Основные сведения
- Новости криптовалют: С июля объем криптовалюты Circle USYC вырос с 242 миллионов долларов до 1,34 миллиарда долларов, то есть в пять раз.
- За последние 30 дней фонд BUIDL компании BlackRock потерял 694 миллиона долларов, поскольку институциональные пользователи выкупили его.
- USYC стал вторым по величине фондом токенизированных денег, уступая BUIDL менее 500 миллионов долларов.
Фонд денежного рынка USYC компании Circle превысил отметку в $1 млрд. активов под управлением, достигнув $1,34 млрд. по состоянию на 11 декабря, согласно данным rwa.xyz.
Этот резкий рост сделал USYC вторым по величине фондом токенизированных денег и сократил разрыв с BUIDL от BlackRock до менее чем 500 миллионов долларов.
Быстрый рост произошел на фоне значительного оттока средств из BUIDL. За последние 30 дней фонд BlackRock потерял $694 млн, в то время как USYC за тот же период прибавил $337 млн.
Новости криптовалют: Партнерство с Binance способствует росту для Circle
24 июля компания Circle объявила о сотрудничестве с Binance, которое ускорило распространение USYC. Партнерство позволило институциональным клиентам Binance хранить USYC и использовать их в качестве внебиржевого обеспечения для сделок с деривативами.
USYC хранился в банках, поддерживающих его, через Binance Banking Triparty или в Ceffu, институциональном кастодиальном партнере Binance.
В рамках партнерства фонд также был выпущен на платформе BNB Chain, что позволило пользователям более легко изучать токенизированные традиционные активы.
В результате большая часть активов под управлением USYC, примерно 1,22 миллиарда долларов, по состоянию на 11 декабря находилась на BNB Chain. Такая концентрация отражает глубокую интеграцию фонда с институциональной инфраструктурой Binance.
Circle увеличил фонд токенизированных денег с 242 миллионов долларов в июле до 1,34 миллиарда долларов к 11 декабря – более чем пятикратный рост менее чем за шесть месяцев.
Расширение произошло на фоне резкого роста спроса на токенизированные доли в казначейских облигациях США, который почти удвоился с начала 2025 года.
USYC предлагал практически мгновенную взаимозаменяемость с USDC. Эта функция повысила эффективность использования капитала для пользователей, которые перемещались между токенизированными деньгами и казначейскими облигациями практически в режиме реального времени.
Circle USYC поднимается в рейтинге среди токенизированных фондов
Рост активов позволил USYC обойти BENJI от Franklin Templeton и OUSG от Ondo в рейтинге фондов токенизированных денег.
Сейчас Circle управляет вторым по величине фондом в этой категории, уступая лишь фонду BUIDL от BlackRock. После недавнего оттока средств из BUIDL разрыв между этими двумя фондами сократился до менее чем 500 миллионов долларов.
Этот сдвиг ознаменовал собой значительное изменение конкурентной среды для токенизированных казначейских продуктов.
Каш Раззаги, директор по бизнесу компании Circle, еще в июле заявил, что интеграция USYC с Binance открывает новые возможности для эффективного использования институционального капитала.
Он отметил, что практически мгновенное погашение фонда в USDC делает его подходящим для современного использования обеспечения на цифровых рынках.
Кэтрин Чен (Catherine Chen), руководитель отдела Binance VIP & Institutional, сказала, что интеграция USYC в торговую среду Binance представляет собой шаг вперед в поддержке будущего рынков капитала.
Компания стремится создавать безопасные, доступные и капиталоэффективные предложения для учреждений.
Новости криптовалют: Фонд BlackRock сталкивается с проблемой выкупа средств институтами
Отток средств из BUIDL обусловлен скорее крупным выкупом акций горсткой институциональных пользователей, чем широким выводом средств из розничной торговли. Эта модель соответствует поведению BUIDL во время предыдущих просадок.
Число держателей BUIDL за этот период подскочило с 94 до 100, что говорит скорее о том, что отток сконцентрирован среди существующих крупных позиций, а не о массовом выходе.
В четвертом квартале этого года на криптовалютных рынках наступил период снижения риска. Рекордный отток средств обрушился на спотовые ETF Bitcoin и Ethereum, поскольку институциональные фонды сократили риски.
В макрокомментариях движение активов BUIDL рассматривается как часть более широкой модели, когда инвесторы фиксируют прибыль на продуктах доходности, снижают долговую нагрузку или чередуют токенизированные казначейские облигации и другие реальные активы.
Выкупы, похоже, не были связаны с кредитными проблемами, характерными для BUIDL.
Анализ токенизации на протяжении 2025 года подчеркнул, что потоки BUIDL становились все более тактическими после того, как фонд стал приниматься в качестве залога на площадках деривативов, а затем и на Binance и BNB Chain.
Когда токенизированный денежный фонд удваивался в качестве торгового обеспечения, большие циклические выкупы происходили во время стрессовых событий, маржинальных требований и перераспределения портфеля.
Разнонаправленные потоки между USYC и BUIDL проиллюстрировали, как партнерство с дистрибьюторами и позиционирование блокчейна повлияли на принятие токенизированных фондов.
Сотрудничество Circle с Binance обеспечило прямой доступ к институциональным торговым площадкам на BNB Chain, а более широкое присутствие BUIDL в нескольких цепочках позволило осуществлять тактические выкупы на различных платформах.
Траектория роста привела к тому, что компания Circle оказалась на расстоянии вытянутой руки от лидера рынка токенизированных денежных фондов – компании BlackRock.
Фокус USYC на BNB Chain через партнерство с Binance создал явное конкурентное преимущество в захвате институционального спроса на обеспечение доходности на рынках цифровых активов.
