Ключевые выводы:
- Акции криптовалютных компаний демонстрируют результаты, превосходящие общие показатели рынка в период спада, благодаря диверсификации деятельности за пределы сферы цифровых активов: компания Galaxy Digital набирает обороты благодаря своему бизнесу в сфере центров обработки данных на базе искусственного интеллекта, а Robinhood расширяет ассортимент своих продуктов в сфере финансовых технологий.
- Обе компании поддерживают курс своих акций за счет масштабных программ обратного выкупа акций, демонстрируя тем самым уверенность и поощряя акционеров, несмотря на спад на рынке криптовалют.
- Компания Robinhood сокращает свою зависимость от торговли криптовалютами, компенсируя снижение доходов от криптовалют за счет быстрого роста в сегментах рынков прогнозов, акций, опционов и других финансовых продуктов.
Акции криптовалютных компаний перенесли недавний спад на рынке лучше, чем многие цифровые активы, поскольку инвесторы всё чаще отдают предпочтение компаниям с диверсифицированными бизнес-моделями, а не прямым инвестициям в криптовалюту.
Курс биткоина резко снизился по сравнению с пиковым значением, зафиксированным в октябре 2025 года, в то время как многие альткоины продемонстрировали ещё более значительное падение. Тем не менее акции компаний Galaxy Digital и Robinhood сохранили относительную устойчивость благодаря новым бизнес-инициативам и активным программам возврата капитала.
Вместо того чтобы полагаться исключительно на торговлю криптовалютами, обе компании расширили свою деятельность в направлениях, способных приносить доход независимо от рыночных циклов.
Акции криптовалютных компаний выигрывают от расширения деятельности Galaxy в сфере искусственного интеллекта
За последний год компания Galaxy Digital преобразовалась из финансовой компании, специализирующейся на криптовалютах, в предприятие, занимающееся более широким спектром инфраструктурных услуг.
Компания сообщила о росте выручки в первом квартале, несмотря на сложные рыночные условия, и продолжила укреплять свой баланс. Руководство сделало акцент на развитии направлений бизнеса, которые в меньшей степени зависят от цен на криптовалюты и торговой активности.
Генеральный директор Майк Новограц неоднократно подчеркивал финансовую гибкость компании Galaxy. В феврале совет директоров одобрил программу выкупа акций на сумму 200 миллионов долларов, что способствовало укреплению доверия инвесторов. Только за первый квартал компания Galaxy потратила 65 миллионов долларов на выкуп 3,2 миллиона акций с целью компенсации размывания акционерного капитала.
Цена акций выросла с примерно 20 долларов в начале февраля до около 33,50 долларов к середине июня.
Крупнейшая инициатива компании, направленная на обеспечение роста, вообще не связана с криптовалютными рынками. В апреле компания Galaxy сдала в эксплуатацию первый центр обработки данных на территории своего кампуса Helios в Техасе поставщику инфраструктуры для искусственного интеллекта CoreWeave, что позволило начать получение дохода в рамках долгосрочного договора аренды.
Компания Galaxy рассчитывает, что первоначальная электростанция мощностью 133 мегаватта выйдет на полную мощность к концу второго квартала. В то же время компания продолжает расширение объекта после получения разрешения от Совета по надежности электроснабжения Техаса (ERCOT) на строительство дополнительных мощностей в размере 830 мегаватт.
Руководство полагает, что мощность Helios в конечном итоге может достичь 3,5 гигаватт, что обеспечит годовую выручку в размере более 1 миллиарда долларов. Такой переход станет для Galaxy значительным источником стабильного денежного потока, в значительной степени не зависящего от волатильности криптовалютного рынка.
Эта стратегия получила поддержку со стороны Уолл-стрит. Большинство аналитиков, освещающих динамику акций, сохраняют оптимистичные оценки, а консенсус-прогнозы целевых цен остаются выше текущих торговых уровней.
