книги заявок на основных биржах. По мере ослабления давления продаж долгосрочные держатели снова начали поглощать дополнительное предложение, в результате чего метрика снова поднялась выше нуля.
Этот сдвиг произошел потому, что меньше монет перетекало из старых кошельков на ликвидные рынки. Структурное накопление имеет тенденцию восстанавливаться постепенно, а не за одну сессию. Хотя один положительный отпечаток не подтверждает устойчивую тенденцию, исторические циклы показывают, что перегибы спроса часто предшествуют более широким фазам восстановления цен.
Трейдеры не стали сразу же гнаться за повышением курса. Вместо этого они следили за тем, подтвердят ли последующие покупки устойчивое поглощение, а не краткосрочное покрытие. Рынок оставался осторожным, несмотря на улучшение показателей.
Динамика разрыва CME снова в центре внимания
Килла отметил, что перед выходными фьючерсы Чикагской товарной биржи закрылись на уровне 67 800, что создало потенциал для ценового разрыва на следующем открытии. Начиная с 2022 года, примерно 96% разрывов выходного дня заполнялись в течение двух недель, причем большинство из них разрешались в течение трех-четырех дней. Эта историческая тенденция определила краткосрочное позиционирование в отделах деривативов.
Это движение последовало за периодом сжатой волатильности, когда трейдеры избегали агрессивных направленных ставок. Если спот открывался на одну-две тысячи долларов выше или ниже закрытия фьючерса, маркет-мейкеры часто ориентировались на уровень гэпа. Однако Килла предупредил, что эта модель может исчезнуть, как только фьючерсы перейдут на непрерывную торговлю, что устранит дислокации в выходные дни.
Заполнение разрывов отражает скорее структурную неэффективность, чем фундаментальные сдвиги. Тем не менее, краткосрочные потоки часто реагируют на эти уровни, поскольку ликвидность скапливается вокруг них. В результате активность деривативов может временно затмить улучшающийся фон спроса.
Настроение охлаждается по мере замедления сетевой активности
Santiment сообщил, что “бычьи” призывы к тому, что Биткойн достигнет 150 000 – 200 000, иссякли после того, как ранее энтузиазм достиг своего пика. Платформа описала спад экстремального оптимизма как благоприятную ситуацию, поскольку чрезмерное оживление розничной торговли часто является признаком поздних циклов. Социальные настроения сместились от крайнего медвежьего настроя обратно к нейтральной территории.
Это снижение последовало за падением на 24,39% за последние 30 дней, как показывают данные CoinMarketCap. Биткойн ранее достигал 126 100 в октябре, после чего вступил в нисходящий тренд, который продолжался и в новом году. 6 февраля актив торговался вблизи отметки 60 000, после чего стабилизировался в диапазоне.
Santiment также наблюдал снижение объема транзакций, уменьшение количества активных адресов и замедление роста сети. Эти показатели полезности говорят скорее о снижении участия, чем об агрессивном накоплении. Хотя это и не было явным “медвежьим” фактором, снижение активности в сети означало, что трейдеры предпочитали выжидать, а не начинать новый риск.
Индекс страха и жадности от Alternative.me в субботу составил 8 баллов, что говорит о том, что рынок находится в состоянии крайнего страха. Этот показатель контрастировал с нейтральным тоном, наблюдаемым в социальных каналах. Расхождение между показателями настроения и использования сетей затрудняет определение направления.
Поэтому спрос на биткоины повысился на фоне охлаждения ожиданий розничной торговли и снижения активности. Структурное поглощение вновь проявилось, однако более широкое участие в экономике не стало расширяться одновременно с этим.
Следующее непосредственное испытание находится в зоне гэпа CME, если спот снова откроется вдали от уровней фьючерсов. Устойчивый видимый спрос выше нуля в течение ближайших сессий будет иметь большее значение, чем одна точка данных. Трейдеры теперь следят за тем, подтвердит ли последующая покупка переход от распределения к возобновлению накопления.
