Ключевые выводы:
- Компания Circle предупредила, что правила ЕС замедляют принятие стабильных монет и институциональный доступ к ним.
- Circle продвигал реформы, чтобы разблокировать рост и ликвидность EURC.
- Компания Circle заявила, что пороговые значения блокируют более широкое участие криптовалютных провайдеров.
Компания Circle призвала Европейскую Комиссию снизить барьеры для криптовалютных компаний в рамках Пакета интеграции рынка. Компания подала отзыв 20 марта, утверждая, что существующие правила замедляют принятие стабильных монет. Этот шаг направлен на обеспечение институционального доступа и распространение евростаблкоина на европейских рынках.
Circle рассматривает предложения в рамках более широкого европейского регулирования, направленного на интеграцию рынков капитала. Компания указала на Положение о рынках криптоактивов, которое вступит в силу в декабре 2024 года. Она утверждала, что фрагментарное внедрение в разных юрисдикциях снижает ясность для участников криптовалютного рынка.
Круговые флаги Рыночные барьеры в рамках ЕС
Компания Circle заявила, что существующие пороговые значения в соответствии с Положением о центральных депозитариях ограничивают использование расчетов с помощью стейблкоинов. Компания утверждала, что ограничение доступа к “значительным” токенам электронных денег снижает ликвидность. Этот сдвиг произошел потому, что токены, деноминированные в евро, с трудом отвечают требованиям к рыночной капитализации.
Компания Circle заявила, что такая структура создает петлю обратной связи, которая препятствует масштабному внедрению. Без достаточного использования токены не могли вырасти до пороговых значений. Эта реакция отражает опасения экспертов в области права по поводу сложности регулирования в Европе.
Юрий Брисов, партнер Digital and Analogue Partners, ранее говорил, что рамки по-прежнему сложно интерпретировать. Он добавил, что в разных странах они применяются по-разному, что создает операционные трения для компаний. Circle использовал этот контекст для аргументации в пользу более гибких и адаптивных пороговых значений.
Circle продвигает стратегию расширения EURC
Компания Circle подтвердила, что ее обеспеченный евро стейблкоин, EURC, остается ниже требуемого рыночного порога. Компания связала это с ограниченным институциональным участием и ограниченной ликвидностью вторичного рынка. Компания утверждает, что более инклюзивные критерии могут способствовать более широкому внедрению в расчетные системы.
Circle предложила регуляторам учитывать такие факторы, как освоение рынка и состояние ликвидности. Вместо фиксированных пороговых значений компания предложила проводить надзорные оценки. Этот шаг последовал за более широкой стратегией компании, направленной на позиционирование EURC наряду с ее долларовым стейблкоином USDC на мировых рынках.
В своем заявлении компания Circle также затронула тему пилотного режима использования технологии распределенных сетей (Distributed Ledger Technology Pilot Regime). Компания заявила, что действующие правила ограничивают доступ к денежным счетам кредитными учреждениями и центральными депозитариями ценных бумаг. Она рекомендовала расширить доступ к поставщикам услуг криптоактивов, чтобы улучшить совместимость.
Circle нацелен на интеграцию традиционных финансов
Circle описала Пакет интеграции рынка как шаг к объединению традиционных финансов с системами блокчейн. Компания утверждала, что более четкие правила использования залога повысят эффективность финансовых рынков. Она указала на стабильные монеты как на связующее звено между токенизированными активами и расчетной инфраструктурой.
Circle утверждает, что приведение нормативной базы в соответствие с рыночными условиями улучшит участие. Компания сосредоточилась на институциональных потоках, которые остаются ограниченными в рамках действующих правил. Эта позиция отражает более широкие усилия отрасли по интеграции активов на основе блокчейна в регулируемые финансовые системы.
Европейская комиссия продолжает консультации по пакету мер в рамках своей повестки дня по рынкам капитала. Представление компании Circle дополнило текущие отзывы участников отрасли и экспертов в области права. Результат может определить, как стабильные монеты будут работать в европейской финансовой системе.
Ожидается, что в ближайшие месяцы по мере обсуждения политики Комиссия будет рассматривать материалы, предоставленные заинтересованными сторонами.
