Цена биткойна удерживает поддержку, несмотря на отток средств из биткойн-фондов ETF

Основные сведения

• Цена биткойна удерживала ключевую поддержку, несмотря на растущее макроэкономическое давление.
• Биткойн ETFs зафиксировали продолжающийся отток средств на фоне слабого институционального спроса.
• Долгосрочные держатели увеличили накопления, так как трейдеры сократили короткие позиции.

Цена биткойна боролась вблизи сопротивления в четверг после того, как макроэкономическое давление ослабило настроения на широком рынке. Трейдеры все же усилили бычье позиционирование, поскольку долгосрочные держатели увеличили накопления, а данные по деривативам стабилизировались.

Слабые прогнозы Walmart и растущие цены на нефть изменили ожидания относительно монетарной политики США. Этот сдвиг оказал давление на рисковые активы и вызвал новый отток средств из спотовых Биткойн ETF. Тем не менее, данные по цепочке показали снижение панических продаж и повышение уверенности трейдеров вблизи локальных зон поддержки.

Цена биткойна столкнулась с макродавлением со стороны опасений ФРС

Данные CME Group FedWatch показали, что трейдеры резко повысили ожидания ужесточения монетарной политики к сентябрю 2026 года. Рынки переоценили шансы на повышение ставки после того, как цена на нефть марки Brent осталась повышенной после продолжительных перебоев в районе Ормузского пролива.

Walmart усугубил эти опасения, опубликовав слабые рекомендации, связанные с постоянным потребительским стрессом. Финансовый директор розничной сети, Джон Фернер, сказал, что покупатели с низким уровнем дохода сталкиваются с постоянным финансовым давлением. Рынки отреагировали быстро, потому что квартальная выручка Walmart часто отражает более широкие тенденции потребления в США.

Эта реакция отразила слабость на всех рынках риска. Цена биткойна ненадолго приблизилась к локальной зоне прорыва, но потеряла импульс на фоне усиления макроэкономических опасений. Инвесторы также переоценили ожидания ликвидности, поскольку рост стоимости заимствований затруднил условия рефинансирования со стороны государства.

Данные TradingView показали, что цены на биткоин на Coinbase торговались ниже основных биржевых пар, основанных на Tether. Дисконт отражал более слабый институциональный спрос на регулируемых американских платформах. Это снижение совпало с продолжающимся выводом капитала из спотовых биткойн-фондов ETF с середины мая.

Позиционирование по производным инструментам по-прежнему представляет собой неоднозначную картину. Записи CoinGlass показали, что трейдеры Binance сохраняли “бычью” позицию в течение нескольких сессий, в то время как участники OKX сокращали “медвежьи” ставки. Тем не менее, совокупное позиционирование по принципу “длинный к короткому” оставалось скорее сбалансированным, чем агрессивно бычьим.

Долгосрочные держатели снизили риски падения цены биткойна

Данные CryptoQuant показали, что с начала октября 2025 г. долгосрочные держатели контролировали наибольшую долю циркулирующего предложения Биткойна. Эта тенденция говорит о том, что инвесторы предпочитают держать монеты у себя, а не распределять их на рынке.

Аналитик CryptoZeno связал фазу накопления с предыдущими циклами восстановления, наблюдавшимися в 2013, 2016, 2019 и конце 2022 года. Более ранние вершины рынка формировались после ускорения агрессивного распределения держателей. Текущее поведение вместо этого отражает ужесточение условий предложения ликвидных средств.

Еще один “бычий” сигнал появился от индикаторов импульса. Аналитик Skykodelic отметил, что недельный индекс относительной силы повторно протестировал исторический порог восстановления после нескольких месяцев слабости. Предыдущие циклы часто вступали в фазы расширения после того, как возникали подобные установки.

Аналитик также сравнил текущие условия со структурой медвежьего рынка 2022 года. В то время крах FTX прервал попытки восстановления, прежде чем импульс стабилизировался. В текущих рыночных условиях не было подобных принудительных ликвидаций или системных биржевых сбоев.

Между тем, данные по бессрочным фьючерсам показали улучшение баланса между покупателями и продавцами. Показатели финансирования Laevitas указывают на ослабление медвежьего позиционирования после экстремального давления коротких позиций, преобладавшего ранее в мае. Корректировка показала, что трейдеры перестали делать агрессивные ставки против ценового импульса Биткойна.

Активность шахтеров по-прежнему отражает оборонительную позицию

Автор статьи CryptoQuant Пелин Ай (Pelin Ay) сообщил о продолжающемся снижении запасов на майнинговых пулах Binance. Это свидетельствует о том, что майнеры все еще переводят предложение на биржи вместо того, чтобы полностью возобновить практику накопления.

Горнодобывающая деятельность часто отражает ранние изменения настроений, поскольку крупные операторы реагируют на них раньше, чем более широкие участники рынка. Ай сказал, что падение запасов сигнализирует о продолжающемся давлении операционных продаж, несмотря на более активное поведение держателей в других местах.

Условия получения доходов также оставались слабыми для всех горнодобывающих компаний. Мультипликатор Пьюэлла оставался ниже исторических уровней экспансии, в то время как показатели Индекса позиции горнодобывающих компаний избегали территории паники. Такое сочетание скорее отражает оборонительную позицию, чем капитуляцию.

Таким образом, более широкая структура рынка осталась разделенной. Долгосрочные инвесторы усилили убежденность, в то время как шахтеры сохраняли осторожность из-за снижения рентабельности и неопределенности макроэкономических условий.

Институциональный спрос также не имел сильного импульса. Спотовые биткоин-фонды ETF продолжали отток капитала, даже когда трейдеры, торгующие деривативами, постепенно снижали медвежью экспозицию. Разрыв показал, что профессиональные инвесторы все еще ждут большей экономической ясности, прежде чем увеличивать ассигнования.

Цена биткойна подошла к критической ближнесрочной фазе. Быки успешно защищали поддержку, несмотря на макроэкономические факторы, однако более широкая уверенность остается сдержанной. Если производные условия продолжат стабилизироваться, в то время как накопление держателей будет расширяться, рынки могут попытаться еще раз продвинуться к более высоким уровням сопротивления в течение ближайших сессий.