Ключевые выводы:
- Критики предупреждают, что положения проекта закона CLARITY могут дать Казначейству США право замораживать или арестовывать криптовалютные транзакции без решения суда, что потенциально может затронуть некоторые платформы DeFi.
- Законопроект был принят Палатой представителей США в июле 2025 года, но в Сенате он застопорился, в основном из-за споров о вознаграждении за доходность стабильных монет.
- Лоббирование банками запрета на доходность стабильных монеток стало главным препятствием на законодательном пути, подчеркивая разрыв между приоритетами пользователей криптовалют в области конфиденциальности и политическими дебатами в Вашингтоне.
16 марта 2026 года Пол Баррон провел быстрый онлайн-опрос, спрашивая, что должно быть приоритетным в Законе о ясности рынка цифровых активов США – доходность стабильных монет или более строгие правила конфиденциальности.
Ответы сильно склонились в сторону конфиденциальности. В новостях сообщается, что подавляющее большинство выбрало конфиденциальность, а не доходность. Может быть, это удивительно, а может быть, и нет. Но это четкий сигнал о том, что волнует это сообщество. Коротко и громко.
Другими словами, трейдеры и держатели сказали законодателям, что они боятся положений, позволяющих регуляторам “временно задерживать, замораживать или арестовывать” криптовалютные транзакции без судебных ордеров, больше, чем призовой дополнительной доходности токенов.
Криптосообщество отдает предпочтение конфиденциальности перед прибылью
Результаты опроса отражают основную этику большей части криптосообщества. Почти каждый проголосовавший выбрал “Борьбу с финансовым надзором/приватность” вместо “Доходности стабильных монет”, когда его спросили, что имеет большее значение в соответствии с Законом о ясности (официальное название закона).
СМИ сообщают, что многие респонденты рассматривают некоторые формулировки законопроекта Сената как экзистенциальную угрозу для самообеспечения и финансовой свободы.
Действительно, проекты Сената, как сообщается, позволят Казначейству США замораживать или арестовывать криптовалютные сделки без судебного рассмотрения – полномочия, которые напугали большинство участников опроса.
В отличие от этого, программы вознаграждения в стабильных монетах рассматривались как относительно обсуждаемые. Как говорится в одной статье, “вознаграждения в стабильных монетах… рассматривались как предмет переговоров”, в то время как меры по обеспечению конфиденциальности не подлежали обсуждению.
Как минимум, этот вывод дает понять политикам, что многие пользователи криптовалют больше всего беспокоятся о широких полномочиях по слежке, предусмотренных законопроектом.
Закон о ясности задерживается, поскольку споры о доходности не утихают
Сам Акт о ясности по-прежнему запутался в Конгрессе. Палата представителей приняла свою версию законопроекта о структуре криптовалютного рынка (часто называемого “Законом о ясности”) в июле 2025 года, но Сенат пока не продвинул его.
Одним из ключевых препятствий является вопрос о доходности стабильных монет. В начале февраля 2026 года агентство Reuters сообщило, что банкиры и криптовалютные компании уже несколько месяцев спорят о том, стоит ли разрешать программы начисления процентов и вознаграждений на остатки стабильных монеток.
Банки, возглавляемые Американской ассоциацией банкиров, утверждают, что высокая доходность стейблкоинов может привести к оттоку депозитов из застрахованных банков. Они лоббируют полный запрет таких вознаграждений. Криптовалютные компании возражают, что стимулы доходности жизненно важны для привлечения клиентов, и что их запрет затормозит инновации.
Сенаторы Анджела Алсбрукс и Том Тиллис работают над компромиссной формулировкой, запрещающей чисто пассивные доходы, но при этом разрешающей вознаграждения, основанные на “активности”. Однако крайний срок, установленный Белым домом для разрешения этих разногласий – 1 марта 2026 года, – так и остался без соглашения.
Лидер большинства в Сенате Джон Тун (R-S.D.) с тех пор дал понять, что Банковский комитет не будет голосовать по законопроекту, по крайней мере, до апреля. На самом деле, аналитики теперь предупреждают, что если комитет не примет Закон о ясности к концу апреля, его принятие в 2026 году станет очень маловероятным.
Стоит отметить, что не все согласны с тем, что проблема доходности является единственным препятствием. Некоторые политические аналитики указывают на наличие множества сложных факторов. Они считают, что задержку в принятии законопроекта вызывают различные факторы – от правил DeFi до дублирования работы регуляторов.
Как написал один криптокомментатор, обвинять в застое только “вознаграждения за стабильные монеты” “опасно упрощенно”. Учитывая рынок стабильных монет объемом 307 миллиардов долларов (по состоянию на февраль 2026 года) и сложные проблемы с регулированием, законодатели сталкиваются с целым рядом вопросов.
Тем не менее, правила доходности стабильных монеток явно доминируют в общественных дебатах, даже несмотря на то, что этот опрос показывает, что криптопользователей волнует совсем другое.
Последствия и перспективы опроса по Закону о ясности
Результаты опроса Clarity Act свидетельствуют о том, что криптосообщество хочет, чтобы в любом криптозаконе были прописаны гарантии конфиденциальности, прежде чем оно согласится с ограничениями доходности. С практической точки зрения это означает, что многие члены сообщества, скорее всего, будут сопротивляться любой версии законопроекта, жертвующей правами на самоохрану.
Для инвесторов и защитников это может вылиться в давление на законодателей: если они будут слишком настойчиво продвигать полномочия по слежке или запрещать инструменты цифровой конфиденциальности, они рискуют оттолкнуть от себя большой сегмент криптовалют.
И наоборот, если политики пойдут на сохранение конфиденциальности (например, сузив предлагаемые полномочия по замораживанию/аресту), они могут найти больше поддержки среди криптоинвесторов – даже если это будет означать ужесточение ограничений на доходность стейблкоинов.
Как отреагирует Вашингтон, пока неясно, но одно можно сказать точно: по мере продвижения (или не продвижения) Закона о ясности голос криптовалютной базы, выступающей за финансовую автономию, будет трудно игнорировать инсайдерам.