Почему акции криптовалютных компаний демонстрируют более стабильную динамику
Чистый убыток в размере 216 млн долларов (по сравнению с убытком в 482 млн долларов в IV квартале); совокупный собственный капитал — 2,8 млрд долларов; денежные средства — 2,6 млрд долларов; сдача в эксплуатацию первого цеха мощностью 133 МВт на объекте «Хелиос» в установленные сроки; выкуп собственных акций на сумму 65 млн долларов (3,2 млн акций) в I квартале.
Аналитики в целом сохраняют оптимистичный настрой: 12 аналитиков с Уолл-стрит дают оценку акциям GLXY, причем 10 из них рекомендуют «Покупать», а 2 — «Держать» (средняя 12-месячная целевая цена составляет 39,50 долларов, что на 18 % выше сегодняшней цены).
Однако Robinhood компенсировала это стремительным ростом в других сегментах. Наблюдался бурный рост контрактов на «рынке прогнозов», связанных с конкретными событиями: доход от прочих операций (в основном за счет ставок на такие события) подскочил на 320 % до 147 миллионов долларов, при этом пользователи заключили рекордные 8,8 миллиарда контрактов на рынке прогнозов.
В анализе компании подчеркивается, что клиенты активно работают не только с криптовалютами, но и с акциями, опционами и производными финансовыми инструментами.
Генеральный директор Влад Тенев отметил во время телефонной конференции, что «мы хотим перестать говорить о цене биткоина и создавать отличные продукты; они будут актуальны на протяжении всего цикла».
Что касается новостей о продуктах, компания Robinhood запустила новые торговые инструменты на базе искусственного интеллекта и даже приложение «Trump Accounts» для детских сбережений, что подчеркивает расширение её присутствия в сфере финансовых технологий.
Компания Robinhood также активно возвращала капитал. В первом квартале объем выкупа акций составил 250 миллионов долларов (3,1 миллиона акций по цене около 81 доллара за акцию).
Совет директоров продлил полномочия на выкуп акций на сумму 1,5 млрд долларов в течение примерно трёх лет. 16 июня акции Robinhood оказались в центре внимания после того, как компания объявила о сокращении штата примерно на 10 % (около 290 сотрудников).
Руководство заявило, что этот шаг носит упреждающий характер. Инвесторам он пришёлся по душе: на фоне этой новости акции HOOD подскочили примерно на 5 %.
Важно отметить, что объемы торгов на платформе Robinhood стремительно растут: к середине июня среднесуточные объемы торгов акциями, опционами и на рынках прогнозов достигли рекордных значений.
Основные показатели Robinhood (1-й квартал 2026 года и последние данные)
Выручка за 1-й квартал составила 1,07 млрд долларов (+15 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года); разводненная прибыль на акцию составила 0,38 доллара (+3 %). Выручка от торговли криптовалютами составила 134 млн долларов (-47 %), что было компенсировано ростом выручки от рынков прогнозов на 320 %.
Количество клиентов с пополненными счетами: 27,4 млн (+6 %); активы на платформе: 307 млрд долларов (+39 %). Число подписчиков тарифного плана «Gold»: 4,3 млн (+36%), средний доход на одного пользователя (ARPU) — 157 долларов. Объем выкупа акций в первом квартале: 250 млн долларов, объем выкупа, утвержденный советом директоров: 1,5 млрд долларов.
В июне 2026 года среднесуточные объемы торгов акциями, опционами и контрактами на события достигли рекордных значений. Недавно акции продемонстрировали рост на фоне новостей, и по состоянию на 16 июня 2026 года акции HOOD торговались на уровне около 96 долларов.
Кроме того, обе компании прибегали к выкупу собственных акций с целью обеспечения доходности для акционеров в сложный для рынка цифровых активов период.
Хотя акции многих криптовалютных компаний по-прежнему движутся в ногу с биткоином, компании Galaxy и Robinhood продемонстрировали, что диверсификация может обеспечить определенную защиту в случае ослабления рынков криптовалют.
Поскольку инвесторы стремятся получить доступ к отрасли цифровых активов, не подвергаясь при этом прямым рискам, связанным с токенами, такие более широкие бизнес-модели, возможно, будут и впредь привлекать внимание.
